Impinj (PI) espera un precio objetivo de $155 en medio de presiones a corto plazo debido a la corrección en los canales

El 6 de febrero, UBS redujo el precio objetivo de Impinj, Inc. (NASDAQ:PI) de $190 a $155 manteniendo una calificación neutral. La compañía señaló que las previsiones para el primer trimestre son significativamente inferiores a las expectativas del consenso, debido a un proceso prolongado de liquidación de inventarios en el canal y a la obsolescencia de productos, especialmente entre grandes clientes como UPS. UBS indicó que, aunque las estimaciones se han reducido, los catalizadores más sostenibles pueden depender de una adopción más amplia en el vertical alimentario y de una recuperación más clara en la demanda minorista.
El día anterior, Impinj, Inc. (NASDAQ:PI) publicó los resultados del cuarto trimestre y del año fiscal 2025 completo. El EBITDA ajustado para 2025 alcanzó los $69,6 millones, frente a $65,9 millones en 2024, con un margen de EBITDA récord del 19,3%, en línea con el modelo financiero a largo plazo. El EBITDA ajustado del cuarto trimestre fue de $16,4 millones, reflejando un margen del 17,7%. La dirección de la compañía destacó un aumento del 9% en el volumen de ICs finales producidos en 2025, siendo la plataforma M800 el principal impulsor del volumen y contribuyendo a una gama de productos más rentable. Para el primer trimestre de 2026, Impinj pronostica ingresos en el rango de $71–74 millones, frente a $74,3 millones en el mismo período del año pasado, lo que implica una disminución de aproximadamente el 2% en términos anuales, con un valor medio. La previsión refleja una caída sustancial y constante en los ingresos por ICs finales, de $75,2 millones en el cuarto trimestre, principalmente debido a la normalización de inventarios en la cadena de suministro, la débil demanda minorista y una ligera disminución anual de precios, además de una reducción estacional en los ingresos por sistemas. Se espera que el EBITDA ajustado esté en el rango de $1,2–2,7 millones, y la utilidad neta ajustada no-GAAP en $2,5–4,0 millones, o $0,08–0,13 por acción diluida. A pesar de las dificultades a corto plazo, los resultados récord en rentabilidad y el crecimiento en volumen de dispositivos finales demuestran un apalancamiento operativo y una demanda resistente, lo que indica la posibilidad de una aceleración significativa en las ganancias tras aliviar la presión sobre los inventarios.

Impinj, Inc. (NASDAQ:PI) — líder en el ecosistema de Internet de las cosas, especializado en tecnología RAIN RFID, que conecta objetos físicos con sistemas de datos en la nube. Fundada en 2000 y con sede en Seattle (estado de Washington), la compañía ofrece una plataforma verticalmente integrada que incluye chips para dispositivos finales, lectores y soluciones de software que permiten la identificación, seguimiento y autenticación de objetos en tiempo real.

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