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El empleo en Estados Unidos se desacelera repentinamente, y en 2026 las corrientes subterráneas ya están en marcha

La sorpresa llegó—los datos de empleo ADP de diciembre muestran un aumento de solo 41,000 empleos, muy por debajo de las 50,000 esperadas por el mercado. Detrás de las cifras, comienza a emerger una imagen real del mercado laboral estadounidense. Aunque el sector privado muestra signos de recuperación ligera, las grandes empresas siguen reduciendo plantilla, y las pequeñas empresas, aunque reanudan la contratación, tienen dificultades para sostener el mercado en su conjunto.

¿Quién está contratando y quién está despidiendo? Los sectores de educación, salud y servicios de ocio se convierten en los principales soportes del crecimiento del empleo, mientras que los servicios profesionales y la manufactura continúan debilitándose. La observación de Nela Richardson, economista jefe de ADP, es aguda y realista: "Las grandes empresas todavía están en contracción, solo las pequeñas y microempresas envían señales débiles."

Cabe destacar que la tasa de crecimiento salarial por cambio de empleo ha repuntado a 6.6%, lo que sugiere que la guerra por el talento sigue en marcha—aunque la contratación se desacelera, las empresas aún deben aumentar salarios para retener talento.

La verdadera gran escena será el viernes. ¿Qué historia contará el informe de empleo no agrícola? ¿La tasa de desempleo bajará o seguirá subiendo? ¿Acelerará o pausará la Reserva Federal el ritmo de recortes de tasas? La lucha entre empleo y inflación está a punto de entrar en su momento decisivo, y todo el mercado espera esa respuesta.