Acabo de encontrar una buena pregunta: ¿por qué los países no imprimen su propio dinero y, en cambio, tienen que pedir prestado a otros países? Suena extraño, pero en realidad es totalmente distinto.

Primero, imagina el mundo como una aldea. Estados Unidos se especializa en producir tecnología de defensa, Rusia hace herramientas, China cose ropa, Alemania fabrica automóviles, Francia produce perfumes y Vietnam cultiva arroz. Para que cada familia pueda vivir bien, tiene que comprar productos a otras familias; eso se llama importación.

El problema es: ¿con qué se paga? Al principio era el oro, pero el oro pesa demasiado y es difícil dividirlo en partes pequeñas. Entonces, Estados Unidos — el más rico, fuerte y poderoso de la aldea — anuncia: a partir de ahora usen đô la Mỹ que yo imprimo, y todo estará garantizado por oro. Como todos confían, aceptan. Desde entonces, todo el comercio internacional usa đô la.

Ahora surge la pregunta: ¿los países pueden imprimir su propio dinero? En teoría sí, pero en la práctica no. Porque cuando quieres comprar mercancías en el extranjero, el vendedor no aceptará el dinero que tú imprimes; solo acepta đô la. Así que si no tienes đô la en el bolsillo, tendrás que pedir prestado o comprar a crédito.

¿Qué país tiene más productos para exportar gana más đô la. El dinero que los trabajadores en el extranjero envían también es una fuente de dự trữ ngoại hối. La cantidad de đô la que un país tiene se llama dự trữ ngoại hối — este indicador es muy importante; determina la capacidad para hacer frente a las crisis económicas. China actualmente tiene la mayor reserva, con 3,5 billones de đô la, Japón 1,4 billones y Suiza 1 billón.

Cada país tiene derecho a imprimir dinero, pero ese derecho pertenece al banco central — la institución que tiene ese poder. La mayoría está controlada por el gobierno, pero hay excepciones. La Cục Dự trữ Liên bang Mỹ, por ejemplo, el gobierno de Estados Unidos no puede controlarla completamente.

Pero, ¿qué consecuencias tiene imprimir demasiado dinero? Veamos el caso de Zimbabue. A principios de los años 1980, Zimbabue era un país industrializado, próspero, con muchas construcciones de gran altura; los países del Sudeste Asiático tenían que alzar la mirada. Pero desde finales de 1997, los excombatientes protestaban pidiendo subsidios, y Mugabe — que tenía un máster en derecho — decidió resolverlo imprimiendo dinero.

¿El resultado? Cuanto más se imprime dinero, más suben los precios. La gente usaba el dinero por la mañana para comprar coches, y por la tarde solo podía comprar ropa interior. En 1980, 1 đô la Mỹ se cambiaba por 0,678 đô la de Zimbabue. En 1997, 10. En 2002, 1.000 đô la. En 2006, 500.000 đô la. Para 2008, la inflación llegó hasta 220.000%. Esa cifra es tan grande que no se puede calcular.

La gente tenía que arrastrar carretillas con dinero para comprar un panecillo. Esa es la consecuencia de imprimir dinero a lo loco.

¿Por qué Estados Unidos puede imprimir más dinero que otros países? Porque el đô la se usa en todo el mundo, así que las consecuencias las asume el mundo entero. Estados Unidos imprime dinero, lo distribuye a través del gasto en defensa y el gasto público, y luego las empresas estadounidenses compran en el mundo entero con los nuevos đô la que se acaban de imprimir. Los otros países reciben ese đô la y lo gastan en otras transacciones, formando un flujo de đô la. Eso se llama política de flexibilización cuantitativa — una manera sofisticada de imprimir dinero sin causar una inflación excesiva.

Pero Estados Unidos tampoco puede imprimir ilimitadamente. Si imprime demasiado, el đô la se devaluará rápidamente, causando inflación global e incluso Estados Unidos tendrá problemas. Por eso, Estados Unidos solo imprime dentro de un margen que la inflación mundial pueda aceptar.

¿Todos los países pueden imprimir su propio dinero? Sí, pero el dinero que imprimen no será reconocido en el mercado internacional. Solo el đô la — la moneda internacional más fuerte — se acepta en todas partes. Por lo tanto, en lugar de imprimir dinero inútil, los países optan por pedir prestado đô la para mantener la economía funcionando con normalidad.