#数字货币市场洞察 Recientemente, el mercado cripto ha caído en un típico ciclo de retroalimentación de volatilidad, y en el centro de todo esto —sin duda— está Bitcoin.

El comportamiento del precio ha sido digno de una montaña rusa: en cuatro horas pasó de 89.000 a 87.000 dólares, para luego dispararse a 91.000; un ritmo tan vertiginoso que hace temer otra posible caída abrupta. Aunque aún hay un espacio de aproximadamente el 30% hasta el máximo histórico, el problema de la falta de liquidez es cada vez más evidente: la demanda de compra es escasa, pero la presión vendedora no es ligera.

Aún más relevante es que el beneficio/pérdida neto realizado de Bitcoin ha vuelto a caer en negativo. ¿Qué significa esto? Que ahora los tokens que se están vertiendo en los exchanges provienen principalmente de ventas con pérdidas por parte de holders a largo plazo. Es una señal típica de capitulación. Al mismo tiempo, aunque los indicadores avanzados de Coinbase han mejorado, los flujos de capital hacia los ETF siguen siendo tibios y el sentimiento de aversión al riesgo continúa pesando sobre el mercado; en definitiva, la barrera de los 90.000 dólares no es nada sólida.

Desde mediados de noviembre hasta ahora, han aparecido tres máximos diarios descendentes (80.000, 83.000 y 88.000 dólares), cada uno acompañado de rebotes cortos que han "engañado" al mercado. Los traders apalancados lo han pasado aún peor: en apenas cuatro horas, se liquidaron posiciones largas por 171 millones de dólares y cortas por 71 millones, con una liquidación total de casi 500 millones en 24 horas.

Esto lleva a preguntarse: ¿hay ballenas provocando volatilidad intencionadamente para limpiar sistemáticamente el apalancamiento del mercado? El interés abierto cayó de un máximo de 94.000 millones a 64.000 millones, una reducción de 30.000 millones; una magnitud que realmente parece una "gestión controlada" del mercado, convirtiendo este movimiento en una trampa para los alcistas.

En resumen, el juego ahora no está en la tendencia de precios sino en la batalla psicológica entre participantes. Los holders venden con pérdidas, los jugadores apalancados son limpiados con precisión y el sentimiento del mercado se va tensando poco a poco.