Los ETF spot de Bitcoin alcanzan su mejor rendimiento en seis meses gracias a la renovada entrada de capital estadounidense

Los fondos de inversión estadounidenses enfocados en bitcoin experimentan una recuperación notable tras semanas de salida de capital. En solo tres días consecutivos de negociación, ingresaron 1.1 mil millones de dólares en estos fondos, de los cuales BlackRock’s IBIT aportó más de la mitad, aproximadamente 652 millones de dólares. Esto marca un punto de inflexión después de cinco semanas de salidas continuas del sector. Con el nivel actual del precio de BTC en torno a $70,78K y un aumento del 4,10% en 24 horas, parece que el impulso vuelve a estar en movimiento.

BlackRock y Grayscale como motores de la recuperación de capital

La entrada de tres días señala un cambio claro en el sentimiento de los inversores hacia los participantes del mercado estadounidense. BlackRock’s iShares Bitcoin Trust (IBIT) contribuyó significativamente a esta dinámica positiva con una entrada de aproximadamente 652 millones de dólares. Al mismo tiempo, Grayscale reportó la mayor entrada diaria desde que convirtió su fondo de un trust a un ETF, en su fondo GBTC, conocido por su estructura de tarifas relativamente altas.

La combinación de aportes de capital de estos dos grandes actores resulta en que la cartera total de ETF de bitcoin spot en EE. UU. representa ahora aproximadamente 1,29 millones de BTC. Esto significa que el valor gestionado está apenas por debajo del 10% del pico de octubre, a pesar de que el precio spot de bitcoin todavía está un 45% por debajo de ese récord de octubre.

Coinbase Premium Index muestra recuperación de la demanda estadounidense

Una señal clave proviene del Coinbase Premium Index, que tras cuarenta días consecutivos en valores negativos, finalmente se volvió positivo. Este índice mide la diferencia de precio entre bitcoin negociado en Coinbase — la plataforma accesible para participantes del mercado estadounidense — y el precio medio global del mercado. Muchos analistas utilizan esta medición como un indicador confiable de los flujos de dinero institucional y del sentimiento desde Estados Unidos.

El cambio de cuarenta días en valores negativos a positivos indica un cambio fundamental. Los inversores estadounidenses, incluidas las instituciones, parecen mostrar interés renovado en compras directas de bitcoin. Esto representa un momento decisivo para el sentimiento del mercado, especialmente tras un período prolongado de preferencia por la salida de capital.

La posición en futuros de CME revela la verdadera naturaleza de las compras de ETF

Un desarrollo técnico fascinante ocurre en la Chicago Mercantile Exchange. Las posiciones abiertas en futuros de bitcoin han disminuido gradualmente hasta 107,780 BTC, según datos de Glassnode. Este punto es crucial para entender qué representa realmente la entrada en los ETF.

Los operadores institucionales pueden tomar simultáneamente una posición larga en bitcoin spot y una posición corta en futuros — una estrategia conocida como “basistrading”. Si las posiciones en futuros de CME disminuyen mientras las entradas en ETF spot aumentan, indica que los compradores están realmente acumulando posiciones directas en bitcoin en lugar de combinaciones de comercio sofisticadas. En otras palabras: son posiciones largas reales que reflejan la confianza de los inversores en el futuro de bitcoin.

Contexto del mercado y direcciones futuras

El aumento de bitcoin por encima de los $70,000 en el último período fue respaldado por desarrollos geopolíticos, incluyendo una pausa de cinco días en ataques a la infraestructura energética iraní anunciada por el presidente estadounidense Trump. Esta ventaja atmosférica ha permitido a bitcoin mantener la mayor parte de sus ganancias.

En términos más amplios, altcoins como ether, solana y dogecoin reaccionaron con aumentos similares de aproximadamente el 5%. Las acciones relacionadas con la minería de bitcoin siguieron la tendencia general del mercado de valores, cerrando con un alza de aproximadamente 1,2% en el S&P 500 y Nasdaq.

Los analistas destacan que el próximo movimiento de bitcoin dependerá de la estabilización de los precios del petróleo y del tráfico marítimo en el estrecho de Hormuz. Esto podría apoyar una prueba del rango de $74,000 a $76,000, o, por el contrario, una deterioración que podría devolver a bitcoin a la mitad del rango de $60,000. La mayoría coincide en que el mercado de bitcoin está en un momento crucial, donde los factores geopolíticos y macroeconómicos determinarán los próximos movimientos de capital.