#我在Gate广场过新年 Bitcoin cae por debajo del umbral de "Miedo Extremo", los inversores contrarian se posicionan en silencio. ¿Será $60,000 el fondo de este ciclo?

El fin de semana pasado, el Índice de Miedo y Codicia de Criptomonedas cayó a un nivel sin precedentes de 7, llevando oficialmente al mercado al abismo del "Miedo Extremo". Esta lectura es incluso más baja que durante el mercado bajista de 2018 y el desplome de marzo de 2020. Sin embargo, la experiencia histórica muestra que cuando los indicadores de sentimiento alcanzan niveles tan extremos, el mercado ya ha descontado en gran medida el escenario peor posible, ofreciendo una ventana de oportunidad para los inversores contrarian.

Las señales técnicas indican condiciones de sobreventa, con un riesgo significativamente aumentado de squeeze de corto. Los analistas señalan que la profundidad actual del mercado está en sobreventa y se asemeja a formaciones importantes de fondo cíclico en la historia. Más importante aún, la estructura de liquidación del mercado de derivados muestra una notable asimetría. Los datos indican que si Bitcoin rebota a alrededor de $70,000, podría desencadenar liquidaciones de posiciones cortas por más de $5.45 mil millones, mientras que una caída a $60,000 resultaría en la mitad de esa cantidad. Este enorme potencial de squeeze de corto es como un resorte comprimido, que podría impulsar un rebote violento a corto plazo.

Los riesgos estructurales permanecen, y una verdadera recuperación requiere "compras en el mercado spot"
A pesar de las oportunidades de rebote, las preocupaciones principales del mercado no han desaparecido. Las plataformas de datos en cadena muestran que el precio de Bitcoin sigue firmemente suprimido por debajo de las medias móviles clave, y la presión de venta en el mercado de futuros continúa siendo fuerte, con un flujo neto de órdenes que se vuelve negativo. Esto indica que la presión de venta actual sigue siendo muy real. Varios analistas enfatizan que cualquier rebote sostenido debe ser impulsado por “demanda genuina en el mercado spot”, en lugar de depender únicamente del cubrimiento de cortos en derivados.

Una perspectiva a largo plazo: ¿dónde está el fondo?
Desde un análisis de ciclo macro, un patrón histórico que vale la pena señalar es que el fondo final de los mercados bajistas anteriores de Bitcoin a menudo ocurre por debajo del nivel de retroceso de Fibonacci de 0.618. Basándose en esto, el nivel clave de retroceso para este ciclo es aproximadamente alrededor de $57,000. Si el mercado sigue este patrón histórico, sugiere la posibilidad de una mayor caída hacia la región de $42,000. Esto sirve como una advertencia para los inversores que esperan una reversión en forma de V.

El mercado se encuentra actualmente en una coyuntura contradictoria y crítica: el sentimiento extremo a corto plazo y la estructura de derivados crean condiciones para un rebote, pero la recuperación estructural a mediano y largo plazo aún requiere tiempo.

Si $60,000 puede convertirse en un fondo sólido puede depender de cambios en la liquidez macro global y de si canales como los ETFs de Bitcoin en spot pueden atraer flujos de capital sostenidos.

Para los inversores, mantener la racionalidad en "Miedo Extremo", estar atentos a posibles rebotes, y respetar la posibilidad de retrocesos más profundos, podría ser la estrategia más prudente en este momento. El mercado está poniendo a prueba la paciencia y convicción de todos.