Esta ola de mercado no es la más interesante, no es la subida o bajada, sino que las señales de compra y venta están simultáneamente en su punto máximo.

Por un lado, Strategy continúa acumulando en grande, añadiendo 4871 BTC a los 330M de dólares invertidos, y Saylor sigue insinuando que seguirá comprando. Los datos en cadena también apoyan esto, con un volumen de operaciones alcanzando un nuevo máximo en esta fase, el diferencial de Coinbase vuelve a ser positivo, y el interés de compra en EE. UU. comienza a regresar.
Pero por otro lado, las empresas mineras están vendiendo frenéticamente. MARA vendió más de 10,000 BTC en un mes, Riot también está en movimiento, e incluso ETH que estaban en lock-up a largo plazo están comenzando a transferirse a los exchanges. Este tipo de movimientos no son operaciones a corto plazo, sino más bien una realización anticipada de beneficios y una liberación de liquidez.
Por lo tanto, la cuestión ahora no es “si subirá o bajará”, sino:
👉 ¿quién está decidiendo el precio?
Las instituciones están aumentando sus posiciones con la mano izquierda, haciendo una asignación a largo plazo;
las empresas mineras están vendiendo con la mano derecha, gestionando su flujo de caja.
Uno representa dinero a largo plazo, el otro dinero necesario en el corto plazo.
El precio a corto plazo suele estar determinado por “quién necesita vender”;
la tendencia a medio y largo plazo, por “quién está dispuesto a comprar”.
Por eso, esta ola en realidad es un proceso de reequilibrio.
Si las instituciones tienen suficiente capacidad de absorción, el peso de las ventas será digerido, y tras la consolidación, el mercado seguirá subiendo;
pero si la presión de venta continúa y la liquidez no acompaña, la tendencia será suprimida.
No es un mercado unidireccional, sino un juego de poder.
Depende de quién tenga más paciencia y quién tenga más necesidad de dinero.