#创作者冲榜 El oro se desploma 525 dólares en una semana, la plata se desmorona casi 16%, posible mayor caída próximamente

Con la continuación de los conflictos en Irán y los altos precios de la energía, el mercado está cada vez más preocupado por la reaparición de presiones inflacionarias, lo que podría obligar a los principales bancos centrales del mundo a pausar su proceso de flexibilización y adoptar una postura de mayor espera.
Bajo esta influencia, el oro ha experimentado recientemente golpes continuos. Después de romper por debajo de la media móvil de 50 días, un nivel técnico clave, el sentimiento bajista del mercado se ha intensificado aún más. Múltiples analistas advierten que si el conflicto de Oriente Medio continúa prolongándose y la infraestructura energética sufre más daños, el oro podría enfrentar más presión a corto plazo, sin descartar el riesgo de retroceso hacia el rango inferior de 4000 dólares.

El precio del oro cae 525 dólares, rompe un nivel técnico clave, la plata se desmorona casi 16%
En medio de señales de que la guerra en Oriente Medio no tiene fin a la vista, algunos analistas advierten que los inversores en oro deben prepararse para nuevas caídas del mercado. La razón es que el continuo aumento de los precios de la energía está reaviando la amenaza de inflación, lo que podría obligar a los principales bancos centrales del mundo a abandonar su camino original de flexibilización y adoptar una postura de política de "mantenerse firme, esperar y ver".
El mercado del oro experimentó una ruptura técnica notable esta semana. Con el precio del oro cayendo por debajo de la media móvil de 50 días, ligeramente por debajo de 5000 dólares por onza, la estructura de gráficos del mercado se ha deteriorado significativamente. Kelvin Wong, analista senior del mercado de OANDA, expresó en una entrevista con Kitco News que la ruptura del miércoles y la subsecuente liquidación ha llevado el mercado del oro a un punto de inflexión crítico.
Señaló que desde la perspectiva de la estructura de precios, el rebote del 23% desde el mínimo de 4402 dólares el 2 de febrero de 2026 hasta el máximo de 5420 dólares el 2 de marzo, se parece más a un "rebote correctivo", o incluso puede verse como un típico "gato muerto rebotando".
Esto significa que el siguiente movimiento del oro es más probable que se convierta en una caída impulsada por vendedores que durará semanas. Desde una perspectiva semanal, el oro cayó acumulativamente 525.56 dólares esta semana, una caída del 10.47%, creando la mayor caída semanal desde 1983. Desde el estallido de la guerra, el precio del oro ha caído más del 14% acumulativamente. Los datos de mercado recientes muestran que el precio del oro en un momento cayó por debajo de 4500 dólares, mientras que el máximo anual se había elevado por encima de 5600 dólares.
En comparación, la caída de la plata es aún más severa. Se espera que el precio de la plata esta semana caiga acumulativamente 15.67%, creando la mayor caída desde la caída desde los máximos de enero de este año. La plata física se negoció en 67.889 dólares por onza, con una caída diaria del 6.74%.

La situación en Oriente Medio y el Estrecho de Ormuz se convierten en variables clave para el siguiente paso del oro
Los analistas generalmente creen que la dirección futura del oro depende casi completamente de cómo evolucionan la situación en Oriente Medio y si el Estrecho de Ormuz puede pasar libremente nuevamente, aliviando así la presión en la cadena de suministro global y los precios de la energía.
Bernard Dahdah, analista de metales preciosos, expresó en su último informe que mientras el mercado espera que la guerra de Irán se aclare más, anticipa que el precio del oro puede oscilar en el rango de 4600 a 4700 dólares a corto plazo, pero también advierte que los riesgos bajistas están aumentando continuamente. Señaló que si los activos energéticos sufren más daños y la guerra se prolonga, el resultado final podría ser que el precio del oro caiga hacia los 4000 dólares por onza en el rango inferior. La razón es que en este escenario, incluso la Reserva Federal podría verse obligada a subir las tasas nuevamente debido a los persistentes altos precios de la energía.
Sin embargo, también enfatizó que esto no significa que la tendencia a largo plazo del oro se debilitaría permanentemente. Si el daño a la infraestructura energética es limitado y los precios del petróleo pueden caer rápidamente a los niveles previos a la guerra, entonces el interés de compra del oro por parte de los bancos centrales globales podría reactivarse, impulsando así que el precio del oro regrese a la trayectoria de operación a largo plazo por encima de 5000 dólares.

¿Por qué el oro bajo la guerra no se comporta como un activo de refugio?
A pesar de que el oro enfrenta vientos en contra evidentes recientemente, múltiples analistas mantienen optimismo sobre sus perspectivas a mediano y largo plazo. Ole Hansen, jefe de estrategia de productos básicos, expresó que la lógica central detrás de la compra de oro por parte de los inversores a principios de año en realidad no ha cambiado, porque la economía mundial sigue enfrentando una incertidumbre sin precedentes, y los problemas de turbulencia geopolítica y expansión de deuda gubernamental tampoco se han aliviado.
Sin embargo, también señaló que el mercado actual necesita primero experimentar una ronda de corrección emocional y de posiciones. En otras palabras, los inversores necesitan primero "calmarse de la obsesión", y posteriormente puede que reaviven el entusiasmo por el oro. Para aquellos que siguen siendo optimistas sobre el oro, necesitan ver evidencia de que la peor etapa ha pasado antes de tener más confianza para volver a entrar. Los analistas creen que la razón principal por la que el oro no ha mostrado su fortaleza defensiva tradicional en un ambiente de guerra es la amenaza de reinfláción causada por el aumento de los precios de la energía.
Lo que actualmente está siendo negociado en el mercado ya no es solo el conflicto geopolítico en sí, sino cómo el conflicto se transmite a través de los precios del petróleo hacia la inflación, los tipos de interés y la trayectoria de la política monetaria.

Los bancos centrales observan completamente, ¡pero el mercado ya ha retirado rápidamente las apuestas de reducción de tasas!
En la semana pasada, prácticamente todos los principales bancos centrales del mundo mantuvieron las tasas de interés sin cambios y entraron colectivamente en un "modo de observación" relativamente neutral, esperando ver qué tan grande será el impacto del conflicto en las expectativas de inflación. Haworth señaló que las próximas cuatro a seis semanas serán una ventana de observación importante para los bancos centrales de cada país, especialmente a medida que las empresas comienzan a ajustar las expectativas presupuestarias antes del verano, los formuladores de políticas verán más claramente si el impacto energético afectará sustancialmente las decisiones comerciales y el comportamiento de precios.
Sin embargo, el mercado claramente no tiene tanta paciencia. Los inversores ya han comenzado a retirar rápidamente las apuestas de reducción de tasas de la Reserva Federal dentro del año. Thu Lan Nguyen, jefa de investigación de divisas y materias primas del Commerzbank alemán, expresó que en Estados Unidos, ni siquiera un recorte de tasa completo ha sido completamente incorporado en los precios de mercado para finales de año. Mientras que a finales de febrero, el mercado generalmente preveía que la Reserva Federal reduciría las tasas 2.5 veces. Señaló que después de la reciente reunión de la Reserva Federal, las expectativas de reducción de tasas han sido aún más debilitadas, principalmente porque el presidente de la Reserva Federal Powell ha enfatizado repetidamente los riesgos inflacionarios y ha dejado claro que si las indicaciones futuras muestran que la inflación no puede volver a los niveles objetivo a mediano plazo, la flexibilización monetaria adicional no estaría bajo consideración.
Bajo este telón de fondo, siempre que los precios de la energía continúen subiendo y eleven las expectativas de inflación a largo plazo, los precios del oro muy probablemente continuarán bajo presión y en declive.

El mercado alcista del oro a largo plazo no necesariamente ha terminado, pero a corto plazo se necesita más "consolidación de confirmación"
Aunque la postura más agresiva de la Reserva Federal generalmente deprime el oro al elevar los rendimientos de los bonos y el dólar, algunos analistas creen que las oportunidades a largo plazo del oro no han desaparecido. Michael Brown, analista senior del mercado, expresó que si los bancos centrales se enfocan excesivamente en la inflación y, en un ambiente de recesión económica, continúan apretando la política, esto en sí mismo podría constituir un error de política grave. Señaló que la efectividad de la política monetaria para la inflación impulsada por la oferta es intrínsecamente limitada, y lo único que los bancos centrales generalmente pueden hacer es desacelerar el crecimiento económico deprimiendo la demanda.
Por lo tanto, bajo circunstancias donde la duración del conflicto de Irán y su impacto económico aún son altamente inciertos, la estrategia de "observación" de los bancos centrales es en realidad el curso más lógico. Pero si los grandes bancos centrales finalmente cometen el error de política de "austeridad en recesión", entonces el oro aún podría mostrar un buen desempeño en un horizonte más largo, porque los inversores buscarán nuevamente herramientas para cubrirse contra el riesgo de desaceleración económica.
Brown expresó que no cree que el mercado alcista del oro haya terminado, pero en la etapa actual, el mercado necesita primero pasar por una ronda de consolidación suficiente, y solo entonces habrá más razón para fortalecer la confianza de "comprar en caídas".