Revue hebdomadaire des Cryptoactifs de Gate Ventures (18 août 2025)

Gate Ventures

TL;DR

• Scott Besant a appelé à une réduction de taux de 50 points de base en septembre, suivie d'une réduction cumulative d'au moins 150 à 175 points de base.
• Les données économiques de cette semaine comprennent les minutes de la réunion de la Réserve fédérale, l'indice du marché immobilier américain, les permis de construire, les mises en chantier et les ventes de maisons existantes.
• ETH a franchi les 4 700 $ la semaine dernière, à un pas seulement de son niveau record.
• La semaine dernière, plus de 400 000 ETH ont afflué dans les ETF ETH au comptant, maintenant une forte dynamique, suggérant que la tendance haussière pour l'ETH pourrait se poursuivre.
• OKB a brûlé 279 millions de tokens, réduisant la circulation totale à 21 millions, déclenchant la concurrence entre les tokens d'échange.
• Sidekick, une plateforme de streaming vidéo Web3, a lancé son token, mais son groupe d'utilisateurs cible reste flou.
• Galaxy a sécurisé 1,4 milliard de dollars en financement par emprunt pour transformer son centre de minage de Bitcoin en un centre d'infrastructure d'intelligence artificielle.
• Pantera Capital a investi 300 millions de dollars dans DAT pour augmenter ses réserves de Cryptoactifs.
• Circle a rapporté une augmentation de 53 % de son chiffre d'affaires au deuxième trimestre, atteignant 658 millions de dollars, lançant Arc L1 avec USDC comme carburant natif.
• La plupart des projets financés se trouvent dans le secteur des infrastructures.

Aperçu macroéconomique

Scott Bessenet appelle à une réduction des taux de 50 points de base en septembre, suivie d'une réduction cumulative d'au moins 150 à 175 points de base.
Le secrétaire au Trésor américain, Scott Basset, a envoyé un signal clair concernant la politique future de la Réserve fédérale — appelant à une réduction des taux de 50 points de base à partir de septembre, suivie d'une réduction totale d'au moins 150 à 175 points de base. Il a souligné que s'il avait su la révision à la baisse significative des emplois non agricoles par le Bureau des statistiques du travail avant la dernière réunion du FOMC, les réductions de taux auraient pu commencer dès juin ou juillet. Cette position dépasse largement les attentes actuelles du marché : la fourchette cible actuelle de la Fed est de 4,25 % — 4,50 %, et une réduction de 150 points de base ramènerait le point médian à 2,88 %.

Dans le même temps, Bessenet a suggéré que la Banque du Japon devrait relever les taux d'intérêt. Il estime que les États-Unis doivent rapidement abaisser les taux d'intérêt pour alléger la pression des taux d'intérêt réels élevés sur le crédit, l'immobilier et les banques régionales, afin d'éviter un atterrissage brutal de l'économie. Pendant ce temps, le Japon bénéficiera des hausses de taux d'intérêt dans un contexte de croissance des salaires et d'attentes d'inflation croissantes, pour ancrer les attentes d'inflation et stabiliser le yen. Cette divergence de politiques entre l'assouplissement des États-Unis et le resserrement du Japon redéfinira les différentiels de taux d'intérêt mondiaux, déclenchant des flux de capitaux, des fluctuations des taux de change et une revalorisation des actifs.

Les données qui seront publiées cette semaine comprennent les procès-verbaux de la réunion du FOMC de juillet et les données du marché immobilier américain. Les données publiées la semaine dernière ont indiqué que l'IPC américain a augmenté modérément, tandis que l'IPP a dépassé les attentes, suggérant que les consommateurs américains restent résilients. Pendant ce temps, la confiance des consommateurs américains a chuté pour la première fois en quatre mois, et les attentes d'inflation à long terme ont augmenté. Ces données mixtes suggèrent un chemin complexe pour les réductions de taux d'intérêt, affectant ainsi la confiance du marché dans l'indépendance de la Réserve fédérale, entraînant une baisse de l'indice du dollar américain.

DXY

L'indice du dollar américain est tombé en dessous de 98 la semaine dernière alors que l'indice des prix à la production (IPP) a augmenté de 3,3 %, marquant le taux de croissance annuel le plus rapide depuis février 2025, ce qui a réduit la probabilité de réductions significatives des taux d'intérêt.

Rendement des obligations du Trésor américain à 10 ans

Le rendement de l'obligation du Trésor américain à 10 ans a légèrement augmenté pour dépasser 4,3 % la semaine dernière, tandis que le dernier taux d'enchère était de 4,25 %. Le marché envisage l'impact de l'IPC et de l'IPP qui n'ont pas répondu aux attentes.

or

La semaine dernière, les prix de l'or sont passés de 3 400 $ à 3 300 $ alors que Trump et Poutine se rencontraient en Alaska pour discuter d'un éventuel accord de paix pour l'Ukraine, tandis que l'IPP américain est resté résilient, ce qui a conduit à un affaiblissement des attentes du marché concernant une baisse des taux de la Réserve fédérale.

Aperçu du marché des Cryptoactifs

1. Actifs principaux

prix BTC

Prix de l'ETH

ratio SOL/ETH

La semaine dernière, le marché des Cryptoactifs a montré une tendance générale à la baisse. Le prix du BTC était de 115 000, et le prix de l'ETH était de 4 300, représentant une baisse par rapport à la semaine précédente de 5 % et 1 %, respectivement. Le plus haut hebdomadaire de l'ETH a atteint 4 800, à un pas de son sommet historique de 4 891. Le prix de Solana était de 182, avec une baisse par rapport à la semaine précédente de 2 %, et le taux de change SOL/ETH a encore chuté à 0,042.

En ce qui concerne les ETF au comptant, la semaine dernière, l'afflux net des ETF au comptant ETH était de 404 700 ETH, maintenant un niveau d'afflux relativement élevé. Cependant, hier, avec le repli des ETF, il y a eu un léger afflux sortant d'environ 13 000 ETH. Sur cette base, nous croyons que la tendance haussière des ETF n'est pas encore terminée, et nous maintenons une perspective optimiste.

La semaine dernière, le marché manquait d'un récit dominant, mais OKX a procédé à une grande réduction de jetons OKB, et sa solution ZK Layer2 XLayer, développée depuis longtemps, a été officiellement lancée. Actuellement, l'écosystème est encore relativement petit, et les jetons sont principalement alimentés par le style des pièces MEME.

2. Capitalisation boursière totale

Valeur totale du marché des Cryptoactifs

Capitalisation boursière totale des Cryptoactifs (hors BTC et ETH)
À partir de ce lundi, la capitalisation boursière totale des Cryptoactifs est de 3,85 trillions USD, avec une capitalisation boursière de 1,03 trillion USD excluant le BTC et l'ETH. Par rapport à la semaine dernière, cela représente une baisse hebdomadaire de 3,9 % et de 0 %, respectivement.

3. Performance des 30 principaux Cryptoactifs

Source : Coingecko et Gate Ventures, au 18 août 2025
La semaine dernière, le marché global était en phase de correction, ce qui a entraîné des performances variées parmi les 30 principaux tokens. Le thème dominant cette semaine pourrait être lié aux échanges : OKX a procédé à une destruction unique de 279 millions de tokens OKB, d'une valeur de 32 milliards de dollars (à partir de lundi). Après la destruction, il ne reste que 21 millions d'OKB en circulation. Le prix actuel est de 115 $, et la valorisation entièrement diluée (FDV) du token est de 2,41 milliards de dollars.

Alors qu'OKB déclenche une concurrence entre les tokens d'échange, les capitaux du marché affluent dans ce secteur. BNB, GT et BGB ont tous connu des degrés variés de volatilité et d'augmentations de prix.

4. Lancement de nouveau token

La semaine dernière, le marché était principalement dans une phase d'ajustement, avec peu de nouveaux tokens listés. Sidekick sera lancé cette semaine ; c'est une plateforme de streaming vidéo en direct Web3. Cependant, cette application destinée aux consommateurs manque d'un public cible clair, car la base d'utilisateurs Web3 native des cryptoactifs est relativement petite et principalement motivée par la spéculation. Sidekick est soutenu par YZi Labs et Mirana Ventures, actuellement évalué à 23 millions de dollars, avec une valorisation entièrement diluée (FDV) de 200 millions de dollars.

Principaux points saillants des Cryptoactifs

1. Galaxy sécurise 1,4 milliard de dollars de financement par emprunt pour transformer ses centres de minage de Bitcoin en centres d'infrastructure d'intelligence artificielle.
Galaxy Digital (GLXY) a sécurisé 1,4 milliard de dollars de financement par dette pour rénover et étendre son installation de minage de Bitcoin Helios au Texas, la repositionnant comme un pôle majeur pour l'intelligence artificielle et le calcul haute performance (HPC). Cet investissement soutient un accord de location de 15 ans signé avec CoreWeave (CRWV), en vertu duquel Galaxy fournira 800 mégawatts de charge informatique pour soutenir les opérations d'IA et de HPC de CoreWeave. La structure de financement a une durée de 36 mois, avec les actifs associés à la première phase de construction de Helios. Le package de financement est fourni à un coût de prêt de 80 % et comprend un investissement en actions supplémentaire de 350 millions de dollars de la part de Galaxy. Deutsche Bank agit en tant que prêteur initial selon les dépôts auprès de la SEC.

Ce mouvement reflète un changement plus large des mineurs de Bitcoin vers des services de calcul haute performance pilotés par l'IA, tirant parti des capacités des centres de données existants et de l'accès aux GPU NVIDIA. CoreWeave lui-même a d'abord commencé en tant que mineur de Cryptoactifs et a ensuite évolué vers des services de GPU basés sur le cloud en 2019, levant 1,5 milliard de dollars lors de son introduction en bourse en mars.

C'est une étape clé pour diversifier le modèle commercial de Galaxy des Cryptoactifs vers l'infrastructure d'intelligence artificielle. La société estime que le protocole CoreWeave pourrait générer plus de 1 milliard de dollars de revenus annuels lorsqu'il sera pleinement utilisé. Une deuxième phase d'expansion est prévue, et la capacité de Helios pourrait atteindre 3,5 gigawatts.

2. Pantera Capital a investi 300 millions USD dans la société DAT pour augmenter ses réserves de Cryptoactifs.

Pantera Capital a divulgué qu'elle a investi plus de 300 millions de dollars dans des entreprises de Digital Assets Treasury (DAT), une nouvelle classe d'entreprises publiques qui détiennent d'importantes réserves de Cryptoactifs et visent à élargir la propriété des tokens par action grâce à des stratégies de rendement. Le portefeuille DAT de Pantera comprend huit pièces majeures : Bitcoin, Ethereum, Solana, BNB, Toncoin, Hyperliquid, Sui et Ethena ; avec des investissements aux États-Unis, au Royaume-Uni et en Israël. Les entreprises du portefeuille incluent BitMine Immersion, Twenty One Capital, DeFi Development Corp, SharpLink Gaming, Satsuma Technology, Verb Technology Company, CEA Industries et Mill City Ventures III.
Les DAT diffèrent des placements directs en spot ou des ETF en augmentant la valeur nette des actifs par action grâce à la génération de revenus. Pantera croit que ce modèle offre un potentiel de rendement supérieur à celui de la simple détention de tokens. L'entreprise a également lancé deux fonds spécifiques aux DAT, collectant plus de 100 millions USD, bien qu'une décision concernant un troisième fonds doive encore être prise. Pantera a souligné BitMine Immersion, qui est rapidement devenu le plus grand trésor Ethereum et le troisième plus grand DAT au niveau mondial, soutenant sa théorie selon laquelle Ethereum définira la macro-finance en chaîne au cours de la prochaine décennie, propulsée par l'adoption de la tokenisation et des stablecoins.
3. Circle a annoncé une augmentation de 53 % de son chiffre d'affaires au deuxième trimestre, atteignant 658 millions de dollars, et a lancé Arc L1 avec USDC comme carburant natif.
Circle a annoncé des plans pour lancer Arc, une blockchain de niveau 1 compatible avec EVM axée sur les cas d'utilisation de stablecoins. Le testnet public devrait être lancé cet automne. Arc utilisera USDC (+0,0065 %) comme son jeton de carburant natif, avec un moteur de change de stablecoins, un règlement en moins d'une seconde, une confidentialité optionnelle et une intégration complète avec la plateforme Circle tout en maintenant l'interopérabilité avec d'autres chaînes partenaires.

Il y a 65 milliards de USDC en circulation, avec une capitalisation boursière totale d'environ 260 milliards de dollars. Circle positionne Arc comme une fondation de niveau entreprise pour les applications de paiement, de change et de marché des capitaux. Ce mouvement suit la tendance des émetteurs établissant des blockchains de stablecoins dédiées, avec des concurrents comme Tether soutenant des projets tels que Stable et Plasma. L'annonce coïncide avec la publication par Circle de ses résultats financiers du deuxième trimestre 2023, qui ont montré une augmentation de 53 % du chiffre d'affaires total, atteignant 658 millions de dollars, principalement en raison d'une hausse des revenus de réserve et d'une augmentation de 252 % des revenus de service et de transaction. Circle a également noté que la loi récemment signée, la GENIUS Act, qui est devenue loi, établit un cadre réglementaire fédéral pour les stablecoins de paiement, renforçant ainsi la position de Circle en tant qu'émetteur réglementé de premier plan.

Trading de Capital-Risque Clé

1. Hyperbeat a levé 5,2 millions de dollars pour développer l'infrastructure de rendement sur Hyperliquid.
Hyperbeat, le protocole de rendement natif de l'échange décentralisé Hyperliquid, a levé 5,2 millions de dollars lors d'un tour de table de seed sursouscrit dirigé par ether.fi Ventures et Electric Capital. Parmi les autres investisseurs figurent Coinbase Ventures, Chapter One, Selini, Maelstrom, Anchorage Digital et des participants de la communauté via HyperCollective. Ce financement intervient dans un contexte où la TVL de Hyperliquid a dépassé 2 milliards de dollars, reflétant une augmentation de l'activité institutionnelle et de détail. Hyperbeat construit le reste de la pile financière de Hyperliquid en combinant le staking liquide, le prêt isolé, les coffres stratégiques et les outils de portefeuille, renforçant ainsi son rôle dans la finance on-chain.

En intégrant le rendement du taux de financement d'Hyperliquid dans des coffres tokenisés, Hyperbeat vise à rendre accessibles des stratégies qui étaient auparavant réservées à des participants complexes à un plus large éventail d'utilisateurs. La suite de produits d'Hyperbeat comprend beHYPE (staking liquide), Hyperbeat Earn (coffres à haut rendement sur HyperEVM), Morphobeat (une couche de crédit pour emprunter contre des positions de coffre), et Hyperbeat Pay (protocole de paiement). Complétée par son traceur de portefeuille Hyperfolio, cette suite vise à offrir une approche intégrée pour le trading, le gain et les dépenses sur la chaîne.
2. USD.AI a levé 13 millions de dollars lors d'un financement de série A pour développer les prêts garantis par des GPU et le prêt de stablecoins.
USD.AI a complété une levée de fonds de 13 millions de dollars lors d'un tour de financement de série A dirigé par Framework Ventures. Le projet, développé par Permian Labs, propose des prêts garantis par du matériel GPU, permettant aux startups AI d'accéder à des financements avec des délais d'approbation réduits de plus de 90 % par rapport au financement traditionnel. Le système de USD.AI a lancé USDai, un stablecoin adossé au dollar américain, et sUSDai, une variante générant des rendements soutenue par des actifs computationnels générant des revenus. En traitant les GPU comme des matières premières garanties, USD.AI fournit des prêts rapides et programmatiques pour les entreprises AI tout en permettant aux investisseurs de capter des rendements liés à la croissance de l'industrie.

La plateforme a attiré 50 millions de dollars de dépôts durant sa phase de test privée et prévoit de devenir publique par le biais d'une Offre de Monnaie Initiale (ICO) et d'un modèle de distribution basé sur le jeu. USD.AI se situe à l'intersection des stablecoins et de l'intelligence artificielle, visant à créer une nouvelle couche financière qui permet aux agents AI de trader de manière autonome en utilisant une monnaie stable et programmable. Cette approche améliore l'automatisation, la gestion des risques et la sécurité dans les paiements et les applications de finance décentralisée (DeFi), marquant une intégration plus large entre ces deux domaines technologiques en pleine croissance.
3. Mesh a levé 9,5 millions de dollars supplémentaires pour soutenir l'expansion mondiale des paiements en Cryptoactifs.
Mesh, un réseau de paiement Cryptoactifs de premier plan, a sécurisé 9,5 millions de dollars de financement auprès de PayPal Ventures, Coinbase Ventures, Uphold, Mirana Ventures, SBI Investment, Overlook Ventures, Kingsway Capital, Moderne Ventures et CE-Ventures, portant son financement total à plus de 130 millions de dollars. Le moteur d'orchestration SmartFunding de Mesh prend en charge les paiements de plus de 100 portefeuilles et Cryptoactifs, permettant la conversion en temps réel en stablecoins pour le règlement. Mesh "construit un pont entre les utilisateurs et les commerçants", permettant à quiconque de payer avec n'importe quel actif à tout moment. Les investisseurs ont souligné la capacité de Mesh à fournir la conformité, l'évolutivité et la sécurité dont les entreprises ont besoin, avec le partenaire de PayPal Ventures Amman Bhasin décrivant l'entreprise comme "la couche d'infrastructure pour les paiements intégrés en Cryptoactifs." PayPal a réglé la plupart de son investissement en stablecoin PYUSD, mettant en avant la sécurité et la rapidité des transferts mondiaux basés sur des stablecoins.

Mesh s'est intégré à des plateformes telles que Coinbase, Binance, ByBit, OKX, Paribu et Uphold, couvrant des centaines de millions d'utilisateurs. Avec une capitalisation boursière des stablecoins dépassant 200 milliards de dollars et un volume de transactions annuel dépassant 27,6 trillions de dollars, Mesh se positionne comme un moteur central de la prochaine vague d'adoption des Cryptoactifs.

Indicateurs du marché du capital-risque

Le nombre de transactions clôturées la semaine dernière était de 19, le département des données représentant 8 transactions, soit 42 % du total. Pendant ce temps, il y a eu 4 transactions (21 %) dans les infrastructures, 1 transaction (5 %) dans le Gamefi et 6 transactions (32 %) dans la DeFi.

Résumé hebdomadaire du trading en capital-risque, Source : Cryptorank et Gate Ventures, au 18 août 2025

Le montant total de financement divulgué la semaine dernière était de 255 millions de dollars américains, avec 11 % des transactions (2/19) ne divulguant pas publiquement le montant du financement. Le plus grand financement est venu du secteur des infrastructures, s'élevant à 111 millions de dollars américains. Les transactions avec le financement le plus élevé étaient : Story à 82 millions de dollars américains et 1Kosmos à 57 millions de dollars américains.

Résumé hebdomadaire des transactions en capital-risque, source : Cryptorank et Gate Ventures, au 18 août 2025

À la troisième semaine d'août 2025, le montant total de la collecte de fonds hebdomadaire a atteint 255 millions de dollars, soit une augmentation de 78 % par rapport à la semaine précédente. La collecte de fonds hebdomadaire de la semaine dernière a augmenté de 18 % par rapport à l'année précédente.

À propos de Gate Ventures

Gate Ventures est la division de capital-risque de Gate, axée sur les investissements dans l'infrastructure décentralisée, les middleware et les applications qui redéfiniront le monde à l'ère du Web 3.0. Gate Ventures collabore avec des leaders de l'industrie mondiale pour aider des équipes et des startups exceptionnelles qui possèdent les idées et les capacités nécessaires pour redéfinir les interactions sociales et financières.

Site Web : https://www.gate.com/ventures

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