Los funcionarios de la Reserva Federal están frenando los recortes agresivos de tasas, y la razón es bastante sencilla: la inflación todavía persiste. Kashkari, una de las voces clave en la Fed, expresó sus preocupaciones sobre avanzar demasiado rápido con las tasas mientras las presiones de precios permanecen elevadas. El cálculo aquí importa: apresurarse a recortar demasiado pronto, y corres el riesgo de reencender el fuego de la inflación que ya ha sido difícil de controlar.

Pero hay otro factor que influye en el pensamiento de la Fed, y proviene directamente de la política arancelaria. Con la administración actual impulsando los aranceles, los economistas están señalando una preocupación real: estas barreras comerciales generalmente se trasladan a los consumidores en forma de precios más altos. No es un shock puntual: la presión se acumula con el tiempo a medida que las cadenas de suministro se ajustan y las empresas consideran los costos aumentados.

Para los mercados de criptomonedas y activos, esto crea un contexto macro interesante. Tasas más altas por más tiempo, inflación persistente y políticas fiscales que podrían impulsar los precios: todo ello influye en cómo los inversores ven los activos digitales como una cobertura y una inversión especulativa. La postura cautelosa del banco central básicamente indica que el panorama económico sigue siendo complicado.