Qu'est-ce que le protocole CoW?

Présentation du projet

Le protocole CoW est un protocole de trading décentralisé entièrement sans autorisation qui utilise des enchères par lots comme mécanisme de découverte des prix. Déployé sur Ethereum et Gnosis, le protocole CoW intègre la fonctionnalité d'échange, les enchères par lots, les intentions de trade et la protection MEV (Valeur Maximale Extractible). Il offre aux utilisateurs des prix optimaux tout en réduisant considérablement les frais de gaz et les coûts des fournisseurs de liquidité.

Mécanismes de base du protocole CoW

Le défi MEV

MEV est l'un des plus grands défis auxquels sont confrontés les DEX. Le flux de transaction actuel suit généralement ces étapes :

1. Un utilisateur crée une transaction.
2. La transaction est envoyée via un point de terminaison RPC au mempool.
3. Les validateurs choisissent et exécutent les transactions.

Ce processus laisse les utilisateurs vulnérables aux bots MEV, qui identifient de grosses transactions dans la file d'attente, les devancent et profitent des mouvements de prix anticipés. Cela peut entraîner des attaques sandwich, du front-running et des résultats d'exécution médiocres.
Le protocole CoW aborde ces problèmes avec son modèle de transaction unique, en se concentrant sur deux approches principales :

Concidence des besoins (CoW)

Le terme "CoW" signifie Coincidence of Wants, un phénomène économique où deux parties échangent des actifs en pair à pair. Sur CoW Swap, de telles correspondances peuvent se produire sans utiliser de liquidité on-chain.
Contrairement aux DEX traditionnels (par exemple Uniswap), qui s'appuient sur des pools de liquidité, le protocole CoW permet aux transactions de contourner entièrement la liquidité on-chain. Cela élimine les risques de MEV, réduit le glissement, et diminue les coûts de gaz et des fournisseurs de liquidité.
Principales caractéristiques:

• Intentions de transaction : Les transactions sur CoW Swap commencent par un message de "Intention de transaction" signé. Celles-ci sont traitées par lots avant d'atteindre les pools de liquidité comme Uniswap, garantissant un appariement efficace des ordres de pair à pair.
• Efficacité du gaz : les ordres non entièrement assortis de pair à pair peuvent être acheminés via des pools de liquidités externes (par exemple, Uniswap, Balancer), partageant ainsi les coûts de gaz entre les participants.
• Transactions d'anneau : les commandes sont divisées et appariées via un traitement par lots hors chaîne pour optimiser les coûts et répondre aux exigences complexes de plusieurs parties.

Intentions

Le protocole CoW introduit des intentions de commerce comme une nouvelle approche de trading. Au lieu de passer une commande directe, les utilisateurs signent une intention spécifiant les actifs et les montants souhaités. Ces intentions signées sont ensuite transmises aux "Solvers" (participants spécialisés) hors chaîne.

• Rôle du solveur : Les solveurs s'affrontent pour trouver le chemin d'exécution le plus optimal pour l'intention. Le solveur gagnant exécute la transaction et supporte les frais de gaz.
• Réduction des risques : Si aucun chemin satisfaisant n'est trouvé avant la date limite, l'utilisateur ne supporte aucun frais de gaz.
• Protection MEV : les solveurs optimisent les transactions en utilisant CoW ou des teneurs de marché privés, évitant ainsi complètement les risques MEV.
  

Contexte de Financement du Protocole CoW

Mars 2022 : Le protocole CoW a levé 23 millions de dollars, dont 15 millions de dollars provenant de Blockchain Capital, Cherry Ventures et Ethereal Ventures. Le reste des fonds provenait de 5 000 membres de la communauté. Pendant cette période, CowDAO a été créé en tant que spin-off de Gnosis DAO.

Économie du jeton COW

COW est le jeton de gouvernance du protocole, permettant aux utilisateurs d'influencer son avenir.

• Offre totale : 1 milliard de jetons
• Offre en circulation : 90,25 millions de jetons (9,02%)
• Allocation:
  • Trésorerie : 44.4%
  • Équipe : 15%
  • GnosisDAO: 10%
  • Croissance de l'écosystème: 10%
  • Airdrop: 10%
  • Développement du protocole : 10%
  • Récompenses de proposition : 0.6%
    
    Gate.io prend désormais en charge le trading au comptant de $COW