La mayor adquisición en la fabricación de obleas doméstica! La propuesta de SMIC por 40,6 mil millones de yuanes aprueba la reunión

El 11 de mayo, la Comisión de Revisión de Fusiones y Adquisiciones de la Bolsa de Valores de Shanghái celebró su quinta reunión de revisión de 2026, aprobando oficialmente la adquisición de activos mediante emisión de acciones y transacciones relacionadas de SMIC International (688981.SH). Esta transacción será la adquisición más grande en la historia de la industria nacional de fundición de chips.

Según el plan de reestructuración divulgado anteriormente, SMIC International planea emitir acciones a cinco accionistas, incluido el Fondo Nacional de Circuitos Integrados, para comprar su participación conjunta del 49% en SMIC North China, por un precio de aproximadamente 40.601 mil millones de yuanes. Tras la finalización de la transacción, la participación de SMIC International en SMIC North China aumentará del 51% al 100%, logrando control total.

Desde la creación conjunta de la fábrica en 2013 hasta su adquisición total en la actualidad, esta unión que duró trece años finalmente ha llegado a su consolidación.

Según datos públicos, SMIC North China fue fundada en 2013 por SMIC Beijing, el Grupo de Desarrollo de Zhongguancun y Beijing Industrial Development Investment Management Co., Ltd., y es actualmente una de las principales empresas nacionales de fundición de chips.

De acuerdo con los datos financieros divulgados anteriormente, en 2023, 2024 y de enero a agosto de 2025, los ingresos operativos de SMIC North China fueron de 11.576 mil millones, 12.979 mil millones y 9.012 mil millones de yuanes, respectivamente; en el mismo período, las ganancias netas fueron de 585 millones, 1.682 mil millones y 1.544 mil millones de yuanes. La mayor parte de las ganancias de SMIC North China proviene de productos de circuitos integrados de 12 pulgadas.

¿Pero por qué ahora la adquisición total? SMIC International afirma que SMIC North China, como filial controlada por SMIC International, principalmente proporciona servicios de fundición de chips de circuitos integrados de 12 pulgadas en diferentes plataformas de proceso para clientes. Esta transacción ayuda a mejorar aún más la calidad de los activos de la empresa cotizada, fortalecer la sinergia en los negocios y promover el desarrollo a largo plazo de la empresa. Antes y después de la transacción, el alcance de las principales actividades de la empresa cotizada no cambiará.

Actualmente, SMIC International es la mayor fundición de chips en China. En 2025, sus ingresos alcanzarán 67.323 mil millones de yuanes, con un crecimiento del 16.49%; y su beneficio neto atribuible a la matriz será de 5.041 mil millones de yuanes, con un aumento del 36.29%. Según Jibang Consulting, en 2025, sus ingresos globales por fundición de chips serán aproximadamente 9.327 mil millones de dólares, ubicándose en tercer lugar a nivel mundial, solo por detrás de TSMC y Samsung. Tras la finalización de la transacción, SMIC International afirmó que podrá ajustar de manera más flexible la capacidad de SMIC North China, logrando una completa sinergia en recursos tecnológicos y de gestión.

Pero la adquisición total no está exenta de riesgos. La competencia en procesos maduros se intensifica, y la presión de precios no puede ser ignorada. Por un lado, las fundiciones nacionales están expandiendo a gran escala su capacidad en procesos maduros, y se espera que la cuota de mercado global en procesos maduros pase del 33% en 2024 al 45% en 2027. Por otro lado, la demanda de electrónica de consumo sigue débil, lo que provoca que la velocidad de liberación de la oferta supere con creces el crecimiento de la demanda. Además, con la contraofensiva de principales fabricantes IDM como UMC y GlobalFoundries, cómo equilibrar la inversión intensiva y la rentabilidad sigue siendo una cuestión central que la dirección de SMIC debe responder.

(Procedencia: Yicai)