El 6 de diciembre, el mercado cripto volvió a dar una lección a todos.

El bitcoin cayó por debajo del umbral de los 90.000 dólares, tocando un mínimo cerca de los 89.689 dólares, con una bajada del 3% en 24 horas. Más grave aún, más de 130.000 inversores fueron liquidados en todo el mercado, acumulando liquidaciones por valor de 418 millones de dólares, de los cuales los largos aportaron 349 millones. Esta caída repentina se debió, por un lado, a la relajación de las expectativas de recorte de tipos de la Fed, lo que llevó a una toma de beneficios, y por otro, a que el apalancamiento de los largos estaba demasiado alto, lo que provocó una cadena de liquidaciones.

En medio de la desesperación del mercado, Grayscale presentó de repente el formulario S-1 de registro para un ETF spot de SUI ante la SEC. Esta entidad nunca ha dejado de posicionarse en la carrera de los ETF; si SUI logrará captar esta ola de atención dependerá del progreso de la aprobación y de la reacción del mercado.

Aún más surrealista fue el despertar repentino de una ballena dormida durante 14 años: una cartera que empieza por 1Au1uZ transfirió hace 6 horas 1.000 bitcoins. ¿Qué significa hace 14 años? En ese entonces, BTC rondaba solo unos pocos dólares; ahora, esa suma vale cerca de 90 millones. Cuando los viejos mineros empiezan a moverse, suele ser señal de algo.

Mientras las monedas principales sufrían fuertes caídas, las altcoins vivían su propio contraste. LUNC subió un 70% en un solo día, LUNA se disparó un 35% y ACE subió un 23%. En sentido opuesto, SXP y BAT cayeron directamente un 17%, una polarización extrema. A pesar de que los flujos netos hacia el ETF de SOL son positivos, su precio cayó más de un 20%, completamente desacoplado del capital.

En el plano regulatorio, tampoco hubo descanso. La SEC actualizó la agenda de la mesa redonda del 15 de diciembre, centrada en criptomonedas, monitorización financiera y privacidad. Grandes figuras como Zooko Wilcox, fundador de Zcash, han confirmado su asistencia, y esta reunión podría revelar nuevas directrices regulatorias. En China, siete asociaciones publicaron conjuntamente una advertencia de riesgo, reiterando que las instituciones financieras no pueden ofrecer servicios relacionados con criptomonedas, delimitando aún más las líneas rojas del cumplimiento.

La actitud institucional también empieza a dividirse: BlackRock apuesta en corto por las altcoins, mientras que Vanguard ha abierto repentinamente el acceso a la negociación de ETF de bitcoin. Detrás de estas discrepancias hay diferencias fundamentales en la lectura de los ciclos del mercado. En esta etapa, controlar la exposición y poner stops es mucho más importante que perseguir modas.