Recuerdo que hace todavía dos años, antes de que la SEC aprobara los ETF de Bitcoin al contado en enero de 2024, invertir en criptomonedas requería procesos complicados y la posesión directa de activos. Hoy en día, la situación es completamente diferente, y los ETF de criptomonedas se han vuelto accesibles para cualquiera que tenga una cuenta de corretaje normal.

Lo que es interesante, es que muchos nuevos inversores todavía no entienden exactamente cómo funcionan estos instrumentos. En lugar de comprar Bitcoin directamente en una bolsa de criptomonedas y preocuparse por las carteras digitales, ahora simplemente puedes comprar participaciones de un ETF como si fuera una acción normal. Esto cambia totalmente las reglas del juego para los inversores tradicionales.

Funcionalmente, los ETF de criptomonedas siguen el precio del activo subyacente. Los ETF de Bitcoin compran bitcoins reales o sus derivados, y luego venden participaciones que representan el valor de esos activos. Funcionan exactamente como cualquier otro fondo cotizado en bolsa, solo que en lugar de seguir índices o commodities, se centran exclusivamente en criptomonedas como BTC o ETH.

Hay varias categorías principales. Los ETF al contado son aquellos que realmente poseen monedas reales. El emisor compra Bitcoin o Ethereum en tu nombre y lo almacena. Por otro lado, los ETF de futuros funcionan de manera diferente: especulan sobre el precio futuro mediante contratos de futuros, sin poseer directamente el activo. Ambos enfoques tienen sentido, dependiendo de lo que quieras lograr.

En cuanto a productos específicos, el iShares Bitcoin Trust ETF (IBIT) ha dominado el mercado desde su lanzamiento. Es el ETF de Bitcoin más negociado en el mundo, respaldado por el mayor gestor de activos del mundo y con tecnología de Coinbase Prime. Grayscale Bitcoin Mini Trust ETF (BTC) es una opción para quienes buscan costos más bajos. FBTC de Fidelity sigue el precio mediante su propio índice de referencia, y el iShares Ethereum Trust ETF (ETHA) ofrece acceso a Ethereum dentro de una estructura ETF conocida.

En la sección de futuros, tenemos el ProShares Short Bitcoin ETF (BITI), que permite ganar en caídas, y el ProShares Bitcoin ETF (BITO), que fue el primero en EE. UU. en ofrecer acceso a Bitcoin mediante contratos de futuros. El ProShares Ether ETF (EETH) hace algo similar para Ethereum.

Pero, ¿por qué los inversores están migrando masivamente a los ETF de criptomonedas? En primer lugar, ya no necesitas preocuparte por carteras digitales, claves privadas o la complejidad de blockchain. Toda esa infraestructura la gestionan empresas reguladas, que son rigurosamente supervisadas por las autoridades. Esto reduce significativamente el riesgo de fraude o insolvencia.

En segundo lugar, los costos. Cuando compras Bitcoin directamente en una pequeña bolsa, pagas tarifas del 1,5% al 3%. Los ETF compran en grandes volúmenes, por lo que los costos son mucho menores. Además, tienes acceso a toda la diversificación a través de un solo instrumento.

Por supuesto, nada es perfecto. Las criptomonedas son activos volátiles, y los ETF están sujetos a esa misma volatilidad. Si Bitcoin sube o baja un 20%, tu inversión seguirá esa misma dirección. También hay tarifas de gestión que reducen tus posibles ganancias. Y existe el riesgo de error de seguimiento: la diferencia entre el rendimiento real del ETF y el movimiento del mercado de criptomonedas.

Si quieres empezar, el proceso es sencillo. Eliges un corredor, abres una cuenta, depositas dinero, buscas el ETF que te interesa y haces tu orden. El último paso es el monitoreo: configuras alertas y observas cómo cambia el valor.

Un aspecto importante: los impuestos. Las ganancias de los ETF de criptomonedas están sujetas a impuestos, pero las tasas varían según el tiempo de posesión y la jurisdicción. Es recomendable consultar a un experto fiscal para saber qué esperar.

También existen alternativas. Hay fondos de criptomonedas que funcionan de manera diferente a los ETF. También hay productos de criptomonedas cotizados en bolsa (ETP), que son una categoría más amplia que incluye ETF, ETC (commodities cotizados) y ETN (notas cotizadas). Algunos inversores prefieren empresas que simplemente compran y mantienen Bitcoin, como Strategy, que posee más de 600 mil bitcoins.

Mirando todo esto, los ETF de criptomonedas representan realmente una revolución para los inversores tradicionales. En lugar de sumergirse en complejidades técnicas, puedes simplemente obtener exposición al mercado de criptomonedas a través de un instrumento que ya conoces. Por supuesto, aún debes tener cuidado: son activos volátiles. Pero para alguien que quiere familiarizarse con las criptomonedas sin complicaciones, es la solución ideal. El mercado de ETF seguirá creciendo, y más innovaciones y aceptación institucional son solo cuestión de tiempo.