Por qué estamos viendo una subida de tamaño olímpico en las acciones industriales y qué sigue

Hombre, ¿a qué le encanta este mercado a las cíclicas — acciones que tienden a subir y bajar con la economía? Sé que se supone que debo estar fuera esta semana — los Juegos Olímpicos me dan la oportunidad de descansar y recargar energías, pero no puedo evitar notar los rallies “de podio” en algunas de nuestras cíclicas, incluso si tienen un crecimiento de ingresos de solo 1% o 2% en algunas divisiones. Este desarrollo es muy inusual y puede estar relacionado con la sobrevaloración instantánea del sector salud y la venganza de algunas de las antiguas Magníficas Siete. Sí, lo dije, las antiguas Magníficas Siete. La nueva DuPont Take DuPont, que reportó resultados sólidos en el trimestre el martes. Esta compañía ha tenido una transformación notable en una división de separación en dos: Qnity Electronics, un proveedor de productos químicos y materiales utilizados para fabricar semiconductores, y la nueva DuPont, una empresa de salud y agua con cierta exposición industrial que podría ver una mayor refinación, al igual que su próxima venta de la icónica marca Kevlar. Hemos mantenido las acciones de DuPont y Qnity. Hubo dos elementos destacados en la separación de DuPont y Qnity, que ocurrió en noviembre. Primero, si esperaste, si decidiste confiar en la CEO Lori Koch, como nosotros, entonces te fue muy bien. La mayoría no puede esperar. Nosotros sí. Lo segundo, aunque sabíamos que electrónica era un sector secular en crecimiento, y que salud y agua también lo eran, los demás industriales habían bajado o estaban en ganancias de uno o dos dígitos. Eso, para mí, significa que la gente debe pensar que o Koch todavía está en modo venta o que los compradores realmente quieren más cyclicality, ya que estas acciones y perros necesitan tasas de interés más bajas para crecer. Auge de Dover Realmente puede ser lo segundo porque Dover ha tenido un recorrido notable, ya que su cartera centrada en la industria encontró su camino hacia doble dígito en reservas y casi doble dígito en crecimiento de ganancias. Todas sus empresas en cartera prosperaron. Todas lo harían aún mejor con tasas más bajas. Honeywell en auge Siento lo mismo por Honeywell. A medida que se acerca cada vez más a su propia separación en una compañía aeroespacial y una de automatización, la gente está reconociendo el valor aquí, y ven que el lado de automatización de seguridad se beneficiaría de tasas más bajas. ¿Qué tal cómo se ha movido esa acción después de estar en los $190 a finales del año pasado, en un purgatorio total? Ahora está de vuelta, y está funcionando espectacularmente, y no todo puede ser por Quantinuum, la compañía de computación cuántica mayoritariamente propiedad de Honeywell, que dio los primeros pasos el mes pasado hacia una oferta pública inicial. La separación de aeroespacial y automatización en Honeywell está prevista para la segunda mitad de 2026. A finales del año pasado, Honeywell tomó medidas para simplificar la compañía separando Solstice Advanced Materials. Mantenimos Solstice por un tiempo, pero en enero salimos de una posición muy pequeña tras una buena racha. Paciencia con Linde La gigante del gas industrial Linde también podría encajar en esa descripción. No tuvo el crecimiento que los analistas buscaban — y, en algunos aspectos, ha obtenido todo lo que puede de su cartera secular mientras espera ayuda cíclica. Creo que llegará, pero la gente no está siendo paciente. Están tratando de adelantarse. GE Vernova, Eaton energizados En cuanto a la fortaleza de GE Vernova, fabricante de turbinas de gas natural, y Eaton, proveedor de gestión de energía, creo que todo se debe a centros de datos, incluso si ambas compañías tienen otras divisiones. El miércoles por la tarde, elevamos nuestros objetivos de precio en Eaton a 425 dólares por acción desde 410 y en GE Vernova a 875 desde 800. Acciones “Warsh” Tal vez estas cíclicas sean todas acciones “Warsh” — acciones que necesitan tasas más bajas, que se espera que lleguen si el ex gobernador de la Reserva Federal Kevin Warsh se convierte en presidente del banco central, para impulsarlas. Contraste eso con, por ejemplo, Meta Platforms o Microsoft, donde tasas más bajas podrían no significar nada, ciertamente menos que Amazon. Sabemos que hay alguna correlación, pero nunca han operado de esa manera. Warsh es la opción del presidente Donald Trump para dirigir la Fed cuando termine el mandato de Jerome Powell en mayo. Warsh necesita la confirmación del Senado. Trump quiere tasas más bajas. Ha presionado a Powell. El Departamento de Justicia inició una investigación sobre la gestión de Powell del proyecto de renovación de la sede de la Fed en Washington, D.C. Warsh, un ex halcón en la Fed, está alineado con la directiva dovish del presidente. La gran prueba vendrá de Home Depot. Sabes que estoy decepcionado con Home Depot. Pensaba que estaría más ligado a la vivienda que Lowe’s, y resultó que quieres estar menos apalancado. Ahora, tenemos que ver cuánto puede ayudar Warsh a un minorista. Home Depot siempre ha sido una acción de gráfico. Ahora mismo, el gráfico se ve terrible. Un clásico cabeza y hombros. Será un caso de prueba excelente, y me pregunto si el impacto de Warsh puede impulsar la acción, algo por lo que lucha — por su vida. Tenemos que acostumbrarnos a este efecto Warsh. Conclusión Cuando pienso en los nombres para agregar a nuestra lista de vigilancia Bullpen, para considerar en la cartera, estoy revisando aquellos con cyclicality que no han subido aún. Nada todavía. También me interesa el sector salud porque el nombre que estamos ansiosos por eliminar es Danaher. ¿Cuántas veces podemos sentirnos decepcionados? Manténganse atentos. La depuración continúa. Recuerden, sentimos que no podíamos hacer justicia a todas las acciones en la cartera en la reunión mensual más reciente. Aunque me gustan casi todas, una tiene que salir antes de que añadamos otra, lo cual siempre es complicado. (El fideicomiso benéfico de Jim Cramer tiene en largo DOV, HON, DD, Q, META, HD, ETN, GEV, MSFT y AMZN. Aquí pueden ver la lista completa de acciones.) Como suscriptor del CNBC Investing Club con Jim Cramer, recibirás una alerta de operación antes de que Jim realice una operación. Jim espera 45 minutos después de enviar una alerta antes de comprar o vender una acción en la cartera de su fideicomiso benéfico. Si Jim ha hablado de una acción en CNBC TV, espera 72 horas después de emitir la alerta antes de ejecutar la operación. LA INFORMACIÓN ANTERIOR DEL CLUB DE INVERSIÓN ESTÁ SUJETA A NUESTROS TÉRMINOS Y CONDICIONES Y POLÍTICA DE PRIVACIDAD, Junto con nuestro descargo de responsabilidad. NO EXISTE NI SE CREA NINGUNA OBLIGACIÓN FIDUCIARIA, NI DEBER, POR EL HECHO DE RECIBIR CUALQUIER INFORMACIÓN PROPORCIONADA EN RELACIÓN CON EL CLUB DE INVERSIÓN. NO SE GARANTIZA NINGÚN RESULTADO O BENEFICIO ESPECÍFICO.