Recientemente, los grandes actores de Wall Street hablaron sobre una tendencia interesante en las condiciones del mercado de este año. Dijeron que la fase fácil del rally impulsado por IA parece haber pasado, y ahora entramos en una fase más selectiva.

Rick Rieder de BlackRock, Ulrike Hoffmann-Burchardi de UBS y Daniel Loeb de Third Point—todos están de acuerdo en que el capital está comenzando a desplazarse de las acciones tecnológicas mega-cap hacia otros sectores como la industria, la electrificación y la salud. Es decir, los inversores ya están cansados del mismo tema principal de siempre. Ahora están más enfocados en buscar dónde surgirán el crecimiento y la disrupción.

Esto es importante para nosotros en cripto. Bitcoin (BTC) ahora cotiza en $74.30K, pero su posición cambiará en un panorama más fragmentado. Antes, Bitcoin solía ser un proxy de las operaciones tecnológicas—alto beta, alto riesgo. Pero si los inversores empiezan a diversificar fuera de las acciones, Bitcoin podría volverse interesante desde una perspectiva diferente.

Lo interesante es que Bitcoin anteriormente no era muy consistente como cobertura contra la debilidad del dólar. Hace unos meses, el oro era el favorito cuando los inversores salían del dólar. Pero a medida que Bitcoin sigue creciendo, la situación podría cambiar. Bitcoin tiene una propuesta de valor más simple en comparación con las apuestas complejas impulsadas por IA y software—eso puede ser una ventaja.

Según Rieder, la productividad de la IA puede ayudar a que la economía crezca mientras que un mercado laboral débil mantiene la inflación bajo control. La combinación de un crecimiento más fuerte y tasas de interés más bajas suele ser alcista para activos riesgosos como las criptomonedas. Pero si la inflación se mantiene controlada y hay mejoras en la economía real, los inversores podrían sentir menos urgencia en buscar un refugio de valor alternativo.

En ese escenario, el caso para Bitcoin depende más de la diversificación de cartera y la adopción institucional que del miedo macroeconómico. Hoffmann-Burchardi de UBS también destacó que las operaciones relacionadas con IA están atravesando cambios significativos. Después de tres años en los que el mercado premiaba a las empresas que apoyan el desarrollo de IA, ahora los inversores entran en una fase en la que los ganadores y perdedores se separarán más claramente.

UBS ya rebajó su recomendación de sobrepeso en el sector tecnológico y se movió hacia la industria, la electrificación y la salud. Esta rotación también afecta a las criptomonedas. Los tokens ligados a la narrativa amplia de IA podrían enfrentar más escrutinio. Bitcoin está en una posición más favorable en comparación con criptoactivos más pequeños porque su caso de inversión es más directo—no necesita demostrar modelos de ingresos por software ni ganar la carrera de IA.

Loeb de Third Point dice que el mercado ya recompensa a los inversores que hacen una selección más profunda de acciones y más ventas en corto. Describe un cambio desde el trading en mega-cap hacia empresas más pequeñas y especializadas, incluyendo en Europa, Japón y Corea, que suministran componentes clave para la infraestructura de IA.

En general, estos tres inversores describen un año en el que el crecimiento se mantiene fuerte, la IA sigue siendo una fuerza dominante, pero el mercado se vuelve más desafiante de navegar. Para Bitcoin, esto probablemente significa menos impulso del simple momentum trading y una mayor necesidad de mantenerse como cobertura, diversificación o alternativa líquida en un mercado fragmentado.

Mientras tanto, XRP está en rally con un volumen de trading fuerte y acumulación por parte de ballenas, pero todavía en una tendencia bajista más amplia y sin confirmación de un rebote alcista sostenido. La integración de XRP por Rakuten en su app de pagos, utilizada por 44 millones de usuarios, podría ser significativa, pero el mercado todavía mantiene una actitud de esperar y ver.