Los derivados de Bitcoin serán incluidos en las pruebas de resistencia de la Reserva Federal: un nuevo enfoque regulatorio que entrará en vigor en 2026, marcando un cambio importante en la supervisión del mercado financiero y en la gestión del riesgo de las criptomonedas.

A medida que la exposición de los bancos a Bitcoin y derivados relacionados continúa ampliándose, el marco de pruebas de estrés de 2026 de la Reserva Federal enfrenta una nueva revisión. Según el análisis de NS3.AI, el plan actual de pruebas de estrés de la Reserva Federal aún no incluye factores de impacto en el precio de Bitcoin, pero esta situación podría cambiar.

Crecimiento rápido de la exposición de los bancos a activos criptográficos

Las instituciones financieras han ampliado sus formas de contacto con Bitcoin desde una simple posesión directa a múltiples dimensiones. Los bancos aumentan su exposición a Bitcoin mediante servicios de almacenamiento, fondos cotizados en bolsa (ETF) al contado y operaciones con derivados. Estos derivados incluyen contratos de futuros, opciones y otras herramientas de transferencia de riesgo, que aunque ofrecen mecanismos de cobertura para los bancos, también introducen desafíos complejos en la gestión del riesgo. Este contacto en múltiples niveles significa que una fuerte volatilidad en el precio de una sola moneda puede provocar reacciones en cadena en el sistema financiero.

Por qué los riesgos de los derivados requieren atención especial

Las características de apalancamiento y riesgo de contraparte en el mercado de derivados lo convierten en un factor clave en las pruebas de estrés. A diferencia de la posesión directa de Bitcoin, las pérdidas en contratos de derivados pueden amplificarse, especialmente en condiciones de iliquidez del mercado. Las pruebas de estrés anteriores de la Reserva Federal han demostrado que, en escenarios extremos del mercado, el mercado de derivados puede convertirse en un centro de propagación del riesgo.

Hoja de ruta para la incorporación gradual de la regulación

La Reserva Federal no ha prometido incluir inmediatamente Bitcoin en las pruebas de estrés de 2026, pero el banco central podría adoptar un enfoque progresivo. Este proceso de incorporación se evaluará en función de los siguientes factores: suficiencia y disponibilidad de datos, importancia de la exposición a Bitcoin en el balance de los bancos y la integridad de los datos históricos de volatilidad de precios. Este enfoque cauteloso asegura que el marco regulatorio evolucione en sincronía con la realidad del mercado.

La necesidad de un marco de gestión estandarizado

Si Bitcoin y los derivados relacionados finalmente se incorporan en las pruebas de estrés, esto impulsará a toda la industria a establecer estándares de gestión de riesgos más normativos. Los bancos deberán desarrollar modelos más precisos para evaluar el rendimiento de las carteras de derivados en diferentes escenarios de mercado. Esto no solo elevará los requisitos de cumplimiento del sector, sino que también proporcionará a las instituciones financieras que participan en negocios de activos criptográficos un marco operativo más claro.

Este posible cambio de la Reserva Federal refleja la creciente importancia de los activos criptográficos en el ecosistema financiero, especialmente dado que la rápida expansión del mercado de derivados ya se ha convertido en una fuente significativa de riesgo sistémico. Al incluir factores de Bitcoin en las pruebas de estrés, la Reserva Federal fortalecerá aún más la línea de defensa de la estabilidad financiera.