¡El índice de Shanghái vuelve a superar los 4100 puntos en la tarde! Sobre las acciones A, hoy hay una buena noticia y una mala noticia

El 4 de febrero, el mercado tocó fondo y se recuperó, el índice de Shanghái volvió a superar los 4100 puntos, el índice de Shenzhen volvió a ponerse en positivo, y el índice de la Junta de Emprendedores redujo su caída en la tarde. Al cierre, el índice de Shanghái subió un 0.85%, el de Shenzhen un 0.21%, y el de la Junta de Emprendedores cayó un 0.4%.

En cuanto a los sectores, la tendencia de aumento en las acciones relacionadas con el carbón fue intensa, y el concepto de fotovoltaica espacial explotó; los sectores de aeropuertos y transporte, bienes raíces, y energía de hidrógeno mostraron un rendimiento activo. En las caídas, los sectores de aplicaciones de IA, metales preciosos, y hardware de capacidad de cálculo lideraron las pérdidas.

Más de 3200 acciones en todo el mercado subieron. El volumen de negociación en las bolsas de Shanghái y Shenzhen fue de 2.48 billones de yuanes, reduciéndose en 633 millones en comparación con el día de negociación anterior.

Tras una gran caída el lunes y una fuerte recuperación el martes, el tema principal del mercado A hoy fue “estabilización”.

El rendimiento de los índices mostró diferenciación, pero todos se fortalecieron en la tarde.

De los tres principales índices, el de Shanghái se recuperó repetidamente y volvió a superar los 4100 puntos en la tarde; mientras que los de Shenzhen y la Junta de Emprendedores mostraron un rendimiento relativamente débil.

Entre otros índices principales, el índice de la Bolsa de Shanghái 50, el CSI 300 y el índice de dividendos, que representan las acciones de peso y activos clave, también mostraron una tendencia más fuerte.

Esto está relacionado con una buena noticia que hemos observado: la posible finalización de la venta masiva por parte de grandes fondos.

Los datos muestran que algunos ETF de amplio mercado, como el CSI 300, el CSI 500 y el CSI 1000, que habían experimentado salidas netas significativas anteriormente, mostraron ayer (3 de febrero) pequeñas entradas netas.

Top 10 ETF con mayor entrada neta el 3 de febrero

Situación reciente de cambios en las participaciones del ETF CSI 300 de Huatai-PineBridge

Aunque hoy (miércoles) aún no se ha divulgado la dirección del flujo de fondos, el volumen de negociación de los diez principales ETF de amplio mercado no difiere mucho del de ayer, y los índices relacionados subieron ligeramente, lo que permite preliminarmente concluir que no hubo grandes salidas netas durante el día, y que probablemente continúe la entrada neta.

Combinando la recuperación del índice de Shanghái tras su mínimo de 4002 puntos el martes, si los grandes fondos dejan de “presionar” el mercado, es muy probable que ya haya un fondo a corto plazo en los índices.

Hemos terminado con las buenas noticias, ahora compartamos una no tan buena.

Es decir, aunque los índices se estabilizaron y recuperaron, la diferenciación en el rendimiento de los sectores está haciendo que la tendencia a corto plazo se vuelva “caótica”.

El signo más evidente es que el ritmo de rotación se acelera cada vez más.

Los datos muestran que, en los índices sectoriales, solo un sector ha logrado mantenerse en la lista de los que más suben desde el lunes hasta el miércoles: los equipos de fotovoltaica.

Otros sectores con cierta popularidad, como los metales preciosos y los metales no ferrosos, carecen de continuidad en su tendencia.

Por ejemplo, en metales preciosos y metales no ferrosos, tras una caída el lunes y una recuperación el martes, se esperaba que el miércoles continuara la recuperación impulsada por los precios de las materias primas, pero hoy su rendimiento no fue satisfactorio;

Asimismo, en equipos de telecomunicaciones (CPO), aeroespacial comercial, y otros, tras recuperarse el martes, generalmente también hay una posibilidad de “fuerte sobre fuerte” el miércoles, pero su rendimiento real tampoco cumplió con las expectativas.

Además, temas como semiconductores y aplicaciones de IA, mostraron caídas repetidas el lunes y el miércoles, y la recuperación del martes pareció algo “extraña”.

La rotación rápida genera en los fondos a corto plazo la experiencia de que —seguir la tendencia al alza el día siguiente probablemente resulte en pérdidas—, y comprar en baja no garantiza una respuesta positiva al día siguiente.

Con la proximidad del Año Nuevo Chino, estos fondos activos tienden a “retirar fondos para las festividades” o esperar hasta los últimos días de negociación para apostar por las noticias durante el festival, lo que naturalmente afecta la ecología a corto plazo.

Por supuesto, quejarse no soluciona las pérdidas; “adaptarse” es la clave para sobrevivir.

Un informe de Huaxi Securities señala que, aunque el mercado reaccionó en general con rebotes el martes, la dificultad de seguir apostando por temas en el futuro sigue siendo alta. Consideran que la diferencia con las caídas anteriores radica en que, anteriormente, la expectativa de estabilidad del mercado era más sólida, mientras que la política de “camino hacia una lenta recuperación” en esta fase no crea un entorno propicio para que los temas sigan subiendo de forma sostenida.

Sin embargo, todavía hay temas que están acumulando impulso, como la narrativa de la industria de aplicaciones de IA, que, aunque activa, no ha mostrado un rendimiento destacado, y podría experimentar una “sorpresa repentina” en el futuro. La tendencia de los temas relacionados con capacidad de cálculo también merece atención, aunque su estructura interna podría seguir diferenciándose. Sectores como comunicaciones ópticas, PCB y equipos de semiconductores han mostrado un rendimiento destacado, pero las acciones clave en hardware de capacidad de cálculo que subieron mucho el año pasado no han tenido un rendimiento sobresaliente, lo que indica que los fondos, al buscar acciones con buen rendimiento y potencial, todavía evitan las acciones en niveles altos o esperan una mayor corrección antes de volver a participar.

Por último, echemos un vistazo a algunos sectores que merecen atención por su liderazgo en las subidas.

(1) Equipos de fotovoltaica, o fotovoltaica espacial

En cuanto a las noticias, SpaceX, que está en plena fase de IPO, anunció que adquirió xAI, y Musk también afirmó que, tras completar la adquisición, SpaceX promoverá planes para desplegar centros de datos en el espacio. Anteriormente, Musk propuso que SpaceX y Tesla planean construir en Estados Unidos una capacidad total de 200 GW de fotovoltaica en los próximos tres años.

Medios informaron que, según varias personas de la cadena industrial, el equipo de Musk ha estado “sondeando” la cadena de suministro de la industria fotovoltaica en China.

Un informe de CICC señala que, en el contexto del auge de la aeroespacial comercial, la fotovoltaica espacial, como la principal dirección para la actualización de los sistemas de energía, está avanzando hacia una fase de actualización tecnológica y entrega industrializada, impulsada por la red de constelaciones en masa.

(2) Sectores de carbón, hielo combustible y energía de hidrógeno “nuevo y viejo”

Según informes, un funcionario minero de Indonesia declaró el martes que, debido a un plan de reducción de producción propuesto por el gobierno indonesio, los mineros del país han suspendido las exportaciones de carbón en spot. La cuota de producción asignada a los principales mineros en diciembre se redujo en un rango del 40% al 70% respecto a los niveles de 2025, como parte del plan para impulsar los precios del carbón.

Además, el paro por el Año Nuevo Chino es una regla estacional anual. Zhuochuang Information señala que el cierre de minas privadas y la suspensión temporal de minas estatales en el corto plazo provocarán una disminución en la producción de carbón refinado en febrero en comparación con enero, y que las reformas de capacidad derivadas de las nuevas regulaciones afectarán la producción de carbón refinado en 4.5 millones de toneladas en febrero y marzo, lo que representa el 12% de la producción trimestral.

CITIC Securities indica que, en la segunda mitad de 2025, la tendencia del sector del carbón ya muestra signos de recuperación, y en 2026, los resultados de las empresas cotizadas podrían mejorar junto con los precios del carbón, anticipando una fase de mercado alcista en ese año.

En cuanto a la energía de hidrógeno, Guojin Securities afirma que la mayor diferencia entre la “quinceava” y la “catorceava” política en el sector del hidrógeno radica en la urgencia de las políticas y en una infraestructura más completa, y que en la segunda mitad de la revolución energética, la descarbonización en sectores no eléctricos, con el hidrógeno y el amoníaco como vectores energéticos clave, presenta una gran oportunidad de desarrollo en toda la cadena industrial.

(3) Licor de arroz

El sector de licor de arroz abrió a la baja en la mañana y subió en la tarde, con oscilaciones en positivo, aunque con ganancias modestas, y registró tres días consecutivos de tendencia alcista en la línea diaria (con una ligera recuperación el martes), siendo uno de los pocos sectores con continuidad reciente.

CITIC Construction Investment señala que se espera que la industria del licor de arroz toque fondo en 2026, y que la cuota de mercado de las principales marcas aumentará, por lo que anticipan que antes y después del Año Nuevo Chino, el sector podría presentar una oportunidad de inversión en un ciclo de diez años.

A primera vista, la subida simultánea de fotovoltaica, energías nuevas y licor de arroz en un mismo día invita a preguntarse: ¿qué año estamos viviendo?

(Artículo original: Daily Economic News)