Acciones baratas pasadas por alto para comprar hoy: por qué Taiwan Semi merece un lugar en tu cartera de IA

Mientras que la mayoría de los inversores obsesionan con Nvidia, AMD y Broadcom al buscar oportunidades en semiconductores para IA, una oportunidad convincente se encuentra justo debajo de sus narices. Taiwan Semiconductor Manufacturing (TSMC) se ha convertido silenciosamente en una de las acciones más baratas para comprar hoy en el espacio de infraestructura de IA—especialmente cuando se considera su trayectoria de crecimiento y posicionamiento estratégico.

El mayor fabricante de semiconductores del mundo por ingresos no diseña chips; los fabrica. Sin embargo, este papel detrás de escena está demostrando ser mucho más valioso de lo que la mayoría piensa. A medida que hyperscalers como Alphabet, Microsoft, Meta Platforms y Amazon invierten miles de millones en infraestructura de IA, TSMC se presenta como la columna vertebral de producción esencial que habilita sus ambiciones.

La oportunidad de 2 billones de dólares detrás del dominio de TSMC en fundiciones

La valoración actual del mercado sitúa a TSMC en aproximadamente 1.7 billones de dólares, posicionándola entre las corporaciones más valiosas del mundo. Para unirse al exclusivo club de 2 billones de dólares—un hito que muchos esperan para mediados de 2026—la acción necesitaría apreciar aproximadamente un 18% desde los niveles actuales. Dado el aumento del 62% en la acción en los últimos 12 meses, esto parece estar al alcance.

Lo que hace esto particularmente convincente para los inversores que buscan acciones baratas para comprar hoy es la asimetría entre la valoración actual y el potencial de ganancias futuras. El múltiplo de precio a ganancias (P/E) futuro de la compañía de 24 cotiza aproximadamente un 22% por debajo de su pico histórico. Este descuento aparente se vuelve aún más significativo al considerar los impulsores estructurales de demanda que respaldan la expansión de TSMC.

La narrativa en torno a TSMC ha cambiado de una recuperación cíclica de semiconductores a una construcción estructural de infraestructura de IA. A diferencia de ciclos anteriores de chips, esta ola se caracteriza por un compromiso sostenido de capital por parte de los mayores actores de la industria—no solo por reposición de inventarios.

Auge en el gasto en infraestructura de IA: cómo los hyperscalers están impulsando el crecimiento de TSMC

El consenso de Wall Street, elaborado por FactSet Research, proyecta que las principales empresas tecnológicas gastarán 527 mil millones de dólares en infraestructura de IA durante 2026—un aumento del 13% respecto a previsiones anteriores. Esto no representa un pico temporal, sino la base de un ciclo de expansión plurianual.

La investigación de McKinsey & Company sugiere una visión aún más ambiciosa: 5 billones de dólares en soporte acumulado para cargas de trabajo de IA para 2030. Traducción: el apetito por la capacidad de fabricación de semiconductores—tanto para chips de entrenamiento como de inferencia—se expandirá exponencialmente entre los mayores desarrolladores de la industria.

Mientras Nvidia, AMD y Broadcom acaparan titulares como diseñadores y procesadores de chips, TSMC opera las fábricas donde estas innovaciones se convierten en realidad física. La escasez global de semiconductores nunca se resolvió por completo; en cambio, se transformó en una restricción de capacidad. Cada gran diseñador de chips externaliza la fabricación a fundiciones, con TSMC controlando aproximadamente el 50% del mercado de nodos avanzados.

Más allá de la demanda, TSMC se está posicionando agresivamente como el centro de fabricación diversificado geográficamente. La compañía está expandiendo su presencia en Japón, Alemania y, de manera significativa, en Arizona. Una posible expansión de 300 mil millones de dólares a su proyecto de infraestructura en Arizona, que ya asciende a 165 mil millones, demuestra un compromiso serio con la seguridad de la cadena de suministro occidental—un factor especialmente atractivo para inversores y responsables políticos de EE. UU.

Esta diversificación geográfica hace más que cubrir riesgos geopolíticos. Fortalece el poder de fijación de precios. Como la capacidad de producción sigue siendo el cuello de botella en la expansión de IA, la capacidad de TSMC para entregar chips a tiempo se traduce directamente en poder de negociación con los clientes y márgenes de beneficio más saludables.

Verificación de valoración: por qué esta acción de Taiwan Semiconductor parece razonablemente valorada

El P/E futuro de 24 puede parecer elevado hasta que examinas el denominador. Los analistas del lado vendedor proyectan que TSMC generará 13.26 dólares en ganancias por acción para 2026. Con ese múltiplo P/E en su pico histórico de 30, las acciones podrían alcanzar aproximadamente 390 dólares—lo que implica una capitalización de mercado de 2.3 billones de dólares.

Lograr estas estimaciones de ganancias no representa un logro extraordinario. Simplemente requiere que TSMC capture volumen adicional de fabricación a partir de los picos de inversión de sus clientes y mantener la eficiencia operativa actual. La compañía ha demostrado esta capacidad repetidamente a lo largo del ciclo de construcción de IA.

Para los inversores que buscan acciones baratas para comprar hoy con catalizadores de crecimiento genuinos, TSMC presenta un caso convincente. La compañía opera con barreras significativas: experiencia en fabricación avanzada, relaciones con clientes y diversificación geográfica. A diferencia de Nvidia y AMD, que enfrentan potencial competencia en diseño, el negocio de fundición de TSMC se beneficia de una mayor fidelidad de los clientes y costos de cambio más altos.

La valoración actual ofrece un potencial de subida significativo si TSMC mantiene su posición en el mercado y logra cumplir con las expectativas de ganancias consensuadas. Una apreciación del 30% hasta 390 dólares por acción parece alcanzable para finales de 2026 si los fundamentos siguen la guía actual—un escenario realista dado el impulso estructural de la infraestructura de IA.

Para la construcción de carteras, TSMC representa el enfoque de “pico y pala” en la inversión en IA: beneficiarse del crecimiento de la infraestructura independientemente de qué aplicaciones específicas de IA dominen finalmente. Esta posición estructural, combinada con una valoración razonable en relación con las perspectivas de crecimiento, hace de Taiwan Semiconductor Manufacturing una de las oportunidades más atractivas en el espacio de semiconductores en este momento.