Raoul Pal: Los flujos de capital global son la clave para orientar BTC, el mercado está actualmente en niveles de sobreventa histórica

El famoso analista de mercado Raoul Pal acaba de publicar un análisis detallado en X, rechazando las opiniones pesimistas recientes sobre el futuro del mercado de criptomonedas. Según Raoul Pal, aunque muchos se sienten desanimados con el mercado actual, los datos fundamentales cuentan una historia completamente diferente. Él destaca que una correlación del 90% entre el volumen de pagos global y BTC (así como un 97% con el índice NDX desde 2012) demuestra que este proceso no es aleatorio, sino impulsado por factores macroeconómicos profundos.

Volumen de pagos: el motor básico del mercado

Según Raoul Pal, el volumen de pagos global está creciendo a aproximadamente un 10% anual y actualmente no muestra señales de desaceleración. El índice GMI (condiciones financieras globales) predice el volumen de pagos con aproximadamente 6 meses de antelación y todavía está en un ciclo de flexibilización monetaria, lo que crea una base sólida para activos de riesgo como las criptomonedas. Solo el volumen de pagos en EE. UU. se ha retenido temporalmente durante el cierre del mercado de valores, pero este índice aún lidera a las criptomonedas por unos 3 meses. Desde el mínimo de hace 3 meses, el volumen de pagos en EE. UU. ha comenzado a acelerarse nuevamente, generando señales positivas para la siguiente fase.

Crédito bancario y dinero estable: nuevos canales de flujo de capital

Raoul Pal señala que los bancos están utilizando el mecanismo eSLR (incremento del volumen de pagos mediante crédito y absorción de bonos del gobierno) para aumentar la liquidez en el sistema. Los reembolsos de impuestos actuales se registran en los balances bancarios, aumentando la presión para crear crédito y, en consecuencia, incrementar el volumen de pagos. Al mismo tiempo, EE. UU. planea seguir reduciendo las tasas de interés, lo que aumentará los ingresos disponibles y fomentará que el mercado acepte más riesgos.

El mercado de dinero estable también está creciendo rápidamente, con una emisión que se espera aumente un 50% en 2025 y continúe acelerándose. El volumen de transacciones en stablecoins ya alcanza billones de dólares. Se espera que la ley CLARITY sea aprobada, abordando la demanda de bancos y gestores de activos que quieren usar tecnología blockchain, abriendo nuevos flujos de capital hacia el mercado.

Apoyo político y mecanismos institucionales

Raoul Pal señala que el apoyo del gobierno de EE. UU. a las criptomonedas ha alcanzado niveles históricos. Se crearán sucesivamente organismos dedicados a las criptomonedas, acelerando significativamente el desarrollo del ecosistema. Estos factores, combinados, crean un entorno muy favorable para el crecimiento.

Señales técnicas: oportunidad de reversión histórica

Desde el punto de vista técnico, Raoul Pal indica que el mercado se encuentra en su estado de sobreventa más fuerte en la historia, según la mayoría de los indicadores. BTC está en $71.21K. El índice DeMark semanal proporcionará soporte sólido en aproximadamente 2 semanas (ya disponible en TradingView). El índice DeMark diario también muestra una condición de sobreventa, indicando signos de agotamiento profundo. Cualquier debilidad en las próximas semanas podría completar tanto los indicadores diarios como los semanales, generando una oportunidad de reversión total de la tendencia.

Perspectivas y riesgos futuros

Raoul Pal advierte que el principal factor de riesgo es la duración en que los precios del petróleo se mantengan en niveles altos. Sin embargo, afirma que las próximas dos semanas serán cruciales, y cuando los factores macroeconómicos se combinen con las señales técnicas, se esperan resultados positivos. Raoul Pal pronostica que la próxima fase verá un fuerte rebote desde los niveles actuales.