La Reserva Federal tiene un 95% de probabilidad de mantener los tipos de interés sin cambios en enero, decisión de tasas en medio de una tormenta política

Según los últimos datos de CME “Observación de la Reserva Federal”, la probabilidad de que la Reserva Federal mantenga los tipos de interés en enero es del 95%, y la posibilidad de una bajada de tipos es solo del 5%. Detrás de esta expectativa, se reflejan tanto la cautela de la Fed respecto a la situación económica como la compleja influencia del entorno político actual en las decisiones del banco central. Al mismo tiempo, el mercado de criptomonedas ya ha comenzado a digerir esta expectativa, y el sentimiento de refugio ha aumentado claramente.

La verdadera imagen de las expectativas de tipos de interés

La decisión de enero casi está decidida

Según la valoración del mercado, la probabilidad de que la Reserva Federal mantenga los tipos en enero es del 95%, lo que significa que la posibilidad de una bajada de 25 puntos básicos es muy baja, solo del 5%. Las expectativas a más largo plazo también son conservadoras: para marzo, la probabilidad de una bajada acumulada de 25 puntos básicos es solo del 26%, mientras que la de mantener los tipos sin cambios alcanza el 72.8%, y la de una bajada acumulada de 50 puntos básicos es apenas del 1.2%.

Estos datos muestran claramente que las expectativas del mercado de una bajada de tipos por parte de la Fed en el corto plazo se han reducido significativamente. En comparación con la tendencia general de principios de año, que apostaba por un “ciclo de bajadas”, las expectativas actuales se han desplazado a un “esperar y observar”.

La presión política se convierte en una nueva variable

Pero detrás de todo esto, no solo hay datos económicos que los respalden. Según las últimas noticias, el presidente de la Reserva Federal, Powell, recibió una citación del Departamento de Justicia, relacionada con su testimonio ante el Congreso en junio de 2025 sobre el proyecto de renovación del edificio de la sede de Washington de la Fed. Aún más importante, la administración Trump ha presionado a Powell, amenazando con presentar cargos penales si no reduce los tipos. Powell emitió posteriormente una declaración en la que afirmó claramente que “la política monetaria no se somete a amenazas”.

Estos eventos han impactado directamente en la confianza del mercado en la independencia de la Fed. El mercado de acciones, bonos y divisas de EE. UU. ha experimentado una rara situación de “tres golpes”, reflejando la preocupación de los inversores por la estabilidad de las políticas del banco central.

La reacción del mercado ya es visible

Señales de refugio en las criptomonedas

Aunque la tormenta política ha provocado ventas en los mercados tradicionales, el mercado de criptomonedas ha mostrado una reacción diferente. Bitcoin superó los 91500 dólares en medio de la revisión de las expectativas de política de la Fed, y Ethereum se acercó a los 3150 dólares. Esta tendencia refleja que el mercado está valorando los siguientes factores:

• Mantener los tipos sin cambios por parte de la Fed podría aliviar la presión de depreciación del dólar a corto plazo, pero el riesgo de inflación a largo plazo persiste
• La presión política sobre el banco central puede aumentar la incertidumbre en las políticas, elevando la demanda de activos refugio
• El precio del oro continúa en alza, fortaleciendo la tendencia de desdolarización, lo que beneficia a Bitcoin y otros activos no soberanos

Cambios sutiles en los flujos de capital

Según el informe de CoinShares, los productos de inversión en activos digitales tuvieron una salida neta de 454 millones de dólares la semana pasada, y en los últimos cuatro días la salida total alcanzó los 1,3 mil millones de dólares, casi compensando las entradas netas desde principios de año. Esto refleja la rápida reacción de los inversores ante los cambios en las expectativas de política: la disminución de las expectativas de bajada de tipos por parte de la Fed ha afectado directamente la demanda de activos de riesgo.

Puntos clave para el futuro

Marzo como punto de inflexión en la política

Aunque la decisión de mantener los tipos en enero parece casi segura, la situación en marzo aún puede variar. Goldman Sachs estima que la Fed reducirá los tipos dos veces más en 2026, en junio y septiembre, cada una en 25 puntos básicos. Esto significa que las expectativas generales de una bajada de tipos en el año todavía existen, aunque el calendario se ha retrasado considerablemente.

La lucha entre política y decisiones

La respuesta firme de Powell a la presión de Trump muestra la determinación de la Fed de mantener su independencia, pero este enfrentamiento también puede convertirse en una nueva variable en la formulación de políticas futuras. Aunque el director del Consejo Económico Nacional de la Casa Blanca, Hassett, afirmó que respeta la independencia de la Fed, aún queda por ver si esta declaración podrá realmente limitar las acciones del gobierno de Trump.

El mercado en general estima que la posibilidad de un cambio en la dirección de la Fed en marzo es de aproximadamente el 20%, lo que aumenta aún más la incertidumbre en las políticas.

Resumen

La probabilidad del 95% de que la Fed mantenga los tipos en enero refleja dos aspectos: primero, los fundamentos económicos respaldan una actitud cautelosa del banco central; segundo, la presión política está empezando a influir en las decisiones. Para el mercado de criptomonedas, esto significa que en el corto plazo el sentimiento de refugio seguirá siendo fuerte, pero la dirección a largo plazo de las políticas aún requiere atención. La decisión de marzo será un punto de inflexión clave, y el desarrollo de la situación política y los datos económicos podrían cambiar las expectativas del mercado. Los inversores deben prepararse para un aumento en la incertidumbre de las políticas.