Anoche, Bitcoin directamente insertó una vela de mecha larga a 80,000 dólares. Desde el pico de 126,000, ha caído un 30% en 43 días. Al mismo tiempo, el yen se depreció un 3.7% en un mes, el rendimiento de los bonos del gobierno japonés a 40 años se disparó al 3.774%, y el mercado de valores estadounidense evaporó 2.3 billones de dólares en un solo día.

¿Por qué colapsan simultáneamente los activos globales?
La respuesta apunta al mismo lugar: Japón.

El viernes, el gobierno japonés aprobó un plan de estímulo de 21.3 billones de yenes. No es una buena noticia, esto le está diciendo al mercado: ya no podemos soportarlo.

Mira la situación actual de Japón:
• Crecimiento económico negativo del tercer trimestre -0.4%
• La inflación del 3% ha superado el límite durante 43 meses consecutivos, los salarios se mantienen estancados.
• La deuda es 3 veces el PIB, la más alta del mundo

Este plan de estímulo no es para mejorar, es para que no siga empeorando.

Una vez que se publique el plan, tres cosas estallarán simultáneamente en 48 horas:
• El yen japonés frente al dólar supera 157, acercándose a la línea roja de intervención del gobierno japonés.
• La rentabilidad de los bonos del gobierno a 40 años saltó del 3.697% al 3.774%
• Japón tendrá que pagar 2.8 billones de yenes en intereses al año.

El Banco de Japón ahora está acorralado. ¿Subir las tasas de interés o no? Cualquiera que sea la elección, el mundo entero se verá afectado.

¿Por qué el yen puede agitar los mercados globales?
Esto nos lleva a la estrategia favorita de las instituciones en los últimos años: el arbitraje de tasa de interés. Tomando prestenos yenes a tasas de interés ultrabajas, se cambian por dólares y se invierten en acciones estadounidenses, bienes raíces, Bitcoin y otros activos de alto rendimiento, ganando el diferencial de tasas. Se estima que el tamaño del arbitraje de tasa de interés a nivel mundial supera los 20 billones de dólares, siendo el yen la principal moneda.

Mientras el yen esté débil, las instituciones ganan sin esfuerzo. Pero ¿qué pasa ahora? La deuda japonesa se dispara, las tasas de interés se elevan y el yen puede rebotar en cualquier momento. Los inversores solo pueden hacer una cosa: vender BTC y acciones estadounidenses de manera frenética, sin importar el costo, y devolver rápidamente el dinero.

Esto no es una corrección normal, es una liquidación forzada, un colapso a ras del suelo.

¿Cómo se comportará el Bitcoin a continuación?
La zona de soporte clave está entre 82,000 y 84,000 dólares, donde hay acumuladas 825,000 monedas. Si se mantiene esta posición, hay posibilidades de volver a 100,000 a finales de año; si no se mantiene, podría haber una nueva caída entre 74,000 y 77,000, y eso significaría que realmente entraríamos en un mercado bajista.

El mercado bajista es una crisis, pero también una oportunidad. Cuando el mercado elimina la burbuja y el apalancamiento, el nuevo ciclo será más sólido. Lo que debes hacer es sobrevivir, no salir del mercado, y no dejar arrepentimientos.