CVS Health (NYSE:CVS) Sorprende con Ventas del Cuarto Trimestre CY2025

CVS Health (NYSE:CVS) Sorprende con Ventas del Cuarto Trimestre CY2025

Kayode Omotosho

Mar, 10 de febrero de 2026 a las 20:48 GMT+9 6 min de lectura

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CVS

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Empresa diversificada de atención médica CVS Health (NYSE:CVS) superó las expectativas de ingresos de Wall Street en el cuarto trimestre CY2025, con ventas que aumentaron un 8.2% interanual hasta 105.700 millones de dólares. Su beneficio no-GAAP de 1.09 dólares por acción fue un 9.4% superior a las estimaciones consensuadas de los analistas.

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Aspectos destacados de CVS Health (CVS) en el Q4 CY2025:

**Ingresos:** 105.700 millones de dólares frente a estimaciones de analistas de 103.700 millones (crecimiento interanual del 8.2%, superando en un 2%)

**EPS ajustado:** 1.09 dólares frente a estimaciones de 1.00 dólar (superando en un 9.4%)

**Beneficio operativo ajustado:** 2.60 mil millones de dólares frente a estimaciones de 2.46 mil millones (margen del 2.5%, superando en un 5.6%)

**Guía de EPS ajustado para el próximo año fiscal 2026:** 7.10 dólares en el punto medio, un 1% por debajo de las estimaciones de los analistas

**Margen operativo:** 2%, en línea con el mismo trimestre del año pasado

**Margen de flujo de caja libre:** 2.5%, frente al 1.1% del mismo trimestre del año pasado

**Ventas en tiendas iguales:** aumentaron un 16% interanual (10.2% en el mismo trimestre del año pasado)

**Capitalización de mercado:** 96.180 millones de dólares

Comentario del CEO “Nuestros resultados del cuarto trimestre y del año completo demuestran el progreso que estamos logrando en transformar la experiencia de atención médica con nuestra colección única de negocios. Desde reducir los precios de los medicamentos, mejorar la navegación en la atención médica, hasta ser la puerta de entrada a la atención en todo nuestro país, estamos bien posicionados para alcanzar nuestra ambición de ser la empresa de atención médica más confiable en Estados Unidos.”

Visión general de la empresa

Con más de 9,000 ubicaciones de farmacias minoristas que sirven como destinos de salud en todo Estados Unidos, CVS Health (NYSE:CVS) opera farmacias minoristas, ofrece servicios de gestión de beneficios farmacéuticos y proporciona seguros de salud a través de su subsidiaria Aetna.

Crecimiento de ingresos

El rendimiento a largo plazo de una empresa es un indicador de su calidad general. Cualquier negocio puede tener un buen trimestre o dos, pero muchas empresas duraderas crecen durante años. Afortunadamente, las ventas de CVS Health crecieron a una tasa compuesta anual decente del 8.4% en los últimos cinco años. Su crecimiento fue ligeramente superior al promedio de las empresas de atención médica y muestra que sus ofertas resuenan con los clientes.

Ingresos trimestrales de CVS Health

En StockStory, damos mayor énfasis al crecimiento a largo plazo, pero en salud, una visión histórica de medio década puede no reflejar innovaciones recientes o tendencias disruptivas en la industria. El rendimiento reciente de CVS Health muestra que su demanda se ha desacelerado, ya que su crecimiento de ingresos anualizado del 6% en los últimos dos años estuvo por debajo de su tendencia de cinco años.

Crecimiento de ingresos interanual de CVS Health

Podemos entender mejor la dinámica de los ingresos de la empresa analizando sus ventas en tiendas iguales, que muestran cuánto generan sus ubicaciones establecidas. En los últimos dos años, las ventas en tiendas iguales de CVS Health promediaron un crecimiento interanual del 12.2%. Dado que este número es mejor que su crecimiento de ingresos, podemos ver que las ventas de sus ubicaciones existentes están funcionando mejor que las nuevas.

Continúa la historia  

Crecimiento de ventas en tiendas iguales de CVS Health

Este trimestre, CVS Health reportó un crecimiento interanual de ingresos del 8.2%, y sus 105.700 millones de dólares en ingresos superaron las estimaciones de Wall Street en un 2%.

De cara al futuro, los analistas de ventas esperan que los ingresos crezcan un 1.3% en los próximos 12 meses, una desaceleración respecto a los últimos dos años. Esta proyección no nos emociona y señala que sus productos y servicios enfrentarán algunos desafíos de demanda.

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Margen operativo ajustado

El margen operativo ajustado es una de las mejores medidas de rentabilidad porque nos indica cuánto dinero se queda la empresa después de restar todos los gastos principales, como marketing e I+D. También elimina diversos costos únicos para ofrecer una imagen más clara de las ganancias normalizadas.

CVS Health fue rentable en los últimos cinco años, pero estuvo limitada por su gran base de costos. Su margen operativo ajustado promedio del 4.5% fue débil para un negocio de atención médica.

Analizando la tendencia en su rentabilidad, el margen operativo ajustado de CVS Health disminuyó en 2.3 puntos porcentuales en los últimos cinco años. La trayectoria de dos años también muestra que no logró recuperar su rentabilidad al pico, ya que su margen cayó en 1.3 puntos porcentuales. Este rendimiento fue pobre sin importar cómo se analice: muestra que sus gastos estaban aumentando y no pudo trasladar esos costos a sus clientes.

Margen operativo de los últimos 12 meses de CVS Health (No-GAAP)

Este trimestre, CVS Health generó un margen operativo ajustado del 2.5%, en línea con el mismo trimestre del año pasado. Esto indica que la estructura de costos general de la empresa ha sido relativamente estable.

Beneficio por acción

Las tendencias de ingresos explican el crecimiento histórico de una empresa, pero el cambio a largo plazo en las ganancias por acción (EPS) señala la rentabilidad de ese crecimiento—por ejemplo, una empresa podría inflar sus ventas mediante gastos excesivos en publicidad y promociones.

Lamentablemente para CVS Health, su EPS disminuyó un 2.1% anual en los últimos cinco años, mientras que sus ingresos crecieron un 8.4%. Esto nos indica que la empresa se volvió menos rentable por acción a medida que se expandía, debido a factores no fundamentales como gastos por intereses e impuestos.

EPS de los últimos 12 meses de CVS Health (No-GAAP)

Podemos profundizar en las ganancias de CVS Health para entender mejor los impulsores de su rendimiento. Como mencionamos antes, el margen operativo ajustado de CVS Health fue estable en este trimestre, pero cayó en 2.3 puntos porcentuales en los últimos cinco años. Este fue el factor más relevante (además del impacto en los ingresos) detrás de sus menores ganancias; los gastos por intereses e impuestos también pueden afectar el EPS, pero no nos dicen tanto sobre los fundamentos de la empresa.

En el cuarto trimestre, CVS Health reportó un EPS ajustado de 1.09 dólares, frente a 1.19 dólares en el mismo trimestre del año pasado. A pesar de la caída interanual, esta cifra superó las estimaciones de los analistas en un 9.4%. Para los próximos 12 meses, Wall Street espera que el EPS anual de CVS Health crezca un 6.4%, alcanzando los 6.75 dólares.

Puntos clave de los resultados del cuarto trimestre de CVS Health

Fue alentador ver que CVS Health superó las expectativas de ingresos de los analistas en este trimestre. También nos alegró que su EPS superara las estimaciones de Wall Street. Por otro lado, su guía de EPS para todo el año quedó ligeramente por debajo. En general, esta publicación tuvo algunos aspectos positivos clave. Es probable que los inversores esperaran más, y las acciones cayeron un 3.4% hasta los 73.18 dólares inmediatamente después del informe.

¿Deberías invertir en CVS Health ahora mismo? Lo ocurrido en el último trimestre importa, pero no tanto como la calidad y valoración del negocio a largo plazo, al decidir si invertir en esta acción. Cubrimos eso en nuestro informe completo de investigación, que puedes leer aquí, es gratuito.

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