El punto de inflexión en la inversión en criptomonedas llegará en 2027, análisis de la divergencia entre la valoración de Bitcoin y el capital institucional

El CEO de Keyrock, empresa de inversión en activos digitales, Kevin de Patourel, afirma que el mercado de criptomonedas actualmente se encuentra en medio de una transformación estructural grave en la infraestructura financiera, y no simplemente en fluctuaciones de precios a corto plazo. Señala que Bitcoin está subvalorado respecto a su valor intrínseco y que la entrada de capital por parte de inversores institucionales se ha vuelto táctica. Predice que el verdadero auge de la inversión en criptomonedas llegará entre 2027 y 2028.

Desajuste entre el mercado de Bitcoin y las expectativas del mercado: la realidad de la inversión en criptomonedas

Actualmente, Bitcoin (BTC) cotiza alrededor de 70,910 dólares, lo que representa una caída de aproximadamente 44 % desde su máximo histórico de 126,080 dólares en octubre del año pasado. De Patourel cuestiona por qué, a pesar de la mayor incertidumbre macroeconómica y la mayor adopción por parte de inversores institucionales, BTC sigue siendo tratado como un activo de riesgo.

“Todos los factores positivos, como avances regulatorios y la entrada de inversores institucionales entre principios de 2025 y 2026, no han provocado un aumento explosivo en los precios que muchos esperaban”, señala. Más bien, si la economía global empeora, la demanda por inversión en criptomonedas debería aumentar, pero el mercado no reacciona a esas señales.

En los últimos 18 meses, la entrada de capital en BTC provino principalmente de inversores institucionales, pero esa dinámica está cambiando. Antes era una postura “ideológica”, pero ahora se ha desplazado a una estrategia “táctica” de asignación de capital, con ventas rápidas en momentos de inestabilidad del mercado.

Infraestructura de tokenización madura y dos trayectorias de mercado

De Patourel ve el mercado de criptomonedas como dos trayectorias distintas.

El primer mercado es el ecosistema nativo de criptomonedas, caracterizado por finanzas descentralizadas (DeFi), altcoins, y ciclos de liquidez y especulación. Los ciclos de especulación amplios que se vieron en el pasado se han desacelerado, y ahora solo se seleccionan “oportunidades extremadamente refinadas y racionales”. El sentimiento es cauteloso y los participantes del mercado tienden a ser más selectivos.

El segundo mercado es la digitalización de las finanzas tradicionales, compuesto por stablecoins, fondos del mercado monetario tokenizados, fondos en cadena y nuevas infraestructuras de mercado. De Patourel afirma que el interés de los inversores institucionales en este sector no ha disminuido. Casos como la oferta pública inicial (IPO) de Circle (CRCL) y la asociación de Apollo con el protocolo DeFi Morphos son evidencia de compromisos a largo plazo.

Estos dos mercados tienen baja correlación y se desarrollan en paralelo, con perspectivas de inversión en criptomonedas que difieren significativamente.

De la construcción de liquidez a la expansión a gran escala: un punto de inflexión en 2027

En los últimos 18 meses, el foco ha sido la transición de concepto a producto. Los fondos se han tokenizado, el mercado de stablecoins ha crecido rápidamente y se ha construido infraestructura básica. Sin embargo, muchos fondos del mercado monetario tokenizados y activos del mundo real (RWA) aún carecen de liquidez.

Existen tokens, pero persisten desafíos en su implementación. De Patourel comenta: “La construcción de tokens ha terminado. La siguiente etapa es determinar dónde se pueden usar, quién los aceptará, si funcionarán como garantía y si podrán aportar liquidez a gran escala”.

Los activos tokenizados actuales no han liberado completamente sus ventajas nativas digitales y permanecen aislados de los fondos tradicionales. Están en una fase de puente entre las instituciones tradicionales y los mercados en cadena, y aún se necesita tiempo para desarrollar la capacidad de aprovechar los activos en ambos mundos de manera fluida.

“Los elementos están en su lugar, pero el siguiente paso es combinarlos para ofrecer liquidez a gran escala”, afirma De Patourel. Ahí radica la importancia de 2027-2028.

Los mercados de capital tradicionales son mucho más grandes que el mercado de criptomonedas. Solo una pequeña proporción de estos activos en cadena podría superar los máximos históricos de inversión en criptomonedas. De Patourel señala que “es probable que en 2027 los RWA alcancen un tamaño comparable al total de activos digitales pasados”.

Estrategia de Keyrock: de la tokenización a la funcionalidad

Fundada hace ocho años bajo la hipótesis de que todos los activos se digitalizarían y en cadena, Keyrock se está consolidando como un puente entre las finanzas tradicionales y las digitales. La compañía continúa ofreciendo liquidez nativa de criptomonedas, derivados y estrategias personalizadas, y en septiembre de 2025 lanzó su división de gestión de activos, Keyrock Asset Management.

Su principal objetivo es evolucionar de la tokenización a la utilidad. De Patourel afirma: “Nuestro enfoque clave es no solo tokenizar productos, sino hacer que esos activos tokenizados sean útiles y lograr una adopción a gran escala”.

El entorno regulatorio sigue siendo un factor crucial. Aunque la propuesta de la ley de claridad aún se considera una “bandera amarilla”, no hay dudas sobre su eventual aprobación. De Patourel advierte que “la demora en la clarificación regulatoria podría obstaculizar significativamente las futuras inversiones institucionales”.

A corto plazo, las fluctuaciones del mercado de criptomonedas pueden ser limitadas. Sin embargo, la construcción silenciosa de infraestructura digital tiene un significado mucho más profundo que las subidas rápidas a corto plazo. La base se está consolidando, y la expansión en escala será la verdadera fase de crecimiento. La predicción de De Patourel de un punto de inflexión en 2027-2028 tiene sus razones en esto.