Pfizer tiene ingresos de 17,56 mil millones de dólares en el cuarto trimestre de 2025, con un crecimiento del 9% en negocios no relacionados con COVID-19. La guía de ingresos para todo el año 26 es de 59,5 a 62,5 mil millones de dólares｜Informe financiero

3 de febrero, la publicación del informe financiero anual de 2025 de Pfizer muestra que la compañía ha demostrado una resistencia operativa sólida durante su fase de transformación estratégica.

El informe indica que, el ingreso total del año fue de 62.6 mil millones de dólares, y excluyendo productos relacionados con COVID-19, su cartera principal logró un crecimiento operativo del 6%. El beneficio ajustado por acción alcanzó los 3.22 dólares, un aumento del 4% respecto al año anterior, reflejando una capacidad de rentabilidad en constante mejora. Es importante destacar que, mientras Pfizer mantiene su guía de rendimiento para 2026, también reveló planes positivos para avanzar en su pipeline de productos, con aproximadamente 20 ensayos clínicos clave previstos para comenzar en 2026, sentando las bases para su crecimiento a largo plazo.

Desde el desempeño del cuarto trimestre, se lograron ingresos de 17.6 mil millones de dólares en ese período, y si se excluyen los efectos de productos relacionados con COVID-19, los ingresos trimestrales aumentaron un 9% interanualmente, acelerando el ritmo respecto al nivel anual. El beneficio ajustado por acción fue de 0.66 dólares, un aumento del 5% respecto al año anterior, demostrando una continua optimización en el control de costos y eficiencia operativa. Esta característica de “estabilidad general y fortalecimiento estructural” confirma que Pfizer se encuentra en una etapa clave de transición, pasando de ingresos relacionados con la pandemia a un crecimiento impulsado por innovación. El CEO Albert Bourla afirmó que la ejecución efectiva en 2025 sienta una base sólida para el crecimiento futuro de Pfizer, y que 2026 será un año importante con múltiples catalizadores clave. El CFO David Denton también enfatizó que, mediante el enfoque en la ejecución comercial y la disciplina financiera, la compañía ha logrado un rendimiento sólido en beneficios por acción. La confianza de la dirección proviene principalmente de una mayor clarificación de la estrategia y de la continua expansión y fortalecimiento del pipeline de I+D.

Crecimiento fuerte en negocios no relacionados con COVID-19, optimización continua de la cartera de productos

En el desempeño de todo 2025, la cartera de productos no relacionados con COVID-19 de Pfizer mostró un crecimiento estructural sólido. En un contexto de caída significativa en los ingresos relacionados con COVID-19, la compañía logró una transición estable hacia el enfoque en terapias innovadoras mediante la optimización continua de su cartera y la ampliación de su cuota de mercado.

Los segmentos de Cardiovascular y Vacunas lideran el crecimiento. Los ingresos anuales del anticoagulante Eliquis alcanzaron los 8 mil millones de dólares, un aumento del 8%, consolidándose como el segundo producto más importante de la compañía, beneficiándose principalmente de la mejora en las condiciones de pago en el mercado estadounidense y del aumento sostenido de la demanda global. La serie de vacunas Prevnar generó ingresos de 6.5 mil millones de dólares, un incremento del 1%, destacando especialmente en el mercado internacional en las indicaciones para adultos.

La familia de medicamentos para el tratamiento de enfermedades cardíacas Vyndaqel fue un punto destacado del año, con un crecimiento interanual del 17% hasta 6.4 mil millones de dólares, impulsado por un aumento en la tasa de diagnóstico y mejoras en las condiciones de pago en EE. UU. Aunque en el cuarto trimestre enfrentó cierta presión en los precios de reembolso, el producto aún logró ingresos de 1.7 mil millones de dólares, un aumento del 9%, manteniendo un fuerte impulso de crecimiento.

Los productos innovadores muestran una rápida expansión. La vacuna contra el virus respiratorio sincicial (VRS) Abrysvo superó los 1,0 mil millones de dólares en ingresos en su primer año en el mercado, con un crecimiento del 37%. Este producto se ha infiltrado rápidamente en el mercado internacional en los grupos de adultos y mujeres embarazadas, aunque en EE. UU. la tendencia de crecimiento se vio afectada por recomendaciones de las agencias de salud pública, en general mantiene una tendencia de crecimiento alto, con un aumento del 136% en ingresos en el cuarto trimestre hasta 481 millones de dólares.

El medicamento para el tratamiento de la migraña Nurtec ODT/Vydura creció un 13% en todo el año hasta 1.4 mil millones de dólares, consolidando aún más su posición en el segmento de terapias específicas.

El negocio oncológico mantiene un crecimiento estable, con valor de pipeline en constante liberación

El negocio oncológico de Pfizer alcanzó en 2025 ingresos de 16.8 mil millones de dólares, un aumento del 8%, con un crecimiento operativo también del 8%, siendo la división más sólida de las tres principales áreas de negocio.

Los productos clave mantienen su posición en el mercado. A pesar de la competencia de genéricos, el tratamiento para el cáncer de mama Ibrance aportó 4.1 mil millones de dólares, una disminución del 6% respecto al año anterior, pero continúa siendo un pilar en la línea de productos oncológicos. El tratamiento para el cáncer de próstata Xtandi creció un 8% hasta 2.2 mil millones de dólares, beneficiándose principalmente del aumento en la demanda en EE. UU.

Las terapias de nueva generación muestran un fuerte impulso de crecimiento. El ADC Padcev (para cáncer de vejiga) generó 1.9 mil millones de dólares, un aumento del 22%, demostrando el potencial comercial de la plataforma ADC. El tratamiento para el cáncer de pulmón Lorbrena superó los 1,0 mil millones de dólares, con un crecimiento del 40%, y continúa ganando cuota en el mercado de cáncer de pulmón no microcítico ALK-positivo en primera línea.

El negocio de biosimilares contribuye con un crecimiento estable. Los biosimilares oncológicos generaron 1.3 mil millones de dólares en todo el año, un aumento del 25%, con un crecimiento del 76% en el cuarto trimestre, principalmente debido a un entorno de precios favorable en EE. UU. Este segmento proporciona un flujo de caja importante y estabilidad en el negocio oncológico.

Los ingresos por productos COVID-19 cumplen con las expectativas, pero con una caída significativa

Como se esperaba en el mercado, los productos relacionados con COVID-19 de Pfizer continuaron en una tendencia de descenso en 2025. La vacuna Comirnaty generó 4.4 mil millones de dólares, un descenso del 18%; el antiviral Paxlovid alcanzó 2.4 mil millones, un descenso del 59%. En total, estos productos aportaron aproximadamente 6.7 mil millones de dólares, en comparación con los 11.1 mil millones de 2024, mostrando una caída significativa.

El cuarto trimestre fue aún más marcado: Comirnaty reportó 2.3 mil millones, un descenso del 35%; Paxlovid solo 218 millones, una caída del 70%. La disminución en los resultados se atribuye principalmente a la reducción en los niveles de infección global, cambios en las recomendaciones de vacunación en EE. UU. y la reducción en las compras gubernamentales internacionales.

Es importante destacar que la compañía estima que en 2026 los ingresos relacionados con COVID-19 serán de aproximadamente 5 mil millones de dólares. Esto indica que esta línea de productos ha completado su transición de la fase de pandemia a la fase de endemia, y en el futuro continuará proporcionando ingresos relativamente estables como productos estacionales.

La eficiencia operativa sigue mejorando, y los márgenes se mantienen sólidos

En 2025, Pfizer mostró una excelente gestión de costos. La tasa de costo de ventas ajustada para todo el año bajó al 24.2%, desde el 25.8% en 2024, una reducción de 1.6 puntos porcentuales, principalmente por la optimización de la cartera de productos de alto valor y la mejora en la eficiencia de producción.

La estructura de gastos continúa optimizándose. Los gastos ajustados en ventas, información y administración totalizaron 13.6 mil millones de dólares, una disminución del 7% respecto al año anterior, y su proporción en relación con los ingresos se redujo aún más. La compañía logró una asignación más precisa y eficiente de recursos en marketing y fortaleció sus capacidades digitales.

Los gastos en I+D ajustados fueron de 10.2 mil millones de dólares, una disminución del 5%, pero esto no implica una reducción en la inversión en investigación y desarrollo. Mediante la optimización del pipeline y el uso de herramientas digitales, la compañía ha logrado mantener la intensidad en I+D y mejorar significativamente la eficiencia en el uso de fondos. En 2025, Pfizer inició 11 ensayos clínicos clave y planea comenzar aproximadamente 20 en 2026, lo que indica una mejora continua en la eficiencia de producción de resultados de I+D.

La tasa efectiva de impuestos ajustada fue del 12.7%, una reducción respecto al 14.5% en 2024, principalmente gracias a la optimización de la estructura fiscal regional y a medidas de planificación tributaria efectivas, generando valor adicional para los accionistas.

En cuanto a la asignación de capital, en 2025 Pfizer distribuyó 9.8 mil millones de dólares en dividendos, con un dividendo por acción de 1.72 dólares, cumpliendo continuamente con su compromiso de devolver valor a los accionistas. Además, invirtió 10.4 mil millones en I+D interno y aproximadamente 8.8 mil millones en expansión de negocios y transacciones relacionadas, reflejando una estrategia de inversión en áreas de crecimiento futuro.

Adquisiciones estratégicas y avances en pipeline, con foco en obesidad

A través de adquisiciones estratégicas y colaboraciones externas, Pfizer está acelerando su presencia en el tratamiento de la obesidad y enfermedades metabólicas. En noviembre de 2025, la compañía completó la adquisición de Metsera, con un valor total de aproximadamente 7 mil millones de dólares, incluyendo un valor potencial de hasta 20.65 dólares por acción. Esta operación le proporciona a Pfizer un pipeline de próxima generación en obesidad y enfermedades metabólicas cardíacas, marcando su entrada formal en este segmento de alto crecimiento.

El pipeline de obesidad avanza rápidamente. En febrero de 2026, Pfizer anunció resultados positivos en un estudio de fase 2b de su agonista de receptor GLP-1 de acción prolongada PF-3944 (MET-097i). El estudio alcanzó los objetivos principales, logrando una reducción de peso estadísticamente significativa en 28 semanas de tratamiento y mostrando buena tolerancia. Es importante destacar que, tras cambiar de administración semanal a mensual, la tendencia de pérdida de peso continuó sin presentar meseta.

Además, Pfizer firmó un acuerdo de colaboración exclusiva global con YaoPharma para el desarrollo y comercialización del agonista de receptor GLP-1 de molécula pequeña YP05002, actualmente en fase 1 para manejo crónico del peso. El acuerdo incluye un pago inicial de 150 millones de dólares y pagos por hitos que pueden alcanzar hasta 1,935 millones de dólares.

Estas iniciativas reflejan la inversión estratégica de Pfizer en el tratamiento de la obesidad. De las aproximadamente 20 ensayos clínicos clave previstos para comenzar en 2026, 10 se centrarán en activos de obesidad adquiridos en Metsera, y otros 4 en un anticuerpo biespecífico PD-1×VEGF, PF-08634404, demostrando una asignación clara de recursos de I+D y un enfoque en enfermedades específicas.

Pipeline oncológico con avances regulatorios en múltiples productos

El pipeline oncológico de Pfizer ha logrado avances clínicos clave en múltiples indicaciones, fortaleciendo aún más la competitividad y potencial de sus productos.

Padcev continúa expandiéndose en cáncer de vejiga. En noviembre de 2025, la FDA de EE. UU. aprobó la combinación del anticuerpo conjugado Padcev con pembrolizumab para el tratamiento perioperatorio de pacientes con cáncer de vejiga infiltrante en músculo que no son aptos para quimioterapia con platino, basada en datos positivos del estudio de fase 3 EV-303.

En diciembre de 2025, la compañía publicó resultados intermedios del estudio EV-304 (también conocido como KEYNOTE-B15). Este estudio evaluó la combinación de Padcev con pembrolizumab frente a la quimioterapia neoadyuvante estándar en pacientes aptos para quimioterapia con platino, alcanzando los principales objetivos de supervivencia libre de eventos y supervivencia global, sentando una base importante para ampliar las indicaciones del producto.

Tukysa mantiene un valor clínico destacado en tratamiento de mantenimiento. Según datos del estudio de fase 3 HER2CLIMB-05, la combinación de Tukysa con trastuzumab y pertuzumab como terapia de mantenimiento en cáncer de mama HER2 positivo metastásico redujo significativamente en un 35.9% el riesgo de progresión o muerte, fortaleciendo su posición en este campo.

Braftovi destaca en tratamiento de cáncer colorrectal. En enero de 2026, los datos del estudio BREAKWATER en cohorte 3 mostraron que la combinación de Braftovi con cetuximab y FOLFIRI en pacientes con cáncer colorrectal metastásico con mutación BRAF V600E logró una tasa de respuesta objetiva del 64.4%, significativamente superior al 39.2% del grupo de control, demostrando una actividad clínica superior.

Se espera que los ingresos totales del año estén en el rango de 59.5 a 62.5 mil millones de dólares

La compañía confirma su guía financiera para 2026: se espera que los ingresos totales estén en el rango de 59.5 a 62.5 mil millones de dólares, y el beneficio ajustado por acción entre 2.80 y 3.00 dólares.

La guía de ingresos para 2026 ya incluye aproximadamente 5 mil millones de dólares en contribución de productos relacionados con COVID-19, además de considerar un impacto negativo por vencimiento de patentes de aproximadamente 1.5 mil millones de dólares. La compañía estima que los gastos en ventas, generales y administrativos ajustados serán entre 12.5 y 13.5 mil millones de dólares, y los gastos en I+D entre 10.5 y 11.5 mil millones, con una tasa efectiva de impuestos ajustada en torno al 15%.

Esta guía ha considerado las políticas de precios actuales (incluyendo “precio más favorecedor” y el mecanismo de fijación de precios de TrumpRx) y el impacto potencial de aranceles ya implementados, pero no incluye posibles nuevas políticas arancelarias futuras. Estas hipótesis conservadoras proporcionan un margen para cumplir con los objetivos de rendimiento.

La compañía ha declarado que en 2026 no planea realizar recompras de acciones, y continuará centrando su estrategia financiera en reducir la deuda y mantener un equilibrio en su estructura de capital. Esta decisión refleja la prioridad de la gestión en la solidez financiera, dejando flexibilidad para futuros desarrollos y inversiones estratégicas.

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