【Informe de investigación de la tendencia】 La temporada de vacaciones de Año Nuevo más larga de la historia activa el entusiasmo por el consumo Se espera que el sector de gran consumo reciba una reparación en su valoración

A股 tres principales índices hoy en caída colectiva, hasta el cierre, el índice de Shanghai cayó un 0.64%, el índice de Shenzhen un 1.44%, y el índice de la Junta de Emprendimiento un 1.55%. El volumen de negociación en las tres ciudades de Shanghai, Shenzhen y Beijing fue inferior a 2.2 billones, con una disminución de más de 3000 millones en comparación con ayer. Los sectores industriales mostraron pocas subidas y muchas bajadas, destacándose en alza los sectores de cuidado de belleza, turismo y hotelería, bancos y grandes almacenes, mientras que los metales preciosos, equipos fotovoltaicos, metales energéticos, pequeños metales, equipos de redes eléctricas y metales no ferrosos lideraron las caídas. En cuanto a acciones individuales, el número de acciones en alza superó las 1600, con más de 50 acciones alcanzando el límite máximo de subida**.**

Cercano al Año Nuevo Chino, el consumo en A-shares vuelve a activarse, el mercado espera que las vacaciones prolongadas de 9 días impulsen la retail de oro, el turismo, la hotelería y otros servicios de consumo**.** Además, se han implementado políticas de estímulo al consumo en varias regiones, y recientemente el Ministerio de Comercio y otros 8 departamentos emitieron el “Plan de actividades especiales de Año Nuevo 2026 ‘LeGou XinChun’”, que propone centrarse en la economía de lanzamiento, consumo digital, consumo verde, consumo inteligente, consumo saludable y consumo en el extranjero, mediante la integración de comercio, cultura, turismo, deportes y exposiciones, y la coordinación en línea y fuera de línea, organizando actividades de promoción del consumo variadas y populares, ampliando la oferta de productos y servicios de calidad, enriqueciendo los escenarios de consumo diversificados, estimulando la vitalidad del comercio físico y satisfaciendo mejor las necesidades de una vida mejor para la población.

Además, según informes de los medios hoy, para avanzar de manera sólida en la construcción de la Zona de Libre Comercio de Hainan y mejorar la sensación de obtención de beneficios de los residentes insulares, el Ministerio de Finanzas, la Administración General de Aduanas y la Administración Tributaria emitieron conjuntamente la “Notificación sobre la política de ‘cero aranceles’ para productos importados en el consumo de residentes dentro de la Zona de Libre Comercio de Hainan”, que entrará en vigor desde su publicación. La política establece que, para los residentes dentro de la puerto de libre comercio de Hainan, los productos importados comprados en establecimientos designados estarán exentos de aranceles de importación, IVA y impuesto al consumo en los límites de la cuota libre de impuestos y la lista de productos.

Huachuang Securities indica que la temporada alta de consumo por Año Nuevo Chino comienza, y se han implementado políticas de estímulo al consumo en varias regiones, lo que aporta un impulso fuerte para la apertura del mercado de consumo en todo el año. Donghai Securities señala que, bajo las políticas de expansión de la demanda interna, el potencial de consumo continúa liberándose, y la transformación de canales lidera nuevas demandas, enfocándose en oportunidades estructurales en la industria.

Huachuang Securities: La temporada alta de consumo por Año Nuevo Chino comienza

La temporada alta de consumo por Año Nuevo Chino comienza, y se han implementado políticas de estímulo al consumo en varias regiones, lo que aporta un impulso fuerte para la apertura del mercado de consumo en todo el año. Al analizar las actividades de promoción del consumo en todo el país durante el Año Nuevo, se observa que esta ronda presenta características distintivas de “liderazgo gubernamental, colaboración múltiple y cobertura total”, cuyo núcleo radica en impulsar la economía mediante una doble estrategia de “política + actividades”, integrando profundamente comercio, cultura, turismo, deportes y exposiciones, con el objetivo de estimular el potencial de consumo, optimizar la oferta de consumo y crear un ambiente festivo intenso. Con el apoyo de políticas sólidas y una oferta de actividades variadas, se espera que el mercado de consumo del Año Nuevo 2026 experimente una recuperación fuerte, con datos de consumo que podrían superar las expectativas del mercado, sentando una base sólida para la recuperación continua del mercado de consumo durante todo el año.

Donghai Securities: Enfoque en oportunidades estructurales en la industria

Bajo las políticas de expansión de la demanda interna, el potencial de consumo continúa liberándose, y la transformación de canales lidera nuevas demandas. Primero, las direcciones de reversión en dificultades: (1) Cadena de suministro de restauración: el IPC se estabiliza y recupera, la demanda de restauración podría mejorar marginalmente, y la competencia entre líderes se suaviza. (2) Industria láctea: las autoridades han implementado medidas temporales de anti-dumping sobre productos lácteos importados de la UE, y han adoptado cuotas por país y aranceles adicionales en las importaciones de carne de res, lo que podría resonar en el ciclo de carne y lácteos en 2026. Segundo, nuevas direcciones de consumo: en tendencias de autocuidado, salud y relación calidad-precio, se presta atención a snacks, té y mascotas**.**

Guoyuan Securities: Los beneficios de las políticas nacionales continúan liberándose, lo que podría impulsar la maduración y perfeccionamiento del ecosistema de productos derivados de IP

En el contexto de consumo emocional y autocuidado, la prosperidad en la oferta de IP y la operación comercial impulsan la expansión del mercado de productos derivados, y los beneficios de las políticas nacionales continúan liberándose, lo que podría promover una mayor madurez y perfeccionamiento del ecosistema de productos derivados de IP, con un mercado extranjero en explosión y aportando incrementos considerables. Se mantiene una visión optimista sobre las oportunidades de inversión en la pista de productos derivados de IP en 2026. En joyería y oro, se presta atención a la capacidad de valor de marca y a los avances en la expansión internacional. Entre enero y diciembre, las ventas minoristas de bienes de oro y plata en unidades con límites superaron el 12.78%, beneficiándose del auge del consumo de “autocuidado”, donde el escenario de “llevar puesto” es el principal motor de ventas de joyas de oro. Los productos de alta artesanía y precio fijo con crecimiento destacado muestran la importancia creciente de la marca y la fuerza del producto. Las principales marcas están activamente expandiendo su presencia internacional, comenzando en el sudeste asiático para explorar la internacionalización. La nueva política fiscal de noviembre favorece la participación de las principales marcas minoristas en la cuota de mercado.

Guoxin Securities: El sector de alimentos y bebidas mantiene una visión optimista para 2026

El sector de alimentos y bebidas mantiene una visión optimista para 2026, recomendando centrarse en cuatro líneas principales: mejoras en la rentabilidad de productos lácteos, levaduras y otros sectores gracias a los beneficios de costos; expansión de la cuota de mercado de empresas que mejoran la eficiencia; compañías con capacidad de innovación en nuevos productos y canales; y oportunidades de reversión en dificultades en marcas de baijiu y otras, con valoraciones con potencial de recuperación tras ajustes.

CITIC Securities: Se espera que las ventas reales de baijiu durante el Año Nuevo Chino en 2026 se mantengan estables

La industria de baijiu se prepara para la temporada alta de marketing durante el Año Nuevo Chino, y los canales continúan aprendiendo tras la conferencia de distribuidores, absorbiendo experiencias de reformas en canales y productos de las principales empresas. Consideramos que, bajo las nuevas reformas y direcciones, la industria puede volver a centrarse en la formación del mercado y la educación del consumidor, promoviendo la apertura de botellas y reduciendo la carga para los distribuidores. Teniendo en cuenta que las ventas en movimiento ya se están estabilizando, que el período de vacaciones del Año Nuevo en 2026 incluye un día adicional, y otros factores relacionados con los escenarios de consumo de baijiu en esa época, estimamos que las ventas reales de baijiu en 2026 podrían mantenerse estables, sin necesidad de ser demasiado pesimistas. Además, con la tendencia de recuperación clara en el futuro, vemos oportunidades de asignación en el fondo en el fondo en el fondo en el fondo en el fondo en el fondo en el fondo en el fondo en el fondo en el fondo en el fondo en el fondo en el fondo en el fondo en el fondo en el fondo en el fondo en el fondo en el fondo en el fondo en el fondo en el fondo en el fondo en el fondo en el fondo en el fondo en el fondo en el fondo en el fondo en el fondo en el fondo en el fondo en el fondo en el fondo en el fondo en el fondo en el fondo en el fondo en el fondo en el fondo en el fondo en el fondo en el fondo en el fondo en el fondo en el fondo en el fondo en el fondo en el fondo en el fondo en el fondo en el fondo en el fondo en el fondo en el fondo en el fondo en el fondo en el fondo en el fondo en el fondo en el fondo en el fondo en el fondo en el fondo en el fondo en el fondo en el fondo en el fondo en el fondo en el fondo en el fondo en el fondo en el fondo en el fondo en el fondo en el 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