El ETF de Bitcoin y Ethereum en efectivo ha registrado la mayor entrada de fondos y también ha reaccionado a las monedas de error

Los ETF de Bitcoin y Ethereum de Estados Unidos que cotizan en bolsa han registrado la mayor entrada semanal de fondos en los últimos 3 meses, generando efectos de contagio en toda la mercado, incluyendo diversas altcoins. Esta histórica afluencia de capital no es simplemente una fluctuación de corto plazo, sino una señal importante que sugiere un cambio en la estrategia de construcción de posiciones a largo plazo por parte de los inversores institucionales.

La semana más fuerte en los últimos 3 meses: Máximo ingreso de fondos liderado por BlackRock

La semana pasada, la entrada de fondos en 11 ETF de Bitcoin spot alcanzó los 1,42 mil millones de dólares, la mayor desde la segunda semana de octubre de 2025. Entre este volumen, destaca especialmente que el ETF spot de BlackRock, “IBIT”, recaudó 1,03 mil millones de dólares por sí solo.

Por otro lado, el mercado de ETF de Ethereum también mostró un rendimiento similar, registrando la mayor entrada semanal desde principios de octubre, con 479 millones de dólares. De estos, el ETF de Ethereum de BlackRock, “ETHA”, obtuvo 219 millones de dólares, confirmando que BlackRock desempeña un papel dominante en ambos mercados.

Desde principios de año, los ETF de Bitcoin han absorbido 1,21 mil millones de dólares, y los ETF de Ethereum, 58,49 millones de dólares. La concentración de estos flujos en menos de un mes desde el inicio de 2026 es notable y digna de atención.

Cambio de estrategia de arbitraje de cash-and-carry a inversión institucional a largo plazo

Según análisis de analistas del sector, este patrón de entrada masiva de fondos difiere fundamentalmente de las estrategias de arbitraje a corto plazo tradicionales. La estrategia de arbitraje “cash-and-carry” (mantener una posición larga en ETF y una posición corta en futuros CME), que fue común hasta la segunda mitad de 2025, ha ido disminuyendo debido a la caída en sus rendimientos. En su lugar, los inversores institucionales están comenzando a volver al mercado con un capital “stickier”, es decir, con una intención de mantener posiciones a mediano y largo plazo.

Este cambio es sumamente importante, ya que indica que no se trata solo de compras motivadas por fluctuaciones del mercado, sino de una estrategia deliberada de construcción de posiciones por parte de los inversores institucionales. La observación combinada de datos de CME y análisis de blockchain confirma una transición hacia posiciones largas, sugiriendo un cambio de “especuladores que buscan arbitraje a corto plazo” a “inversores institucionales que buscan asignación de activos a largo plazo”.

La estrategia de capital institucional anticipa la clarificación regulatoria en Q1 2026

El análisis del modelo de insights de mercado de CoinDesk indica que la reciente afluencia de fondos puede estar motivada por una estrategia de anticipación por parte de los inversores institucionales. Específicamente, se observa una tendencia a posicionarse de antemano ante la posible clarificación regulatoria y cambios estructurales macroeconómicos previstos para el primer trimestre de 2026.

El cambio de decenas de miles de millones de dólares en salidas a solo unas semanas de una entrada significativa también evidencia una reentrada planificada. Es probable que los equipos de gestión de portafolios de los inversores institucionales hayan considerado los escenarios macroeconómicos y los cambios regulatorios, y hayan decidido que este momento es una “oportunidad de compra”.

La relación entre precios y flujos de fondos revela un cambio en la estructura del mercado

A diferencia de las discrepancias anteriores entre los flujos de fondos en ETF y la variación de precios, en esta ocasión se observa una correlación clara entre ambos. Bitcoin ha subido aproximadamente un 6 % desde principios de mes, manteniendo una tendencia alcista básica, a pesar de experimentar una corrección desde máximos cercanos a 92,600 dólares hasta aproximadamente 88,350 dólares. Ethereum también ha registrado un aumento mensual de alrededor del 8 %.

Este fenómeno de movimiento sincronizado entre precios y flujos de fondos en ETF indica que la estructura del mercado está cambiando, pasando de una “mentalidad de inversores minoristas” a una “dinámica impulsada por inversores institucionales”. En otras palabras, el control del mercado se está concentrando en manos de los inversores institucionales, cuyas acciones están comenzando a determinar la dirección del mercado.

Panorama del mercado vinculado a Bitcoin, Ethereum y XRP

Esta tendencia de entrada de capital institucional no se limita a Bitcoin y Ethereum. Aunque Ripple (XRP) registró una caída de aproximadamente el 4 % el mes pasado, el ETF spot de XRP que cotiza en EE. UU. concentró una entrada neta de 9,17 mil millones de dólares, formando una presión de compra independiente de la tendencia de salida continua de los ETF de Bitcoin.

Además, en el mercado de NFT, proyectos como Pudgy Penguins están evolucionando de “lujo digital” a “plataformas de IP para consumidores diversificados”, con estrategias de incorporación progresiva en Web3 mediante ventas de juguetes (más de 13 millones de dólares en ventas minoristas y más de 1 millón de unidades vendidas), juegos (Pudgy Party superó las 500,000 descargas en dos semanas) y distribución de tokens (airdrops a más de 6 millones de wallets).

Estos movimientos multilaterales no solo reflejan fluctuaciones en valores de proyectos individuales, sino que también indican una transformación estructural del mercado digital, pasando de una “dinámica liderada por minoristas” a una “dinámica liderada por instituciones y proyectos”. Entender que cada una de estas altcoins, incluyendo errores, está influenciada por esta tendencia mayor será clave para interpretar futuros movimientos del mercado.

Claves para los próximos meses: sostenibilidad de los flujos en ETF

El factor más importante que determinará la evolución de los precios de Bitcoin y Ethereum en los próximos meses es si la tendencia de entrada de fondos en ETF se mantiene. Para que el mercado, tras la gran salida de miles de millones a finales de 2025, logre un aumento sustancial, es necesario que los flujos institucionales a gran escala continúen en la misma línea.

La clarificación regulatoria, la evolución de los indicadores macroeconómicos y el momento de la reestructuración de carteras por parte de los inversores institucionales serán factores decisivos en el primer trimestre de 2026. La tendencia de los ETF en ese período será un indicador clave a seguir, con potencial para influir significativamente en el movimiento general del mercado.