Viendo cómo las criptomonedas recibieron un golpe en la cara cuando los metales comenzaron a desmoronarse ayer. Los futuros de cobre en la LME cayeron casi un 4% desde su pico del jueves por encima de $14,500 la tonelada, bajando a alrededor de $13,000. Oro bajó un 4%, la plata alcanzó un 5.9% menos. Cosas bastante brutales.

Lo que llamó mi atención, sin embargo, - esto apareció inmediatamente en los mercados de criptomonedas. Metales tokenizados como XAU y XAUT fueron duramente golpeados, con todo el sector viendo aproximadamente $120 millones en liquidaciones en 24 horas. Los contratos vinculados a la plata lideraron con $32 millones en pérdidas, y los precios de los tokens de lingotes cayeron más del 7%. Estas posiciones apalancadas quedaron absolutamente destrozadas.

La parte interesante es cómo las criptomonedas se han convertido en un mercado paralelo para apuestas macroeconómicas. Cuando los metales estaban en racha a principios de la semana, los traders usaron criptomonedas por la velocidad y el apalancamiento. Cuando los precios comenzaron a caer, se convirtió en una válvula de alivio de presión - y sí, muchas personas fueron liquidada en el proceso.

Lo que subyace en toda esta desinflada fue la fortaleza del dólar basada en especulaciones sobre las nominaciones del presidente de la Fed. Un dólar más fuerte = presión sobre los precios de las materias primas. El oro cayó desde récords recientes, la plata, el crudo, el mineral de hierro - todo se movió a la baja junto.

Aún así, los metales siguen siendo uno de los temas más fuertes de este año a pesar de la retirada. El cobre todavía muestra ganancias semanales sólidas por preocupaciones de suministro y demanda de electrificación. ¿Pero Bitcoin? Mayormente se mantuvo independiente durante todo esto, lo cual es interesante - sugiere que las criptomonedas están convirtiéndose en su propia categoría de activos de riesgo en lugar de simplemente seguir los movimientos macroeconómicos.