El mercado mexicano que sorprende en 2025: ¿Por qué las empresas mexicanas que cotizan en la bolsa arrastran ganancias?

Si hay algo que ha llamado la atención este año es el desempeño inesperado del mercado bursátil mexicano. Mientras que los principales índices estadounidenses se mantienen planos o en rojo, el S&P/BMV IPC acumula un avance cercano al 21,7% en los últimos 12 meses, dejando atrás a Wall Street. ¿Cómo es posible? La respuesta está en cómo están actuando las empresas mexicanas que cotizan en la bolsa y en los vientos de cambio que soplan en la región.

Un mercado pequeño pero concentrado: La Bolsa Mexicana de Valores en números

La Bolsa Mexicana de Valores (BMV) es la segunda más grande de América Latina y la quinta del continente americano. Aunque parezca grande, la realidad es que solo 145 empresas mexicanas cotizan en ella, lo que la convierte en un mercado relativamente pequeño comparado con su economía. Sin embargo, lo que le falta en cantidad lo compensa con concentración de poder.

El S&P/BMV IPC, el principal índice que refleja el desempeño de estas empresas mexicanas que cotizan en la bolsa, está compuesto por solo 35 empresas. Pero aquí viene lo interesante: apenas 10 de ellas concentran el 71,6% del peso del índice. El índice ha sido revisado dos veces al año desde su lanzamiento en octubre de 1978 y se pondera por capitalización de mercado.

Datos clave del índice:

• Capitalización media: 221.939 millones de MXN
• Mayor capitalización: 1.279.282 millones de MXN
• Rendimiento 1 año: 29%
• Rendimiento 5 años: 15% anual
• Rendimiento 10 años: 6,44% anual

Los sectores que dominan son productos básicos de consumo (30,9%), materiales (26,2%) e industrial (12,3%), lo que refleja la naturaleza de la economía mexicana.

Las cinco campeones que mueven el mercado

Cuando hablamos de empresas mexicanas que cotizan en la bolsa y tienen peso real, estos cinco nombres son ineludibles. Juntas representan el 44,2% de toda la capitalización bursátil de la BMV, y concentran el 55,8% del índice principal. Son los pilares sobre los que descansa el mercado.

Walmart de México: El gigante del retail

Walmart de México SAB de CV es la joya del sector minorista. Con una capitalización de 1,10 billones de MXN, controla almacenes, hipermercados, supermercados y clubes en toda Centroamérica desde su fundación en 1958.

En el segundo trimestre de 2025, las ventas alcanzaron 246.253,8 millones de pesos, un crecimiento respecto a los 227.415,1 millones del año anterior. Sin embargo, el beneficio neto cayó a 11.226,9 millones frente a 12.510,1 millones en 2T24. Barron’s mantiene una recomendación de “sobreponderar” para esta empresa.

• Intervalo de precios: 61,43 $ - 63,97 $
• Intervalo anual: 50,79 $ - 67,34 $
• PER: 21,86
• Rentabilidad por dividendo: 3,83%

América Móvil: Telecomunicaciones en escala global

América Móvil, con sede en México pero operaciones en 23 países de América y Europa, es la empresa de telecomunicaciones más grande del continente americano y la séptima a nivel mundial. Con más de 323 millones de usuarios, domina servicios de telefonía móvil, publicidad, centros de llamadas y torres de comunicación.

En el tercer trimestre de 2025, registró ingresos de 232.920 millones de MXN (crecimiento interanual del 4,2%) y una utilidad neta de 22.700 millones de MXN. Los analistas de Investing.com mantienen una recomendación de “Compra”.

• Capitalización: 70,75 mil millones USD
• Intervalo de precios: 32.800 $ - 35.160 $
• Intervalo anual: 15.675 $ - 40.000 $

Grupo México: Minería y transporte con alcance mundial

Fundado en 1978, Grupo México opera en tres divisiones: Minera México (la tercera productora de cobre más grande del mundo), Transportes (flota ferroviaria más grande de México) e Infraestructura. Es un conglomerado que concentra 1,27 billones de MXN en capitalización.

En el tercer trimestre de 2025, los ingresos crecieron 11% hasta 4.590 millones de dólares, mientras que la utilidad neta se disparó más del 50%, alcanzando 1.290 millones de dólares. El consenso de analistas señala un precio objetivo de 149,42 MXN.

• Intervalo de precios: 158,68 $ - 162,51 $
• Intervalo anual: 91,08 $ - 167,85 $
• PER: 17,71
• Rentabilidad por dividendo: 2,71%

FEMSA: El embotellador de Coca-Cola más grande del mundo

Fomento Económico Mexicano (FEMSA), fundada en 1890 en Monterrey, es un imperio en bebidas, retail, restaurantes y farmacias. Como el mayor embotellador de Coca-Cola a nivel mundial, opera en 17 países con presencia consolidada en América Latina.

En el tercer trimestre de 2025, los ingresos crecieron 9,1% hasta 214.638 millones de pesos, aunque la utilidad neta cayó 36,8% a 5.838 millones por pérdidas cambiarias y gastos financieros. Los analistas mantienen una recomendación de “Compra”.

• Capitalización: 583,28 mil millones MXN
• Intervalo de precios: 174,48 $ - 180,00 $
• Intervalo anual: 156,00 $ - 212,11 $
• PER: 38,85
• Rentabilidad por dividendo: 7,4%

Banorte: El segundo banco del país

Grupo Financiero Banorte, fundado en 1992, es el segundo de los cuatro bancos más grandes de México y Latinoamérica. Con 22 millones de clientes, más de 1.000 sucursales y 7.000 cajeros automáticos, ofrece servicios completos: cuentas de ahorro, tarjetas de crédito, préstamos, hipotecas y administración de fondos de retiro.

En el tercer trimestre de 2025, registró un resultado neto de 13.008 millones de pesos (caída del 9% interanual). Barron’s mantiene una recomendación de “Sobreponderar”.

• Capitalización: 534,70 mil millones MXN
• Intervalo de precios: 178,03 $ - 186,44 $
• Intervalo anual: 131,60 $ - 187,29 $
• PER: 9,02
• Rentabilidad por dividendo: 7,30%

El contexto: Por qué México está ganando en 2025

La sorpresa del año viene del lado sur de la frontera, y no es casualidad. A pesar de la reelección de Donald Trump y los aranceles del 25% aplicados a productos mexicanos, el mercado ha mostrado una resiliencia notable.

Tres factores explican este fenómeno:

1. Nearshoring imparable: La relocación de manufactura desde Asia hacia México continúa acelerándose, atrayendo inversión extranjera constante.

2. Consumo interno fuerte: A diferencia de economías más vulnerables, el consumo doméstico en México sigue siendo robusto, sosteniendo a empresas mexicanas que cotizan en la bolsa como Walmart y FEMSA.

3. Inflación controlada: La inflación se sitúa cerca del 3,5% anual, permitiendo al Banco de México iniciar recortes de tasas y mejorando las condiciones financieras generales.

4. Peso resiliente: El tipo de cambio ha mostrado estabilidad, evitando depreciaciones abruptas y reduciendo presiones en costos operativos.

El S&P/BMV IPC mantiene niveles cercanos a los 63.000-64.000 puntos, reflejando confianza en las empresas líderes del país.

La oportunidad de inversión: Repensar la cartera

Para inversores que históricamente han concentrado sus activos en Estados Unidos, 2025 representa un punto de inflexión. Mientras Wall Street se mueve lentamente, las empresas mexicanas que cotizan en la bolsa están generando retornos de dos dígitos.

Una estrategia equilibrada puede combinar:

• Exposición selectiva a acciones mexicanas (con foco en los cinco pilares mencionados)
• Presencia en activos estadounidenses para mantener diversificación
• Bonos locales de ambas economías

Esta mezcla permite capturar diferencias de rendimiento y reducir riesgos comerciales, monetarios y geopolíticos. En un año de cambios importantes, ignorar el potencial del mercado mexicano podría ser un costo de oportunidad significativo.

La Bolsa Mexicana de Valores ha dejado de ser un mercado secundario: es ahora un destino real para quienes buscan retornos en 2025.