Matrixport Investigación y Análisis: Bitcoin pierde soporte clave, la recuperación podría ser solo un "respiro" y no un cambio de tendencia

Tras una rápida caída, el precio de Bitcoin ha llegado a la zona clave de objetivo bajista. Desde el entorno macroeconómico, los indicadores de crecimiento en EE. UU. se han recuperado, la política fiscal se ha fortalecido y el dólar estadounidense se ha debilitado moderadamente, lo que en condiciones normales debería brindar soporte a los activos de riesgo; pero en la práctica del mercado, Bitcoin aún no ha dado señales claras y sostenibles de reversión, y la tendencia sigue siendo una lucha entre una “mejora macro” y una “falta de reparación técnica”.

El cambio en la estructura técnica es especialmente importante. Las líneas de tendencia clave que se usaban para distinguir entre “rebotes de fase” y “caídas estructurales” han sido perforadas y perdidas, y las zonas de soporte previas se han convertido en resistencias superiores. Sin una narrativa convincente o catalizadores claros, los recientes rebotes deben considerarse más como correcciones tras una caída que como cambios en la tendencia o estructura.

Pérdida de niveles clave: el rebote sigue siendo una recuperación

Desde el análisis técnico, Bitcoin sigue operando por debajo de la media móvil de 21 semanas. Hasta que no recupere y se estabilice por encima de esta media, el rebote a corto plazo no puede considerarse una confirmación de cambio de tendencia. La experiencia histórica muestra que cuando las medias móviles de mediano y largo plazo se rompen simultáneamente, el mercado tiende a entrar en una fase prolongada de debilidad.

La estructura de precios actual es similar a la de la última fase del ciclo: tras formar un pico temporal, experimenta una consolidación breve pero no continúa, y luego entra en otra fase bajista. En cuanto al ritmo, incluso si las condiciones macro mejoran, el precio no necesariamente dejará de caer de inmediato; a menudo pasa por una fase de retroceso o consolidación débil, desplazando aún más el centro de gravedad a la baja.

La estructura de posiciones está demasiado cargada: los fondos ETF probablemente se conviertan en resistencia superior

Las restricciones en la estructura de fondos también son importantes. Tras la caída rápida, las posiciones en ETF de Bitcoin no han disminuido significativamente con la caída del precio. Desde principios de 2025, los ETF han tenido un flujo neto positivo de aproximadamente 20 mil millones de dólares, incluso cuando la tendencia de precios se ha debilitado notablemente.

Según estimaciones, desde que se lanzó el ETF de Bitcoin en EE. UU., los inversores han comprado en total aproximadamente 54.3 mil millones de dólares en Bitcoin a través de ETF, con un coste medio de compra de unos 90,000 dólares por Bitcoin. A los niveles actuales de precio, la pérdida no realizada alcanza decenas de miles de millones de dólares. Cuando una gran cantidad de fondos están en pérdida flotante, si no hay nuevas narrativas o compras adicionales, esta cantidad puede convertirse en oferta en la fase de rebote, en lugar de un soporte efectivo.

En conjunto, aunque la mejora marginal del entorno macro proporciona ciertas condiciones externas favorables para los activos de riesgo, la estructura técnica no reparada, la sobrecarga en las posiciones y la disminución del interés hacen que las noticias macroeconómicas positivas tengan poca probabilidad de traducirse en un impulso alcista sostenido a corto plazo. Bitcoin parece estar en la parte final de su ciclo, en una zona superior, y la presión de venta durante el rebote puede superar la absorción de nuevos fondos.

Antes de que la tendencia cambie claramente, la estrategia debe ser de cautela. Si se intenta participar tácticamente, debe hacerse con stops y disciplina en las posiciones más estrictos. Solo desde la estructura actual, es poco probable que los 73,000 dólares sean el fondo final de este ciclo de Bitcoin.

_Las opiniones anteriores provienen de Matrix on Target, _y contáctenospara obtener el informe completo de Matrix on Target.

Aviso de riesgo: el mercado tiene riesgos, invierta con precaución. Este artículo no constituye asesoramiento de inversión. La negociación de activos digitales puede implicar riesgos y volatilidad extremos. Las decisiones de inversión deben tomarse tras una consideración cuidadosa de las circunstancias personales y consultar a profesionales financieros. Matrixport no se hace responsable de ninguna decisión de inversión basada en la información proporcionada en este contenido.