“Net celebrity fund” cae un 31.5% en un solo día, ¿qué pasó?

El Fondo de Futuros de Plata de China Universal en LOF perdió más del 31% en valor neto en una sola noche el 2 de febrero, estableciendo un récord de caída diaria para fondos públicos. La razón fue que la compañía del fondo ajustó repentinamente el método de valoración después del cierre, cambiando de basarse en el precio de cierre de futuros nacionales a referenciar el precio internacional de la plata para recalcular el valor neto.
¿Por qué tanta gente quedó atrapada?
Un gran aumento en la plata en 2025, con un incremento de más del 200% en todo el año;
Es el único LOF de futuros de plata en el mercado, escaso;
Las plataformas sociales están llenas de “tutoriales de arbitraje”, atrayendo a los minoristas a seguir la tendencia, con un sobreprecio que llegó a superar el 50%.
¿Por qué la compañía del fondo cambió repentinamente la valoración?
La empresa afirmó que debido a que los futuros de plata nacionales alcanzaron el límite de subida y los precios se distorsionaron, decidió referenciar los precios internacionales para la valoración, con el fin de tratar a todos los tenedores de manera justa. Sin embargo, este cambio se anunció después del cierre y se aplicó retroactivamente al día, lo que provocó descontento entre los inversores.
Problemas aún más preocupantes:
1. Este fondo tiene un tamaño considerable en el mercado de futuros de plata, y su reequilibrio puede afectar directamente los precios;
2. La alta prima del LOF en realidad es una burbuja emocional, cuanto mayor sea la prima, más dolorosa será la ruptura;
3. El producto en sí es una inversión en derivados de alto riesgo, pero se presenta como una “herramienta de arbitraje para principiantes”, lo que genera una percepción de riesgo equivocada.
¿Se puede seguir invirtiendo en plata? Las opiniones de las instituciones son divididas: algunos siguen confiando en la demanda de energía fotovoltaica y en la liquidez flexible, mientras que otros advierten que los precios actuales ya se han alejado de los fundamentos y que hay que estar atentos a una corrección.
Resumen de las lecciones:
No persigas ciegamente productos con primas elevadas;
Ten claro cuánto riesgo tiene realmente el producto que compras;
Las compañías de fondos aún pueden mejorar en la comunicación y en el momento de divulgar información a los inversores.