Dalio advierte: el mundo está al borde de una "guerra de capital"

El martes, 2 de febrero, el inversor legendario y fundador de Bridgewater Associates, Ray Dalio, advirtió que, en medio de un aumento de las tensiones geopolíticas y una alta volatilidad en los mercados de capitales, el mundo está al borde de una “guerra de capital”.

El martes, en la Cumbre Mundial de Gobiernos en Dubái, Dalio afirmó que la situación actual se acerca al punto crítico de una guerra de capital.

La llamada guerra de capital se refiere a la utilización de sanciones comerciales, la interrupción del acceso a los mercados de capital o la “armamentización” de la propiedad de la deuda como herramientas de presión.

“Estamos al borde”, dijo Dalio. “Esto significa que aún no hemos entrado realmente en una guerra de capital, pero estamos muy cerca, y cruzar esa frontera sería muy fácil porque todos tienen miedos mutuos.”

Dalio mencionó la reciente amenaza del gobierno de Trump en Estados Unidos contra Groenlandia, señalando que los inversores europeos que poseen una gran cantidad de activos denominados en dólares están preocupados por posibles sanciones; al mismo tiempo, Estados Unidos también podría tener preocupaciones similares, como la imposibilidad de acceder al capital necesario o de obtener apoyo financiero de Europa.

Según datos de Citigroup, entre abril y noviembre del año pasado, los inversores europeos representaron hasta el 80% de las compras extranjeras de bonos del Tesoro de EE. UU.

“El capital, los fondos, son cruciales”, afirmó Dalio. “Estamos viendo controles de capital en todo el mundo hoy en día, y todavía no está claro quién terminará soportando estos controles. Por eso estamos al borde — esto no significa que ya estemos en una guerra de capital, pero ciertamente es una preocupación lógica.”

Desde que Trump volvió a la Casa Blanca el año pasado, ha impuesto una serie de aranceles punitivos a socios comerciales, que luego ajustó o retiró varias veces, provocando una fuerte volatilidad en los mercados financieros.

Dalio agregó que, según la experiencia histórica, la guerra de capital suele ir acompañada de medidas de control de divisas y capital, y que fondos soberanos y bancos centrales ya están comenzando a prepararse para tales controles.

Además, Dalio señaló que, en la historia, las guerras de capital generalmente giran en torno a “conflictos importantes”. Como ejemplo, mencionó que antes de que Estados Unidos entrara oficialmente en la Segunda Guerra Mundial, impuso sanciones a Japón, lo que escaló la relación de confrontación entre ambos países.

El oro sigue siendo un activo de refugio importante

En medio de estas tensiones, Dalio afirmó que, aunque los metales preciosos experimentaron una venta histórica y sus precios cayeron en toda la línea, el oro sigue siendo el mejor lugar para almacenar fondos.

El oro y la plata experimentaron una caída histórica el viernes pasado y el lunes de esta semana, pero el martes ya mostraron signos preliminares de estabilización.

Cuando se le preguntó si las recientes turbulencias podrían socavar el estatus del oro como el activo más seguro, Dalio respondió: “Eso no cambia con el tiempo.”

“El precio del oro ha subido aproximadamente un 65% en comparación con hace un año, pero ha retrocedido alrededor de un 16% desde su pico. Creo que el error común de la gente es preocuparse por si el oro subirá o bajará a corto plazo, y si deberían comprar ahora”, dijo.

Dalio agregó: “Por el contrario, tal vez los bancos centrales, los gobiernos o los fondos soberanos deberían pensar en cuánto porcentaje de su cartera de inversiones deberían mantener en oro y mantener esa proporción a largo plazo, porque tiene un efecto de diversificación muy efectivo en las partes de la cartera que rinden menos.”

Él afirmó: “Justamente porque el oro es un diversificador, en tiempos difíciles suele rendir muy bien, y en tiempos de prosperidad, menos. Pero sigue siendo una herramienta de diversificación muy efectiva. Creo que lo más importante es tener una cartera altamente diversificada.”

(Artículo original: 财联社)