Analista de Bitunix: La inflación global continúa en aumento, las políticas de los bancos centrales comienzan a volverse más restrictivas, y el mercado está reajustando la «longificación de las tasas altas».

Noticias de Mars Finance, el 14 de mayo, la preferencia por el riesgo en el mercado comenzó a mostrar un cambio evidente. La PPI de EE. UU. en abril aumentó un 1.4% trimestral y un 6% anual, alcanzando los mayores incrementos desde 2022, lo que indica que la presión de costos en las empresas se está transmitiendo rápidamente a los consumidores. Al mismo tiempo, el funcionario de la Reserva Federal Collins declaró públicamente que, si la inflación no se enfría de manera efectiva, no se descarta una subida adicional de tasas, lo que representa una corrección rápida en las expectativas del mercado sobre un ciclo de bajada de tasas en 2026. Morgan Stanley advirtió además que la inflación en EE. UU. podría alcanzar su pico entre mayo y junio, ya que las presiones combinadas de energía, aranceles y costos de vivienda están elevando los precios en paralelo.

Aparte de EE. UU., el Banco de Japón también ha comenzado a mostrar señales más fuertes de un cambio en su política. El miembro del Consejo del Banco de Japón, Masazumi Wakatabe, pasó oficialmente de dovish a hawkish, defendiendo que, si la economía no muestra una caída significativa, debería subir las tasas lo antes posible. Actualmente, el mercado ha valorado en aproximadamente un 75% la probabilidad de una subida de tasas en junio en Japón, impulsando un rápido rebote del yen. Esto indica que la dirección de la política de los principales bancos centrales del mundo está pasando de una fase de “esperar recortes de tasas” a una de “redefensa contra la reinflación”.

Especialmente después de que la situación en Irán continúe elevando los precios de la energía, el mercado ha comenzado a preocuparse de que la inflación impulsada por las importaciones de energía pueda volver a extenderse a las cadenas de producción, logística y consumo globales.

En cuanto a los activos de riesgo, la estructura del mercado muestra una clara diferenciación. Nvidia, Apple y Google alcanzaron nuevos máximos históricos simultáneamente, lo que indica que las acciones de IA y las grandes tecnológicas siguen atrayendo fondos globales, pero esta concentración de fondos también significa que el mercado depende de unos pocos activos principales de alta liquidez para sostener el ánimo de riesgo. Por otro lado, la OPEP revisó a la baja su pronóstico de crecimiento de la demanda mundial de petróleo en 2026, reflejando dudas sobre la recuperación económica global, y actualmente el mercado se encuentra en un entorno de “alta inflación + desaceleración del crecimiento”.

En el mercado de criptomonedas, BTC todavía se encuentra en una estructura de alta volatilidad, pero el mercado ha comenzado a observar si la “long-term high interest rate” (alta tasa de interés a largo plazo) reducirá el espacio de valoración de los activos de riesgo. Aunque en las últimas semanas no se ha producido una salida significativa de fondos del mercado cripto, la liquidez se ha concentrado más en BTC y en activos principales, mientras que la capacidad de captación de altcoins medianas y pequeñas continúa disminuyendo. Si los datos de inflación en EE. UU. y los precios de la energía siguen aumentando, el mercado comenzará a reevaluar el ciclo de liquidez de la Reserva Federal, y en ese momento, la volatilidad y el riesgo de liquidación en el mercado cripto podrían ampliarse simultáneamente.