Trump acaba de finalizar una llamada con el presidente de Brasil, Lula, y sinceramente? El informe aborda todos los grandes puntos de presión. Hablaron sobre los flujos comerciales, las redes de crimen organizado que cruzan fronteras, las sanciones que aún pesan sobre algunos funcionarios brasileños, y sí—los aranceles. Ese último es el que más afecta a los mercados.

La Casa Blanca está presentando esto como "sentar las bases para una asociación a largo plazo", pero cualquiera que esté siguiendo los cambios de política sabe que las conversaciones sobre aranceles significan volatilidad por delante. Brasil es un importante exportador de commodities, y cualquier cambio en el marco comercial podría tener repercusiones en los mercados agrícolas, los metales y potencialmente incluso en los flujos de cripto si el capital comienza a reposicionarse.

Lo que es interesante: la discusión sobre las sanciones. Levantar o endurecer estas podría cambiar rápidamente los apetitos de inversión en los mercados de América Latina. Por ahora, todo es lenguaje diplomático, pero el subtexto importa más que el comunicado de prensa. Observa cómo reaccionan los activos vinculados a materias primas en las próximas sesiones; eso te dirá lo que el dinero inteligente piensa que significa realmente esta "fundación".