Cómo un posible congelamiento de Bitcoin en Venezuela podría redefinir el mercado en 2026

Los mercados están evaluando cómo una reserva de Bitcoin a gran escala en Venezuela, si fuera congelada por EE. UU., podría redefinir la dinámica de oferta del activo en los próximos años.

La reserva oculta de Bitcoin de Venezuela y su escala

Se cree que Venezuela posee hasta 600,000 Bitcoin (BTC), un tesoro que podría modificar la oferta en 2026 y más allá. Con la captura reportada del presidente Nicolás Maduro, una posible acción de EE. UU. para incautar estos coins probablemente desencadenaría procedimientos legales complejos.

Sin embargo, si EE. UU. tomara el control de la reserva, esos coins probablemente quedarían congelados en disputas legales durante años. Eso significaría que aproximadamente el 3% del suministro total de Bitcoin quedaría efectivamente fuera de circulación sin que se realizara ninguna operación.

Para un activo con un límite de suministro fijo, apartar una cantidad tan grande es crucial para la dinámica de precios futura. Además, la escala de este posible bloqueo supera con creces las ventas típicas de gobiernos o instituciones que anteriormente han sacudido el mercado.

Cómo Venezuela construyó silenciosamente una de las mayores reservas de cripto

Mientras los mercados globales suelen centrarse en la vasta riqueza petrolera de Venezuela, el régimen, según múltiples estimaciones, estaba creando una “reserva sombra” de Bitcoin tras bambalinas. Esta reserva se encuentra entre las mayores participaciones soberanas o cuasi soberanas conocidas en el sector cripto.

A partir de 2018, tras el aumento de sanciones, Venezuela supuestamente utilizó swaps de oro, liquidaciones forzadas de petróleo por USDT, y la confiscación de operaciones mineras para acumular activos cripto. Dicho esto, gran parte de esta actividad tuvo lugar fuera de los canales tradicionales de reporte financiero.

Se reporta que el oro del Arco Minero del Orinoco fue liquidado, y según algunas estimaciones, casi $2 mil millones se convirtieron en Bitcoin a precios cercanos a $5,000. Eso equivaldría a unos 400,000 BTC adquiridos durante esta fase inicial.

A medida que el proyecto estatal “Petro” no logró ganar tracción, USDT se convirtió en una solución para las ventas de petróleo venezolano. Sin embargo, esos saldos en USDT fueron posteriormente y de manera más discreta rotados a Bitcoin para reducir el riesgo de un congelamiento impuesto por Tether.

Además, cuando estos flujos se combinan con entradas posteriores, las estimaciones sitúan las participaciones de Venezuela entre 600,000 y 660,000 BTC, valorados en más de $60 mil millones a precios recientes. Esto coloca la reserva del país entre las más significativas de la industria.

Por qué estas participaciones importan para el mercado de BTC

Para entender el impacto potencial, los analistas suelen comparar la reserva de Venezuela con las ventas gubernamentales históricas. En 2024, Alemania vendió aproximadamente 50,000 BTC, un movimiento que provocó una corrección del 15–20% y varias semanas de sentimiento bajista en los mercados cripto.

La reserva reportada de Venezuela es aproximadamente 12 veces mayor que esa venta alemana. Además, la sobrecarga de una reserva así superaría significativamente la mayoría de las liquidaciones gubernamentales previas vistas en cadena.

A esta escala, la posición del país rivaliza con Strategy (MSTR) y se sitúa justo por debajo del ETF IBIT de BlackRock en términos de exposición a Bitcoin. También es casi el doble de las participaciones conocidas del gobierno de EE. UU. en Bitcoin, según estimaciones públicas.

Si esas coins terminan siendo bloqueadas, podría surgir un shock de oferta de Bitcoin de facto. Aproximadamente el 3% del suministro circulante de Bitcoin podría desaparecer de la actividad diaria del mercado sin ser vendido activamente.

Por qué una liquidación rápida es el escenario menos probable

El resultado más probable que muchos analistas esperan es un congelamiento legal de los activos bajo jurisdicción de EE. UU. Reclamos de confiscación complejos, acciones de acreedores y negociaciones políticas podrían dejar las coins bloqueadas en custodia durante muchos años.

Sin embargo, también es plausible un escenario de reserva estratégica. El expresidente Donald Trump ha señalado públicamente su apertura a mantener Bitcoin confiscado como un activo a largo plazo, sugiriendo un posible cambio en la forma en que Washington ve la criptomoneda.

La perspectiva de una venta rápida inmediata sigue siendo el camino menos probable. Políticamente y estratégicamente, vender una cantidad tan grande de Bitcoin de golpe dañaría la estabilidad del mercado y socavaría cualquier narrativa emergente de “reserva de Bitcoin” en los círculos de política de EE. UU.

Además, un enfoque estructurado para cualquier disposición eventual de estos coins probablemente buscaría evitar el tipo de shock de mercado visto durante la venta alemana. Eso favorecería subastas, programas de vesting prolongados o la custodia continua en lugar de una venta spot.

Volatilidad a corto plazo versus escasez a largo plazo

A corto plazo, la incertidumbre sobre una posible confiscación de Bitcoin por parte de Venezuela podría provocar movimientos de precios bruscos, ya que los traders se reubican para posibles resultados. Sin embargo, los datos actuales sugieren que el comportamiento del mercado permanece relativamente tranquilo.

Las métricas en cadena y de derivados no muestran un aumento generalizado en ventas de pánico, incluso cuando los titulares geopolíticos se intensifican. Además, patrones similares de resiliencia han aparecido durante otros conflictos recientes y shocks macroeconómicos que involucran a grandes economías.

Algunos analistas argumentan que BTC se está volviendo gradualmente más resistente a eventos macro de corta duración. Dicho esto, cualquier anuncio definitivo sobre un congelamiento legal, subasta o plan de custodia a largo plazo podría aún desencadenar un pico de volatilidad temporal.

A largo plazo, un bloqueo forzado de 600,000 BTC probablemente sería alcista para los tenedores a largo plazo. Con menos coins circulando libremente, los grandes inversores podrían ganar poder de fijación de precios adicional, reforzando la narrativa de escasez de Bitcoin de cara al nuevo año.

Implicaciones más amplias del mercado y de la narrativa

Un congelamiento legal prolongado de las reservas de Bitcoin de Venezuela resaltaría cómo la acumulación de cripto a nivel estatal puede afectar los mercados globales. También intensificaría los debates sobre estrategias soberanas de activos digitales y los riesgos de concentración.

Además, la situación subraya cómo las criptomonedas confiscadas pueden redefinir las expectativas en torno a las implicaciones del mercado de btc, desde la profundidad de liquidez hasta los puntos de entrada institucionales. La forma en que Washington maneje estos activos podría sentar precedentes para futuros casos que involucren a otros regímenes sancionados.

En última instancia, un posible congelamiento de 600,000 BTC que bloquee aproximadamente el 3% del suministro total profundizaría el caso de escasez de Bitcoin. Sin ventas masivas de pánico visibles hasta ahora, los mercados parecen interpretar esta shock en evolución como estructuralmente alcista para el activo.