Los futuros de harina de soja muestran resistencia ante señales mixtas del mercado

El complejo de la soja entregó una sesión de negociación matizada a finales de enero, con los futuros de harina de soja capturando la atención del mercado a través de ganancias notables incluso cuando el espacio de materias primas en general permaneció bajo presión. El precio promedio nacional en efectivo de los frijoles en cmdtyView se mantuvo estable en $9.94 por bushel, estableciendo una línea base neutral mientras los operadores digerían señales contrapuestas de la dinámica de oferta y demanda. Esta respuesta medida del mercado refleja el delicado equilibrio entre las realidades inmediatas de la cosecha y los impulsores fundamentales a largo plazo que dan forma al sector.

Los futuros de harina de soja suben mientras los contratos de aceite se debilitan

Los futuros de harina de soja demostraron fortaleza al avanzar 60 centavos para cerrar en $4.80 por tonelada, señalando un apetito robusto por esta materia prima rica en proteínas. Este impulso alcista en los futuros de harina de soja contrastó marcadamente con el aceite de soja, que cedió entre 11 y 23 puntos a medida que los mercados energéticos y las ofertas de aceites vegetales en competencia pesaron sobre los precios. La divergencia entre estos dos componentes revela una narrativa importante del mercado: la demanda de alimento para ganado sigue siendo compatible, mientras que los precios del aceite permanecen vulnerables a las presiones más amplias de las materias primas y la energía.

A lo largo de la curva de futuros, el rendimiento de los contratos varió según la madurez. El contrato de soja de marzo de 2026 cerró ligeramente a la baja en $10.64 (bajando medio centavo), mientras que los frijoles en efectivo cercanos permanecieron estables en $9.94. Los contratos diferidos mostraron una imagen diferente, con los soja de mayo de 2026 subiendo 1.25 centavos a $10.76 y los de julio de 2026 avanzando 1.75 centavos a $10.89, sugiriendo que el mercado está valorando en precios una oferta más ajustada a medida que avanza el calendario.

Datos de ventas de exportación señalan una demanda global en curso

El USDA reportó una venta privada de exportación de 192,350 toneladas métricas de soja a destinos no revelados durante la sesión matutina, subrayando el interés internacional persistente. Los participantes del mercado ahora esperan la publicación oficial de Datos de Ventas de Exportación de este viernes, con expectativas consensuadas que apuntan a ventas de soja entre 1.5 y 3 millones de toneladas métricas para la semana que comienza el 15 de enero. Los anuncios acumulados de la semana anterior totalizaron 1.403 millones de toneladas métricas, indicando un ritmo de exportación moderadamente saludable.

Los futuros de harina de soja y productos relacionados también enfrentan escrutinio de exportación, con ventas estimadas entre 200,000 y 500,000 toneladas métricas en la semana de reporte, mientras que las expectativas de exportación de aceite de soja oscilan entre 5,000 y 25,000 toneladas métricas. Estas cifras sugieren una demanda de exportación equilibrada, pero no excesiva, en todo el complejo de materias primas.

La cosecha en expansión de Brasil respalda las perspectivas de suministro global

El panorama agrícola de Brasil continúa atrayendo la atención mundial como el segundo mayor productor de soja del mundo. La asociación industrial ABIOVE elevó su estimación de molienda de soja brasileña en 2.5 millones de toneladas métricas año tras año a 61 millones de toneladas métricas, reflejando tanto la demanda de molienda como la adecuación subyacente del cultivo. Más significativamente, el grupo proyecta la cosecha de soja de Brasil en 2026 en 177.12 millones de toneladas métricas, una cosecha sustancial que influirá de manera significativa en los balances de suministro internacional y potencialmente ejercerá presión sobre la dinámica de precios de los futuros de harina de soja.

Las previsiones de exportación amplifican esta imagen: ABIOVE estima las exportaciones de soja brasileña en 111.5 millones de toneladas métricas para la temporada 2026, lo que representa un aumento de 3.3 millones de toneladas métricas respecto al año anterior. Tal crecimiento refuerza las preocupaciones de los operadores de futuros de harina de soja sobre la presión en los precios a downstream, ya que las mayores ofertas brasileñas se reflejarán en los mercados globales de futuros de harina de soja y afectarán las estrategias de precios domésticas en EE. UU. durante el próximo año.