Mejor compra: Acciones de Semiconductor de Taiwán vs. Micron

En el mundo de la fabricación de chips, hay dos tipos principales de chips: chips de memoria y chips lógicos. Cada uno cumple una función diferente en una computadora, y ambos son importantes.

En el mundo de los chips lógicos, no hay fabricante más grande que Taiwan Semiconductor (TSM +0.65%). En el mundo de la memoria, está un poco más repartido, y Micron (MU +4.72%) está entre los mayores productores. Sin embargo, muchos inversores están intrigados por las oportunidades de inversión que ofrecen estos fabricantes de chips.

El mayor atractivo es que son una inversión algo neutral. Ambas empresas hacen negocios con casi todos los diseñadores de chips, y mientras la demanda de inteligencia artificial (IA) siga creciendo, estas dos deberían prosperar.

Pero, ¿cuál es la mejor opción de compra en este momento? Veamos.

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El mercado de chips lógicos es más estable que el de chips de memoria

La industria de los chips es notoriamente cíclica. Existe un ciclo recurrente de auge y caída que ocurre en un marco de tiempo aleatorio en el mundo de los chips. Es imposible predecir el inicio y el fin de estos ciclos, lo que hace que invertir en ellos sea un poco difícil, pero no imposible.

Además, el nivel de ciclicidad que cada empresa muestra varía según el producto. Entre los fabricantes, hay varias diferencias en los chips lógicos. Esta variedad los hace un poco menos susceptibles a los ciclos del mercado porque diferencia un producto de otro.

En el espacio de los chips de memoria, apenas hay algo que distinga a un proveedor de otro, por lo que los precios de los chips son más similares a los de las materias primas y están fuertemente afectados por la oferta y la demanda.

Expandir

NASDAQ: MU

Micron Technology

Cambio de hoy

(4.72%) $36.20

Precio actual

$802.78

Datos clave

Capitalización de mercado

$864B

Rango del día

$779.47 - $814.86

Rango de 52 semanas

$90.93 - $818.67

Volumen

1.8M

Promedio de volumen

44M

Margen bruto

58.54%

Rendimiento de dividendos

0.06%

Actualmente, la demanda de chips de memoria está en su nivel más alto, mientras que la oferta va a la zaga. Durante la última conferencia trimestral de Micron, la dirección señaló que solo podrían satisfacer la mitad a dos tercios de la demanda a medio plazo. Esa misma sensación se refleja en toda la industria de chips de memoria, donde la oferta no ha podido mantenerse al ritmo de la demanda. Además, el mercado de chips de memoria se expande cada año, por lo que la demanda tampoco está disminuyendo.

Este auge crea un impulso enorme para Micron, que está aumentando sus ingresos. Sin embargo, una vez que se haya construido la capacidad, los precios de la memoria podrían volver a niveles normales, haciendo que una empresa como Taiwan Semiconductor sea una inversión mucho más estable. La mayoría de los inversores (incluyéndome) prefieren la estabilidad, así que doy la victoria en esta categoría a Taiwan Semiconductor.

Expandir

NYSE: TSM

Taiwan Semiconductor Manufacturing

Cambio de hoy

(0.65%) $2.59

Precio actual

$399.87

Datos clave

Capitalización de mercado

$2.1T

Rango del día

$391.47 - $404.65

Rango de 52 semanas

$188.81 - $420.00

Volumen

612K

Promedio de volumen

13M

Margen bruto

61.02%

Rendimiento de dividendos

0.84%

Ganador: Taiwan Semiconductor

La escasez de chips de memoria está impulsando un crecimiento irreal en Micron

Los últimos resultados trimestrales de Micron han sido sorprendentes, gracias a los precios en auge de los chips de memoria. En el segundo trimestre del año fiscal (FY) 2026 (que termina el 26 de febrero), sus ingresos totalizaron 23.900 millones de dólares. En comparación, el año pasado fue solo de 8.050 millones de dólares. Para el próximo trimestre, espera 33.500 millones en ingresos.

Datos de crecimiento interanual trimestral de MU por YCharts

No te sorprendas si la tasa de crecimiento se mantiene sostenida durante mucho tiempo, ya que la escasez de memoria es real y podría persistir durante varios años.

Con una tasa de crecimiento del 40%, Taiwan Semiconductor está presentando resultados excelentes. Sin embargo, es difícil competir con una empresa cuyo producto tiene una demanda insaciable y precios en alza.

Ganador: Micron

Valorar a estos dos es complicado

Debido a que Micron es un negocio más cíclico, normalmente cotiza con un descuento bastante alto. Este descuento proviene de su imprevisibilidad, y la mayoría de los inversores no quieren invertir en negocios cíclicos.

Relación PE de MU (Forward) por YCharts

Por ello, Micron parece muy barata a 14 veces sus ganancias futuras, mientras que Taiwan Semiconductor es bastante cara a 26 veces sus ganancias futuras. La pregunta es, ¿vale la pena el precio de Micron frente al premium de Taiwan Semiconductor?

Creo que esa es una decisión que cada inversor debe tomar por sí mismo. Si quieres una acción que puedas comprar y olvidar, Taiwan Semiconductor es una mejor opción. Si buscas una acción que pueda ofrecer el máximo potencial de subida, pero debes estar atento a las tendencias del sector para ver si la demanda de chips está bajando, entonces Micron es una mejor elección.

Ganador: Empate

Aunque ambos fabrican chips, son inversiones muy diferentes. Uno no es categóricamente mejor que el otro. Los inversores deben elegir cuál es el adecuado para ellos, o pueden invertir en ambos.