Dos acciones de alto crecimiento posicionadas para una expansión a largo plazo

El panorama de inversión ha cambiado drásticamente para las acciones de alto crecimiento en los últimos dos años. Después de un período desafiante en 2022-2023, cuando el aumento de las tasas de interés frenó el apetito de los inversores por activos más riesgosos, los mercados experimentaron una recuperación significativa a medida que la política monetaria se volvió más acomodaticia. A medida que las tasas de interés disminuyeron durante 2024 y hasta 2025, el capital volvió a fluir hacia las acciones de alto crecimiento con un potencial de alza sustancial. Aunque los inversores cautelosos puedan dudar en aumentar sus posiciones cerca de los picos del mercado, las oportunidades de crecimiento secular atractivas siguen subvaloradas. Dos ejemplos convincentes son MercadoLibre y Uber — empresas posicionadas para capitalizar tendencias estructurales del mercado que podrían generar retornos sustanciales en los próximos años.

Oportunidad de Mercado: ¿Por qué ahora para las acciones de crecimiento?

El argumento a favor de las acciones de alto crecimiento se basa en cambios económicos fundamentales más que en el sentimiento únicamente. La política de tasas de interés ha demostrado ser un factor clave: costos de endeudamiento más bajos hacen que los flujos de ganancias futuras sean más valiosos, haciendo que las acciones de crecimiento sean inherentemente más atractivas en comparación con las inversiones tradicionales de valor. Este mecanismo ya se ha evidenciado, con 2024-2025 demostrando la resiliencia de las empresas enfocadas en expansión.

Más allá de los ciclos de tasas, ambas empresas destacadas se benefician de vientos de cola secular — tendencias estructurales que trascienden los ciclos económicos normales. Estos representan cambios de paradigma genuinos en sus respectivos mercados: la digitalización del comercio y los servicios financieros en América Latina, y la transformación de la movilidad urbana y los patrones de consumo de alimentos a nivel global.

MercadoLibre: Convergencia del comercio electrónico y fintech

Operando como la fuerza dominante en comercio electrónico y fintech en América Latina, MercadoLibre demuestra cómo la economía de plataformas crea ventajas competitivas duraderas. La compañía opera en 19 países de la región, con su plataforma del tercer trimestre de 2025 sirviendo a 76.8 millones de compradores activos únicos y su división fintech alcanzando 72.2 millones de usuarios activos mensuales.

La concentración de ingresos en Brasil, Argentina y México proporciona una base estable, pero la expansión hacia mercados de mayor crecimiento — Chile, Colombia, Perú, Ecuador — indica una diversificación estratégica de la gestión. La posible recuperación de Venezuela, si las condiciones políticas se estabilizan, representa un factor de opcionalidad que a menudo pasa desapercibido por los participantes del mercado.

La plataforma fintech de MercadoLibre, Mercado Pago, funciona como más que una capa de transacción. Su integración en su propio mercado y con minoristas externos crea un efecto de red, mientras que la reciente expansión a servicios bancarios digitales sugiere una visión integral de servicios financieros para la región. Esta convergencia de comercio electrónico y fintech genera múltiples flujos de ingreso a partir de la misma base de clientes.

Desde una perspectiva de crecimiento, el consenso de analistas proyecta un crecimiento en ingresos y ganancias por acción de tasas compuestas anuales del 29% y 30% respectivamente hasta 2027. Con un múltiplo de 33x sobre las ganancias de 2026, la valoración refleja estas expectativas sin parecer excesiva. Los fundamentos del mercado subyacentes respaldan esta trayectoria: Grand View Research pronostica que el mercado de comercio electrónico en América Latina crecerá a una tasa anual del 17.4% hasta 2030, impulsado por el aumento de los niveles de ingreso y la penetración de internet. El segmento fintech muestra aún mayor potencial, con IMARC Group estimando un crecimiento anual del 15.1% hasta 2034 a medida que las poblaciones no bancarizadas acceden a servicios financieros.

Uber: Expansión de cuota de mercado en dos sectores en auge

Uber opera de manera diferente pero con perspectivas de crecimiento igualmente atractivas. Como el proveedor de transporte compartido más grande del mundo, con operaciones significativas en entrega de comida, la compañía mantiene presencia en más de 15,000 ciudades en 75 países. Para el tercer trimestre de 2025, los clientes activos mensuales en la plataforma alcanzaron los 189 millones — más del doble de los 93 millones de finales de 2020.

La pandemia interrumpió temporalmente los volúmenes de viajes, pero la recuperación reveló una posición competitiva más sólida. La expansión de cuota de mercado, mejoras en funciones, penetración geográfica en Asia y América Latina, y el servicio de suscripción Uber One (36 millones de suscriptores para el Q3 2025) han creado mecanismos de retención estructurales más allá de la simple conveniencia de transacción.

Los analistas esperan que los ingresos y el EBITDA ajustado crezcan a tasas compuestas del 16% y 28% respectivamente hasta 2027. Con un valor empresarial de 174 mil millones de dólares, la acción parece razonablemente valorada a 15x el EBITDA ajustado proyectado para 2026 — particularmente dado el trayectoria de crecimiento. Los mercados a los que se dirige respaldan esta expansión: Market Research Future proyecta que el mercado global de transporte compartido crecerá a una tasa anual del 19.2% hasta 2035, a medida que revoluciona los servicios tradicionales de taxi. La entrega de comida muestra un vigor similar, con Grand View Research pronosticando un crecimiento anual del 9.4% hasta 2030, a medida que los restaurantes migran a plataformas de entrega de terceros.

Valoración y trayectoria de crecimiento: El caso de inversión

Ambas acciones de alto crecimiento demuestran que las valoraciones atractivas no necesitan sacrificar el potencial de crecimiento. MercadoLibre y Uber representan sectores diferentes pero comparten características comunes: mercados direccionables en expansión, mejora en la economía unitaria, fortalecimiento de posiciones competitivas y tasas de crecimiento que superan significativamente los promedios del mercado en general.

El precedente histórico es importante aquí. Cuando grandes inversores institucionales identificaron a Netflix en diciembre de 2004, una inversión de 1,000 dólares creció a aproximadamente 490,703 dólares para principios de 2026. La recomendación de Nvidia en abril de 2005 también convirtió 1,000 dólares en 1,157,689 dólares durante el período de dos décadas. Aunque los resultados pasados no garantizan resultados futuros, estos ejemplos ilustran cómo un capital paciente invertido en acciones de alto crecimiento genuino puede compounding de manera dramática.

El entorno actual presenta a los inversores una oportunidad esclarecedora: las tasas de interés se han estabilizado en niveles que hacen que las acciones de crecimiento sean competitivas nuevamente, pero el sentimiento sigue siendo cauteloso. Esta combinación suele preceder a una apreciación significativa de los valores que ofrecen tanto crecimiento como una valoración razonable — exactamente donde se encuentran MercadoLibre y Uber hoy en día.