La industria se opone a la propuesta de regulación de activos digitales de Hong Kong, ¿cuáles son los nuevos detalles de la propuesta?

Se han sucedido varias objeciones por parte de la industria ante la propuesta de un nuevo marco de gestión de activos digitales por parte de las autoridades de Hong Kong. En los comentarios presentados a la autoridad reguladora por la Asociación de Corredores de Valores y Futuros de Hong Kong (HKSFPA), se expresan preocupaciones sobre varias medidas restrictivas y se solicita una revisión de un enfoque regulatorio que consideran poco realista.

La regulación propuesta de activos digitales podría traer cambios significativos a las instituciones financieras que manejan criptoactivos. La discrepancia entre el marco regulatorio actual y las propuestas podría plantear nuevos desafíos para la industria financiera de Hong Kong.

La eliminación del límite del 10 % en la asignación, clave del asunto

Actualmente, las instituciones con licencia Tipo 9 (gestión de activos) pueden, condicionadas a reportar a la autoridad reguladora, asignar hasta un 10 % del total de sus activos del fondo a criptoactivos. Este arreglo de “deminimis” permitía que las empresas tradicionales de gestión de activos entraran de manera flexible en el sector digital.

Sin embargo, en el marco propuesto, se planea eliminar este límite de asignación. Bajo la nueva regulación, incluso si la asignación a Bitcoin es del 1 %, será obligatorio obtener una licencia completa de gestión de activos virtuales. La HKSFPA señala que este enfoque de “todo o nada” es excesivamente estricto y, a pesar del limitado riesgo, impondría a las empresas costos de cumplimiento muy elevados.

Los requisitos de custodia, una carga pesada para la industria

La propuesta de regulación de activos digitales también incluye requisitos estrictos en materia de custodia (resguardo de activos). Según el borrador, los gestores de criptoactivos deberán usar únicamente custodios con licencia de la Comisión de Valores y Futuros (SFC) para la custodia de los activos.

La asociación expresa su preocupación de que estos requisitos puedan obstaculizar el desarrollo de inversiones en tokens y negocios relacionados con Web3. En particular, en etapas tempranas de inversión en tokens y capital de riesgo Web3, el uso de custodios autorizados por la SFC puede no ser práctico y limitar significativamente la participación de actores locales.

La HKSFPA apoya, como alternativa, la autorización de autogestión para servicios dirigidos a inversores profesionales y el uso de custodios internacionales reconocidos.

Barreras para la entrada en inversiones Web3

Estas propuestas regulatorias para activos digitales aún están en fase de desarrollo. Las autoridades de Hong Kong ya han publicado un resumen de la consulta sobre el marco relacionado y están llevando a cabo una nueva consulta sobre licencias para comercio, asesoramiento y servicios de gestión de criptoactivos.

Si se implementan las regulaciones propuestas, se prevé que las barreras para que las empresas tradicionales de gestión de activos ingresen en el sector digital aumenten considerablemente. Esto no solo podría hacer que se pierdan oportunidades de inversión en etapas iniciales, sino que también afectaría la diversidad del ecosistema financiero digital de Hong Kong.

Se espera que continúe el diálogo entre la industria y las autoridades regulatorias para revisar y ajustar las propuestas regulatorias.