Comparando los mejores ETFs de metales preciosos: Rendimiento de GDX vs PPLT

Cuando se busca exposición a metales preciosos a través de las mejores opciones de ETF de metales preciosos, los inversores enfrentan una decisión crítica entre diferentes estructuras y estrategias. El VanEck Gold Miners ETF (GDX) y el abrdn Physical Platinum Shares ETF (PPLT) han surgido como dos opciones atractivas para quienes apuestan por el sector de los metales preciosos, aunque sus enfoques fundamentales divergen significativamente. Comprender sus características distintas es esencial para tomar una decisión de inversión informada.

Rentabilidades dramáticas en un año con perfiles de riesgo diferentes

Ambos fondos han entregado un rendimiento excepcional en los últimos tiempos. PPLT logró una rentabilidad a un año del 190,64% a finales de enero de 2026, mientras que GDX registró un 185,16% en el mismo período—rendimientos que subrayan la fuerte posición de mercado de los metales preciosos en el entorno actual. Sin embargo, estas cifras similares en titulares ocultan diferencias importantes en cómo cada fondo logra sus resultados.

Los perfiles de riesgo cuentan una historia diferente. GDX presenta un beta de 0,64 en relación con el S&P 500, lo que indica una menor volatilidad que el mercado en general a pesar de su enfoque sectorial. PPLT, por su parte, muestra un beta aún menor de 0,34, reflejando el comportamiento relativamente estable del precio del platino en comparación con los índices bursátiles. En un período de cinco años, GDX ha entregado $2,587 sobre una inversión inicial de $1,000, mientras que PPLT devolvió $2,133—una diferencia significativa que refleja el mejor rendimiento del sector minero frente a las tenencias de metales físicos.

Consideraciones de costo, tamaño y dividendos

El tamaño y la liquidez son factores muy importantes para los inversores en ETF. GDX maneja significativamente más activos bajo gestión, con $30,36 mil millones en comparación con los $3,52 mil millones de PPLT, lo que proporciona spreads más ajustados y una entrada y salida más fáciles para posiciones de cualquier tamaño. Esta ventaja de escala respalda la eficiencia operativa de GDX a pesar de tener una ratio de gastos ligeramente menor del 0,51% frente al 0,60% de PPLT.

Una distinción clave para los inversores enfocados en ingresos: GDX paga un rendimiento por dividendo anual del 0,59%, recompensando a los accionistas con distribuciones regulares. PPLT, en cambio, no ofrece componente de dividendo—todos los retornos provienen únicamente de la apreciación del precio del platino. Para quienes buscan rendimiento junto con exposición a metales preciosos, esta característica inclina la balanza hacia GDX como la opción de inversión más completa.

Mineros de oro vs platino físico: composición del fondo

Los dos fondos emplean mecánicas de inversión fundamentalmente diferentes. GDX funciona como un vehículo enfocado en acciones, siguiendo un índice global de empresas mineras de oro. Sus tres principales participaciones incluyen Agnico Eagle Mines Ltd. (AEM), Newmont Corp. (NEM) y Barrick Mining Corp. (B), con las demás posiciones cada una representando menos del 5% de la cartera. Esta exposición diversificada a mineras significa que los retornos de los inversores dependen tanto de los precios del metal como del rendimiento operativo de estas empresas.

PPLT adopta un enfoque completamente distinto, manteniendo platino físico en lugar de acciones mineras. Esta estrategia de exposición directa proporciona una apuesta pura al precio spot del platino sin riesgos operativos específicos de las empresas. El fondo cuenta con una trayectoria de 16 años en este nicho. En el último año, el rango de precios del platino ha oscilado entre $82,79 y $225,71, ilustrando la volatilidad significativa que los inversores deben tolerar en esta apuesta concentrada.

Volatilidad y trayectorias de crecimiento a cinco años

El análisis de la caída máxima revela que el platino tiene un recorrido algo más suave en comparación con las acciones mineras. PPLT experimentó una caída máxima de -35,73% en cinco años, mientras que GDX sufrió pérdidas más pronunciadas del -46,52%. Esta diferencia sugiere que el platino absorbe el estrés del mercado de manera algo más elegante que las acciones mineras, aunque ambos experimentaron correcciones importantes durante ese período. Para inversores adversos al riesgo, el perfil de menor volatilidad de PPLT puede resultar atractivo a pesar de sus menores retornos agregados.

Por qué estos ETFs de metales preciosos atraen a diferentes inversores

Elegir entre estas opciones depende de los objetivos de inversión individuales. Quienes buscan el mejor ETF de metales preciosos para exposición directa a la materia prima con menor volatilidad deberían considerar la estructura sencilla del platino de PPLT. Su historia operacional de 16 años y su comportamiento estable en precios ofrecen una base para asignaciones conservadoras en metales preciosos.

Por otro lado, los inversores dispuestos a aceptar la volatilidad de las acciones a cambio de un potencial de crecimiento superior pueden encontrar más adecuado a GDX. Su mayor tamaño, pagos de dividendos y exposición a la innovación minera se alinean mejor con carteras orientadas al crecimiento. Las empresas mineras dentro de las participaciones de GDX se benefician no solo del aumento de los precios de los metales preciosos, sino también de mejoras operativas y éxitos en exploración.

Para muchos inversores, la justificación de inversión en metales preciosos generalmente se basa en su papel percibido como cobertura contra la inflación y herramienta de diversificación de cartera. Los metales preciosos suelen apreciarse cuando el dólar estadounidense se debilita o aumenta la incertidumbre económica—una característica que ha demostrado ser valiosa durante la volatilidad reciente del mercado. La relativa rareza del platino—estimada en al menos 10 veces más escaso que el oro a pesar de tener menor conciencia entre los consumidores—sugiere un potencial de apreciación de valor a largo plazo a medida que persisten las restricciones en la oferta.

Una advertencia importante: los rendimientos excepcionales en 2025 logrados por ambos ETFs de metales preciosos podrían ser difíciles de replicar en 2026 y más allá. Estos fondos se beneficiaron de un entorno históricamente favorable que puede no mantenerse sin una escalada geopolítica significativa o una aceleración en la devaluación de la moneda. Los inversores deben evitar extrapolar el rendimiento reciente y, en cambio, evaluar estas mejores opciones de ETF de metales preciosos en función de su tolerancia al riesgo, necesidades de ingreso y horizonte temporal.

Para quienes priorizan la estabilidad y la propiedad directa de la materia prima, PPLT ofrece una solución elegante. Para los inversores que buscan diversificación mediante exposición a acciones mineras y ingreso por dividendos, GDX presenta un paquete más completo. La elección final depende de si su asignación a metales preciosos enfatiza el potencial de apreciación de precios o las características de protección de cartera.