Enfrentamiento de ganancias del cuarto trimestre: General Motors supera a Tesla en los últimos resultados financieros

Los informes de ganancias del esperado cuarto trimestre de los dos titanes automotrices de Estados Unidos finalmente han llegado, con General Motors y Tesla reportando sus resultados del cuarto trimestre a finales de enero. El panorama financiero de ambas compañías cuenta una historia claramente diferente, especialmente al examinar cómo cada fabricante de automóviles navegó en el desafiante entorno del Q4—marcado por la expiración del crédito fiscal federal de $7,500 para vehículos eléctricos, lo que afectó las compras de nuevos vehículos eléctricos en toda la industria.

Ventas nacionales de autos en Q4: ganancias de GM en EV en medio de vientos en contra del mercado

A pesar de la contracción más amplia del mercado de EV que definió el Q4 2025, General Motors mostró una resistencia sorprendente en su división de vehículos eléctricos. La compañía entregó 25,219 vehículos eléctricos durante el trimestre, lo que representa una disminución secuencial respecto a las 43,982 unidades del Q4 2024. Sin embargo, esta caída enmascara una narrativa anual más impresionante: GM vendió un récord de 169,887 EVs a lo largo de 2025, lo que representa un aumento del 48% en comparación con 2024 y solidifica su posición como el segundo mayor jugador en el mercado doméstico de EVs, detrás de Tesla pero por delante de Ford.

Tesla, manteniendo su posición de liderazgo en el mercado, vendió 418,227 EVs en el Q4 2025, frente a 495,570 unidades del año anterior. Aunque la compañía sigue siendo la líder indiscutible en el segmento de EV en Estados Unidos, sus entregas totales de vehículos para todo el año se contrajeron un 8% hasta 1.63 millones de unidades desde las 1.78 millones de 2024. Lo que destaca es que el impulso de ventas de vehículos en general de General Motors superó la trayectoria de Tesla, alcanzando un total de 2.8 millones de unidades—un aumento del 5.5% en el año.

Rendimiento de Tesla en Q4: ingresos en descenso pero expectativas de ganancias siguen positivas

En cuanto a los resultados finales de Tesla, se espera que los ingresos del Q4 disminuyan aproximadamente un 2%, cayendo a $25.11 mil millones desde los $25.71 mil millones del año anterior. Lo que preocupa más a los inversores es la contracción de las ganancias: se proyecta que las ganancias por acción (EPS) del Q4 de Tesla sean de $0.44, lo que representa una caída del 40% respecto a $0.73 por acción en el Q4 2024. Sin embargo, los pronosticadores más precisos de Wall Street anticipan que Tesla podría superar las estimaciones de consenso, con la Predicción de Sorpresa Esperada (ESP) de Zacks sugiriendo que el EPS del Q4 podría alcanzar los $0.46, lo que representa un 3% de aumento respecto al consenso actual de $0.44.

Resultados del Q4 de General Motors: guía conservadora pero optimista

En contraste, se espera que General Motors reporte ventas del Q4 por $44.68 mil millones, un descenso del 6% respecto a los $47.71 mil millones del trimestre del año anterior. La métrica más alentadora radica en la rentabilidad: se proyecta que el EPS del Q4 aumente un 15% hasta $2.21 por acción, desde los $1.92 del año pasado. El análisis ESP de Zacks indica que los resultados reales de GM podrían superar las expectativas de los analistas, con las estimaciones de mayor precisión en Wall Street situando el EPS del Q4 en $2.37—un 7% por encima del consenso actual, lo que sugiere una posible sorpresa positiva.

Tendencias en revisiones de ganancias: por qué las acciones de GM superan a Tesla

La divergencia entre estos dos líderes automotrices se vuelve aún más evidente al examinar la dinámica de revisión de ganancias. En los últimos 60 días, las estimaciones de EPS para todo el año 2025 de Tesla han caído un 2%, y las proyecciones para 2026 han disminuido un 8%. Ahora se espera que Tesla reporte ganancias anuales de 2025 de $1.61 por acción—una caída del 33% respecto al año anterior. Aunque las proyecciones para 2026 muestran una estabilización con una recuperación proyectada del 37% hasta $2.20 por acción, la tendencia reciente de revisiones a la baja indica cautela entre los analistas.

En comparación, las estimaciones de consenso de General Motors se han movido en la dirección opuesta. Las revisiones del EPS del Q4 han subido un 2% en los últimos dos meses, mientras que las proyecciones para todo 2025 han aumentado un 1% y las estimaciones para 2026 han subido un 7%. Se espera que GM cierre 2025 con un EPS anual de $10.33 por acción (solo un 2% menos), seguido de una sólida recuperación del 16% en 2026 hasta $12.00 por acción. Esta trayectoria de revisión al alza demuestra una creciente confianza de los analistas en la trayectoria de ganancias de GM.

Veredicto de inversión: sopesando riesgo y valoración tras el Q4

Dado el impulso positivo en las revisiones de ganancias que respalda a General Motors, la compañía actualmente tiene una clasificación Zacks Rank #1 (Compra fuerte). Además, GM cotiza a una valoración atractiva de solo 6 veces las ganancias futuras, lo que sugiere que la acción sigue siendo razonablemente asequible en relación con su potencial de ganancias. Tesla, por otro lado, ha obtenido una calificación Zacks Rank #4 (Vender), reflejando tanto la preocupante tendencia de revisión de EPS como una valoración agresiva de 200 veces las ganancias futuras que deja poco margen para decepciones.

Mientras que los segmentos de negocio auxiliares de Tesla—incluyendo almacenamiento de energía y desarrollo de vehículos autónomos—siguen generando entusiasmo en el mercado, y las iniciativas de IA y robótica de la compañía capturan la imaginación de los inversores, las métricas fundamentales sugieren cautela. Desde una perspectiva ajustada al riesgo, General Motors presenta un perfil de riesgo-recompensa más atractivo de cara a 2026, a pesar de las expectativas de consenso de que ambos fabricantes entregarán resultados de ganancias del Q4 que superen las previsiones de Wall Street.