VDC vs KXI: Dos caminos hacia la exposición a bienes de consumo básicos

La elección entre el Vanguard Consumer Staples ETF (VDC) y el iShares Global Consumer Staples ETF (KXI) depende fundamentalmente de si priorizas la eficiencia en costos o la diversificación geográfica al invertir en bienes de consumo básicos. Ambos fondos ofrecen exposición a empresas que producen productos esenciales resistentes a los ciclos económicos, pero operan con filosofías y estructuras de tarifas claramente diferentes.

Brecha en Eficiencia de Costos: Por qué Importan las Ratios de Gastos en la Inversión en Bienes de Consumo Básicos

La diferencia más llamativa entre estos dos fondos de bienes de consumo básicos radica en sus estructuras de costos. VDC cobra solo 0.09% anualmente, mientras que KXI tiene una ratio de gastos del 0.39%—una diferencia de 0.3 puntos porcentuales que puede parecer modesta, pero que se acumula significativamente a lo largo de décadas.

Considera esto: en una inversión de $100,000 durante 20 años, la tarifa menor de VDC podría ahorrar a los inversores aproximadamente entre $15,000 y $20,000 en costos acumulados, asumiendo rendimientos similares. Para fondos de bienes de consumo que tienden a ofrecer un rendimiento estable, igualando al mercado, esta diferencia en costos se convierte en un factor principal en el retorno. El emisor de VDC, Vanguard, es conocido por su enfoque de índice de bajo costo, mientras que iShares (de BlackRock) ofrece una gestión activa más sofisticada—aunque ambos fondos siguen de cerca sus respectivos índices.

Ambos fondos mantienen rendimientos por dividendos similares, alrededor del 2.26% (VDC) y 2.30% (KXI), ofreciendo una generación de ingresos comparable a pesar de sus diferencias en costos.

Comparación de Rendimientos a Cinco Años: El Superávit de VDC en Bienes de Consumo Básicos

El panorama del rendimiento revela matices interesantes. En los últimos 12 meses (hasta el 16 de enero de 2026), KXI se adelantó con un retorno del 14.8% frente al 9.0% de VDC. Sin embargo, esta ventaja a corto plazo se invierte al analizar horizontes temporales más largos.

En los últimos cinco años, la superioridad de VDC se hace evidente. Una inversión hipotética de $1,000 en VDC hace cinco años habría crecido aproximadamente a $1,481, en comparación con $1,322 en KXI—una diferencia significativa. Más impresionantemente, desde 2006, VDC ha entregado retornos anuales del 9.5% frente al 7.6% de KXI, demostrando dos décadas de rendimiento superior constante.

Ambos fondos muestran perfiles de riesgo similares, con valores beta de 0.55 respecto al S&P 500, indicando que son menos volátiles que el mercado en general. Las caídas máximas en cinco años fueron comparables—VDC con 16.55% y KXI con 17.43%—lo que sugiere que ninguno de los dos fondos reduce significativamente el riesgo a la baja en comparación con el otro.

Composición de la Cartera y Exposición Geográfica

Las diferencias estructurales entre estos fondos de bienes de consumo básicos revelan sus enfoques distintos. VDC se concentra en gran medida en mercados estadounidenses, con un 98% de sus participaciones clasificadas como acciones defensivas de consumo—empresas que venden bienes básicos, desde alimentos hasta productos de cuidado personal. Sus tres principales participaciones son Walmart, Costco Wholesale y Procter & Gamble.

KXI, en cambio, invierte en 96 empresas a nivel global, manteniendo un 97% en acciones defensivas de consumo y un 3% en acciones cíclicas de consumo. Sus mayores posiciones son Walmart, Costco Wholesale y Philip Morris International—un conjunto notablemente más orientado internacionalmente que refleja su mandato global.

La distribución geográfica revela la estrategia de diversificación de KXI: solo un 60% de exposición en EE. UU., complementado por un 12% en Reino Unido, 6% en Japón y un 5% en Suiza y Francia cada uno. Para los inversores que buscan exposición internacional explícita en bienes de consumo básicos, KXI ofrece participación directa en mercados desarrollados en Europa, Asia y otras regiones.

Sin embargo, la cartera centrada en EE. UU. de VDC lleva una diversificación global sutil que a menudo pasa desapercibida. Muchas de sus principales participaciones generan ingresos sustanciales internacionalmente a través de operaciones en el extranjero, proporcionando lo que podría llamarse una exposición global “oculta” sin tener participaciones internacionales explícitas. Esta ventaja estructural ayuda a explicar por qué los retornos a largo plazo de VDC han superado a KXI, a pesar de tener posiciones principales muy similares en ambos fondos.

La Historia de los Dividendos y los Rendimientos Actuales

Los inversores enfocados en ingresos encontrarán poca diferencia entre estos fondos. VDC rinde un 2.26% anual, mientras que KXI ofrece un 2.30%, una diferencia de solo cuatro puntos básicos. Ambos fondos se centran en bienes de consumo básicos precisamente porque estas empresas tienden a mantener operaciones que pagan dividendos, haciéndolos atractivos para estrategias de ingreso.

Con activos bajo gestión de $8.5 mil millones (VDC) frente a $884.8 millones (KXI), el tamaño mucho mayor de VDC proporciona mayor liquidez y spreads de compra-venta más ajustados para los operadores, aunque ambos fondos se negocian con suficiente actividad para que los inversores minoristas puedan realizar operaciones sin fricciones.

¿Qué ETF de Bienes de Consumo Básicos se Ajusta a Tus Objetivos de Inversión?

La elección entre VDC y KXI finalmente depende de tus prioridades de inversión. Para inversores conscientes de los costos y a largo plazo: la ratio de gastos del 0.09% de VDC y sus dos décadas de rendimiento superior lo hacen muy atractivo. Las tarifas más bajas han contribuido de manera significativa a retornos superiores incluso al mantener posiciones casi idénticas, y esta ventaja probablemente persistirá.

Para quienes buscan diversificación internacional: KXI, con su ponderación global explícita en mercados desarrollados, justifica su tarifa más alta para inversores que no quieren la “exposición oculta” internacional que está implícita en las empresas estadounidenses de VDC. Si deseas exposición directa a productores de bienes de consumo en Reino Unido, Japón y Europa, KXI ofrece esto sin tener que invertir en EE. UU. como proxy del crecimiento internacional.

Para la mayoría de los inversores: VDC parece la opción superior. Ambos fondos cotizan a valoraciones similares (aproximadamente 25 veces beneficios), mantienen un apalancamiento bajo, muestran rendimientos por dividendos comparables y poseen posiciones principales casi idénticas. Cuando dos vehículos de inversión son funcionalmente similares, la eficiencia en costos se vuelve el factor decisivo. La ratio de gastos mucho más baja de VDC, combinada con su rendimiento demostrable en 20 años, sugiere que representa un mejor valor para la mayoría de las asignaciones en bienes de consumo básicos.

El debate entre estos fondos no radica en filosofías diametralmente diferentes, sino en dos implementaciones eficientes de exposición a bienes de consumo básicos con estructuras de tarifas significativamente distintas. Esa diferencia, por sí sola, puede guiar tu decisión en esta comparación de bienes de consumo básicos.