Observando la tendencia reciente, la manipulación del mercado en las acciones estadounidenses es realmente ingeniosa: de las 8 principales empresas por capitalización, solo 3 están en alza, mientras que las demás están haciendo movimientos a la baja en busca de un fondo, y sin embargo, el índice Nasdaq ha sido empujado hacia arriba de manera forzada. ¿Qué indica esta situación? Indica que el dinero en circulación en el mercado está siendo atraído por unas pocas acciones líderes.

Lo que resulta aún más impactante es que al menos 5 de las llamadas "siete grandes" han mostrado caídas evidentes, prácticamente sin margen de seguridad. Esta vulnerabilidad estructural, si se presenta un evento de ruptura o un cisne negro, podría hacer que todo el sector se desplome directamente. En lugar de arriesgarse, es mejor echar un vistazo a otros mercados: materias primas, ciertos mercados con valoraciones bajas, donde con solo una mirada rápida se pueden encontrar activos con una tendencia de crecimiento más estable.

Hablando de ello, las acciones en EE. UU. parecen ahora un globo que ha sido inflado hasta el límite. ¿Una sola empresa puede valorar toda Europa? ¿El valor de mercado de una compañía puede equivaler al PIB de un país? Esta lógica de precios desproporcionados será corregida por el mercado tarde o temprano. Cuando eso suceda, el modo de contar historias y gastar dinero para mantenerse a flote será puesto a prueba.

En comparación con la persecución de acciones tecnológicas, muchos operadores están comenzando a volverse hacia sectores con flujo de caja real, como hardware, almacenamiento y energía. La conciencia del riesgo se ha despertado, y quizás esa sea la lección que esta ola de ajuste nos está enseñando.