Comparación popular del rendimiento de L1: Además de Solana, ¿qué cadenas públicas todavía tienen margen de crecimiento?

POR THOR HARTVIGSEN

Compilación: Deep Tide TechFlow

En el último mercado alcista, las L1 como Solana, Avalanche, Fantom y Polygon se comportaron muy bien en términos de tirón de precios. Se podría argumentar que el dominio de esta infraestructura es característico de una industria que aún está en pañales.

Entonces, ¿ha cambiado significativamente la situación desde 2021 hasta hoy?

Rendimiento de 30 días de L1s + L2s + DeFi

Esto plantea la pregunta: ¿el rendimiento superior actual de los precios está relacionado con la mejora de los fundamentales, o es simplemente la misma rutina de siempre que vimos en el último ciclo de mercado?

Solana (SOL)

Solana se diferencia de la mayoría de las L1 en que utiliza el procesamiento paralelo para validar y ejecutar transacciones sin necesidad de una capa de escalado adicional. Esto la convierte en una plataforma de bajo costo y eficiente en capital para la interacción del usuario.

Direcciones activas diarias en Solana

En términos de actividad de los usuarios, Solana es actualmente una de las cadenas de bloques más populares en el espacio, en gran parte debido a los protocolos emergentes que lanzan tokens a los primeros usuarios. Existe un creciente interés en aprovechar la capacidad de la máquina virtual de Solana, como Eclipse, para ampliar las capacidades actuales de ETH Workshop. Un factor en el aumento de Solana es la disminución año tras año en su emisión de tokens nativos, ya que la tasa de inflación de SOL está disminuyendo.

Estos son algunos de los ecosistemas en Solana, y si el ecosistema continúa prosperando, debería haber un aumento decente en el precio del token:

Jito ($JTO: USD 3 mil millones FDV): Jito, el principal protocolo de staking líquido de Solana, ha ganado mucha popularidad en la comunidad de criptomonedas después de un airdrop a más de 10,000 usuarios.

Bonk (BONK dólares: 1.400 millones de dólares FDV): BONK dólares Como la moneda comunitaria más popular en la cadena de bloques Solana, la capitalización de mercado es enorme y el precio ha aumentado aproximadamente un 400% en los últimos 30 días a medida que más y más personas usan la red y participan en ella.

Marginfi ($MRGN: Unminted Coins): Marginfi es un protocolo de préstamos descentralizados que actualmente tiene un valor total bloqueado (TVL) de más de USD 240 millones, y actualmente recompensa a los usuarios con puntos a través de sus interacciones con la plataforma. Estos puntos se utilizarán para lanzar sus próximos tokens a los usuarios en una fecha posterior. Si estás interesado en los airdrops, puedes echar un vistazo a las reglas de cálculo de airdrops publicadas recientemente.

Avalancha (AVAX)

Avalanche es una plataforma rápida y escalable que permite a los desarrolladores crear cadenas de bloques personalizadas o utilizar subredes existentes (partes particionadas de una cadena de bloques). La red principal de Avalanche utiliza activamente tres cadenas de bloques, como se muestra en el siguiente diagrama.

La mayoría de nosotros estamos familiarizados con la cadena C porque ahí es donde se encuentran las aplicaciones DeFi. La propia red principal de Avalanche es una subred especial. Actualmente, hay varios proyectos que implementan sus propias subredes en el sistema, y algunos proyectos notables incluyen:

• Beam (Gaming): Su objetivo es proporcionar una plataforma para los desarrolladores a través de un enfoque impulsado por la comunidad.
• UPTN (Web3): Piloto en Corea del Sur para integrar la tecnología blockchain en los negocios del mundo real
• DFK (Juego): plataforma gameFi, Defi Kingdom

TVL por Avalancha

A medida que AVAX rompió el rango de precios oscilantes a largo plazo y el TVL aumentó significativamente, el ecosistema en AVAX ganó gradualmente más calor. Es importante destacar que este crecimiento se debe a la apreciación de AVAX y no a la entrada de tokens adicionales.

El caso del mercado alcista para Avalanche es el creciente número de plataformas que implementan subredes que han optado por este enfoque en lugar de las soluciones L2 actualmente disponibles en el mercado para satisfacer las necesidades de sus aplicaciones específicas.

Si hay una tendencia alcista sostenida en el ecosistema, algunos ecosistemas de avalanchas pueden funcionar bien:

• Trader Joe (JOE: USD 307.81 millones FDV): El principal DEX de la cadena y un componente importante en el ecosistema, ha estado implementando actualizaciones agresivamente e incurriendo en tarifas significativas en medio de picos en los volúmenes de negociación.
• Benqi (QI - 182,74 millones de dólares FDV): Benqi ofrece una gama de productos DeFi, como préstamos, staking líquido y inclinación hacia validadores. Con el tremendo crecimiento de su brazo de staking líquido, TVL, el precio de QI ha subido alrededor de un 250% en las últimas dos semanas.

Cerca (NEAR)

Near es una cadena de bloques, también conocida como sistema operativo, que proporciona interoperabilidad en cualquier cadena de bloques. Su enfoque principal es la escalabilidad, implementada a través de la “fragmentación”, que divide la red en partes más pequeñas para procesar las transacciones de manera más eficiente, manteniendo la velocidad, el bajo costo y la descentralización.

Direcciones activas casi diarias

Al asociarse con EigenLayer, el próximo “Fast Final Tier” de Near proporcionará transacciones más rápidas y baratas para ETH rollups. Se espera que la red de prueba se lance en el primer trimestre de 2024. Además, el proveedor de datos de mercado en tiempo real Pyth también ha entrado en Near para ofrecer su solución de oráculo. Esto hace que los datos sobre acciones, materias primas y mercados estén fácilmente disponibles para las aplicaciones en cadena.

Si el ecosistema sigue creciendo, es probable que algunas de las aplicaciones del ecosistema de Near funcionen bien:

Meta Pool (META: USD 2.27 millones FDV): Un ecosistema multicadena basado en liquidez que ofrece una gama de productos que incluyen: LST, provisión de liquidez, plataformas de lanzamiento y bonos. El TVL acumulado de Meta Pool es de USD 42.56 millones, con el 97% del valor en Near;

Ref Finance (REF: 9,39 millones de dólares FDV): Ref, con un TVL de 16,87 millones de dólares, es el mayor AMM de Near, donde los usuarios pueden operar al contado o aislado a bajos costes de transacción.

Inyectivo (INJ)

Basado en el SDK de Cosmos, Injective es una cadena de bloques para aplicaciones financieras que ofrece un procesamiento rápido de transacciones y bajas tarifas de gas, junto con una fuerte interoperabilidad con una variedad de otras cadenas (por ejemplo, ETH, Solana).

Acción del precio INJ en lo que va de año

INJ Volumen

El proyecto ha recibido financiación de varios inversores de renombre en los sectores de la tecnología y las criptomonedas. A pesar de su gran capitalización de mercado, no hay mucha actividad en la cadena aparte del staking, pero hay algunos esfuerzos significativos para atraer constructores a la plataforma. A principios de este año, se creó un fondo de ecosistema de USD 150 millones para acelerar la infraestructura interoperable y la adopción de DeFi. A pesar de la tendencia al alza en el volumen de transacciones en los últimos meses, entre 5 y 7 millones de dólares por día no es mucho para un proyecto de 3.000 millones de dólares.

Polígono (MATIC)

Polygon (PoS) es una cadena lateral compatible con EVM diseñada para permitir transacciones rápidas y de bajo costo.

Volumen DEX de polígono

El DEX de Polygon ha experimentado un ligero aumento en el volumen de operaciones en los últimos meses, pero no tan rápido como Solana o Avalanche.

En una publicación de blog publicada en julio de este año, Polygon anunció su actualización 2.0. Polygon está construyendo una pila modular que incluye componentes como “Supernets” (cadenas específicas de la aplicación), agregaciones de privacidad y el recientemente lanzado Polygon zkEVM.

Los puntos clave de esta actualización incluyen:

• Arquitectura de protocolo rediseñada;
• Se ha cambiado el nombre de los tokens de MATIC a POL;
• Optimizar los beneficios del ecosistema:
• Seguridad mejorada;
• Aumento de la escalabilidad;

Estos podrían ser factores alcistas para el token MATIC en 2024. Si el MATIC se recupera, las siguientes aplicaciones a tener en cuenta son:

• Quickswap (QUICK: USD 45.02 millones FDV) se despliega en múltiples capas de Polygon, con la mayoría de su TVL de USD 125.65 millones ubicado en la cadena PoS, donde los usuarios pueden intercambiar tokens e intercambiar contratos perpetuos mientras disfrutan de una amplia gama de productos y servicios fuera de DeFi. QuickSwap ha generado 10,3 millones de dólares en comisiones y unos 11.100 millones de dólares en volumen de operaciones acumulado este año.

THORChain (RUNE)

THORChain funciona como un AMM de cadena cruzada L1 independiente, lo que permite a los usuarios intercambiar activos nativos a través de múltiples cadenas sin la necesidad de usar envoltorios o activos de anclaje.

THORChain Volumen

Está claro a partir de las métricas de volumen que la tecnología subyacente del protocolo se está utilizando de manera efectiva para las transacciones en cadena. Los acuerdos de préstamo respaldados por THORChain están destruyendo activamente la mayor parte de la oferta de RUNE. Su modelo de préstamo permite a los usuarios pedir prestado BTC o ETH con múltiples opciones de garantía sin intereses y sin liquidación. Sin embargo, dependiendo de las condiciones del mercado, estos préstamos requieren un coeficiente de garantía mínimo más alto, que oscila entre el 200% y el 500%.

Si los ecosistemas continúan creciendo, los que probablemente tendrán un buen desempeño incluyen:

THORSwap (THOR: USD 129.54 millones FDV): Este agregador DEX ofrece un intercambio de tokens con un solo clic entre 10 cadenas y más de 5,000 activos y comparte el 75% de los ingresos a los usuarios que apuestan sus tokens. Actualmente, el protocolo está realizando quemas mensuales de tokens en función del volumen de operaciones y recientemente alcanzó los USD 1 mil millones en TVL.

Maya (CACAO: USD 73.03 millones FDV): Una bifurcación de THORChain, Maya es un DEX de cadena cruzada diseñado para competir directamente con los exchanges centralizados al reducir los riesgos asociados con dichas entidades al tiempo que proporciona una gran liquidez y tarifas bajas.

Fantom (FTM)

Fantom es una cadena de bloques de alto rendimiento del último ciclo que albergó uno de los ecosistemas DeFi más grandes. Desde el colapso de Terra, el desacoplamiento de Tomb y el incidente de la vulnerabilidad de puente Multichain, la actividad de Fantom ha disminuido significativamente.

FTM TVL

A pesar de pasar por un momento difícil, el equipo todavía está planeando activamente lanzar pronto una nueva tecnología blockchain para seguir siendo competitivos. Con nuevas máquinas virtuales y capacidades de almacenamiento mejoradas, se espera que su próxima versión llamada “Sonic” alcance más de 2,000 TPS. Se espera que la actualización esté disponible en la primavera de 2024.

Si el ecosistema continúa creciendo, las aplicaciones que pueden funcionar bien incluyen:

• SpookySwap (BOO: 11,33 millones de dólares FDV); El DEX líder de Fantom ofrece intercambios de tokens nativos y entre cadenas y distribuye una parte de las tarifas de transacción a los stakers.
• BeethovenX (BEETS: 4,43 millones de dólares FDV); BeethovenX, que se bifurcó de Balancer V2, es un AMM que proporciona a los usuarios tipos de cambio óptimos, un deslizamiento mínimo y oportunidades de ingresos estables. Los poseedores de tokens reciben una parte de las tarifas de intercambio generadas por la plataforma.
• WigoSwap (WIGO: 14,12 millones de dólares EE.UU.); Wigo, que ofrece una gama de productos, desde el trading hasta el gaming, se compromete a ser el núcleo del ecosistema Fantom.

Cardano (ADA)

Cardano es una cadena de bloques PoS que surgió en el último ciclo y es la preferida por los inversores comunes. Aunque ADA se ha convertido en un meme importante en la mente de muchos, el ecosistema sigue creciendo, lo que indica un aumento en la adopción.

TVL de Cardano

A pesar de no ser conocido por su escena DeFi, Cardano se ha destacado en el valor y el crecimiento de la actividad en la cadena, impulsado por su leal comunidad. Para estimular aún más el uso y la eficiencia de la red, los puntos débiles en torno a la escalabilidad se están abordando con una solución L2 llamada “Hydra”. Hydra se define como un L2 isomórfico para el procesamiento fuera de la cadena, donde cada “cabeza” de Hydra puede procesar 1000 TPS.

Algunas de las aplicaciones del ecosistema en Cardano:

Indigo (INDY: USD 114.91 millones FDV) La plataforma CDP preferida de Cardano, que brinda a los usuarios la capacidad de crear activos sintéticos totalmente garantizados, como BTC, ETH y USD.

El protocolo Minswap centrado en la comunidad Minswap (MIN: USD 174.28 millones FDV) es el líder DEX en el ecosistema y se mantiene a la cabeza en términos de TVL y volumen de operaciones a pesar de un incidente de vulnerabilidad a principios de este año.

A continuación se muestra un resumen de cada una de las métricas de L1 presentadas en el informe de investigación de hoy.

En conclusión, está claro que algunas de estas L1 han experimentado un crecimiento en métricas fundamentales como los usuarios diarios, el TVL y el volumen de operaciones. Sin embargo, lo más obvio es que la reciente apreciación de los precios de muchos de estos productos ha superado con creces el crecimiento fundamental. En nuestra opinión, estos tokens deberían verse más como transacciones narrativas que como inversiones fundamentales a largo plazo.