En moins de 24 heures après son lancement, le montant des dépôts a dépassé 500 millions de dollars ; une semaine plus tard, ce chiffre a rapidement grimpé à 912 millions de dollars. Le rapport de performance de Jupiter Lend dans le domaine du prêt sur Solana a sans aucun doute renouvelé l'imagination des gens concernant l'afflux de capitaux. Il faut savoir que de nombreux protocoles DeFi établis mettent souvent des mois, voire des années, à accumuler des volumes de capitaux similaires. Jupiter Lend a pu faire exploser le marché en très peu de temps, grâce au soutien technologique de son partenaire, le protocole Fluid.
Depuis longtemps, Solana est connue pour sa position de leader en termes de volume de transactions DEX, mais elle présente des lacunes dans le domaine du prêt, avec une taille de marché réduite et une confiance insuffisante des utilisateurs, étant surnommée « le marché monétaire des pauvres ». La collaboration entre Jupiter et Fluid vise précisément à combler cette lacune. Grâce à Jupiter Lend, Jupiter exploitera pleinement sa solide base et son réseau d'utilisateurs dans l'écosystème Solana, tandis que Fluid s'appuiera sur son expérience réussie dans l'intégration DEX + prêt sur le marché EVM pour fournir des solutions d'architecture technique de base et de liquidité. La combinaison des deux permettra de créer un nouvel environnement capable de supporter des prêts à grande échelle pour les LP et les utilisateurs.
D'un point de vue logique de conception, Fluid n'est pas seulement un outil de base servant un produit unique, mais a le potentiel de devenir une infrastructure de liquidité inter-écosystèmes. Grâce à un partage de la couche de liquidité et des mécanismes innovants (comme Smart Debt), il a déjà prouvé sa capacité à améliorer l'efficacité du capital sur le marché EVM. Avec la collaboration avec Jupiter, introduire cette architecture sur Solana ne résout pas seulement un déficit de prêt de longue date, mais démontre également la possibilité pour Fluid de s'étendre horizontalement à plusieurs blockchains et de devenir la base financière de différents écosystèmes.
Avant même de collaborer avec Jupiter pour lancer Jupiter Lend, le bilan de Fluid était déjà très impressionnant. En termes de produits de prêt, Fluid est encore loin derrière le leader AAVE, de plusieurs ordres de grandeur. Mais du point de vue des DEX, Fluid a montré des performances assez remarquables, ayant même dépassé Uniswap en volume de transactions sur 24h.
Qu'est-ce que Fluid ?
Le protocole Fluid n'est pas une plateforme de prêt ou un échange unique, mais une combinaison d'une plateforme de prêt et d'un échange. Son cœur réside dans le concept de couche de liquidité partagée : il intègre étroitement le prêt et l'échange décentralisé dans le même pool de liquidité, évitant ainsi l'état d'inefficacité où les fonds sont fragmentés dans différents protocoles et scénarios dans le modèle DeFi traditionnel.
Dans la plupart des protocoles de prêt, la logique du Lending est en fait très simple : l'utilisateur dépose des actifs et reçoit ensuite les intérêts de dépôt attribués par la plateforme. Mais Fluid est différent, il a reconstruit le Lending lui-même en une couche de liquidité partagée (Liquidity Layer).
En utilisant la liquidité empruntée comme liquidité partagée, Dex résout le problème du démarrage à froid, tandis que des liquidités comme celles de Curve nécessitent des subventions pour attirer les LP, Fluid peut démarrer à froid sans subventions.
Liquidité par siphon : Prêt Intelligent & Collatéral Intelligent & Dette Intelligente
Dans Fluid, il n'y a pas seulement le Lending pur, mais aussi le mode Smart Lending. Ce que vous déposez n'est pas un seul actif, mais une paire de jetons. Ce n'est pas seulement un "dépôt", c'est aussi fournir de la liquidité au DEX de Fluid. Ainsi, vous pouvez non seulement obtenir des intérêts sur votre dépôt régulier, mais aussi bénéficier des revenus des frais de transaction (Liquidity APR et Trading APR). Le coût est le risque de perte impermanente, mais pour l'instant, les paires principalement supportées sont des stablecoins, avec de très faibles fluctuations, rendant la perte impermanente presque négligeable.
Après que la liquidité partagée ait résolu le problème du démarrage à froid des Dex, le Smart Lending peut à son tour subventionner les utilisateurs de Lending avec les frais de Dex, attirant ainsi plus d'utilisateurs à faire du Lending.
La même réflexion s'applique également au module Borrow. En plus des prêts traditionnels, Fluid propose un mode « Smart » plus flexible. Dans Smart Collateral, les actifs mis en garantie ne restent plus inactifs, mais entrent dans le pool de liquidité sous forme de LP, permettant de gagner des frais tout en étant mis en garantie.
Dans le mode Smart Debt, même la dette que vous prêtez peut être comptabilisée comme une part de LP, continuant à générer des revenus de frais de transaction. Cela signifie que, dans Fluid, même la dette peut devenir un outil pour améliorer l'efficacité du capital.
Le processus d'un LP ordinaire consiste à sortir deux types de jetons A et B (par exemple ETH et USDC) et à les mettre dans un pool AMM. Lorsque d'autres échangent les deux jetons, le LP perçoit des frais de transaction. Mais dans le scénario de la Smart Debt, vous ne déposez pas d'actifs, mais empruntez A et B (par exemple -1000 A, -1000 B). Dans le livre, cela sera enregistré comme une position LP négative. Lorsque d'autres viennent échanger, la position de dette dans le pool changera également avec les transactions.
Par exemple, si un utilisateur échange 100 A contre 100 B : votre position passe de -1000/-1000 à -900 A / -1100 B.
En essence, cela signifie que le montant de la dette empruntée s'ajuste dynamiquement avec les transactions, tout comme un LP. Lorsque vous devez finalement rembourser, les quantités d'A et de B à restituer peuvent être différentes de celles empruntées. Si le prix du marché est favorable, vous pourriez rembourser plus facilement que prévu. En revanche, si la situation est défavorable, votre dette pourrait augmenter, nécessitant un remboursement plus important. Tout au long du processus, les frais de transaction sont également inclus dans votre part de dette LP. Ainsi, votre dette génère passivement des frais de transaction, ce qui peut compenser une partie du coût de la dette.
Smart Collateral et Smart Debt, bien que n'étant qu'un petit changement, sont extrêmement attractifs pour les LP et les emprunteurs. Smart Debt peut apporter des revenus supplémentaires aux prêteurs pour réduire le taux d'intérêt des emprunteurs, tandis que Smart Collateral peut augmenter le rendement des garanties des utilisateurs. Cela peut considérablement réduire le coût d'emprunt pour les utilisateurs.
Mécanisme de règlement hautement efficace
L'efficacité de Fluid en matière de mécanisme de liquidation représente une amélioration d'un ordre de grandeur par rapport aux protocoles de prêt traditionnels. Dans les protocoles traditionnels, la liquidation est « de point à point » - le liquidateur doit surveiller quel utilisateur déclenche le risque, puis liquider cette position individuellement. Ainsi, le liquidateur doit suivre toutes les positions et doit également préparer des fonds ou initier un prêt éclair, ce qui constitue un seuil élevé, ne convenant qu'aux robots de liquidation professionnels.
Mais dans Fluid, tous les "mauvais comptes" sont regroupés dans un "pool de mauvais comptes". Les liquidateurs (voire les traders ordinaires) ne se concentrent pas sur une position spécifique, mais interagissent directement avec ce pool, équivalant à acheter et vendre des mauvais comptes dans une paire de trading, comme dans Uniswap v3 où l'on trade dans une plage de liquidité active. Étant donné que les mauvais comptes sont empaquetés en liquidité similaire à un AMM, les agrégateurs DEX (1inch, Paraswap, etc.) peuvent directement acheminer les transactions ordinaires des utilisateurs vers le pool de liquidation pour effectuer le règlement. Ce design améliore non seulement l'efficacité du marché, mais élargit également considérablement la portée des entités de liquidation et les coûts de liquidation.
Les liquidateurs n'ont pas besoin d'une vaste infrastructure de liquidation - faire fonctionner un nœud complet, suivre toutes les positions du réseau, ce qui abaisse encore le seuil d'entrée et rend le marché plus décentralisé. Il suffit de se connecter au fonds de créances douteuses pour participer facilement à la liquidation.
Cela permet à Fluid d'offrir des pénalités de liquidation très basses (lors de la liquidation, les utilisateurs paient des frais au liquidateur). Les pénalités de liquidation des protocoles de prêt traditionnels sont généralement de 5 à 10 %, tandis que les pénalités de liquidation de Fluid peuvent descendre à 0,1 %, ce qui réduit les pertes des utilisateurs de 50 à 100 fois.
Le coût en Gas nécessaire pour la liquidation de Fluid est également très faible. Étant donné que la liquidation ne nécessite pas que des liquidateurs effectuent des arbitrages complexes, elle peut être traitée de manière native, ce qui réduit également de manière significative le Gas requis pour la liquidation. En général, la liquidation du protocole Vault de Fluid ne nécessite qu'environ 150k Gas, tandis que d'autres protocoles nécessitent souvent entre 300k et 1M. De plus, Fluid est capable de liquider simultanément un nombre quelconque de positions dans une seule transaction, ce qui n'augmente presque pas le coût en Gas supplémentaire, alors que la même opération dans d'autres protocoles nécessiterait plusieurs transactions, entraînant une consommation de Gas s'additionnant de manière linéaire.
En même temps, la logique de « liquidation partielle » dans Fluid peut également éviter les liquidations excessives rencontrées dans les protocoles de prêt traditionnels. Bien que des protocoles comme Aave et Compound procèdent généralement à des liquidations par lots, par exemple en liquidant au maximum 50 % d'une position à la fois, la recherche de profit par les liquidateurs peut les amener à vendre des garanties bien supérieures à ce qui est nécessaire pour « ramener la position à la santé », ce qui entraîne souvent des liquidations excessives. En revanche, Fluid ne liquide qu’au seuil de liquidation (ligne de sécurité). Le système calcule en temps réel le ratio de collatéral et le niveau de risque des positions des utilisateurs. Lorsque la position tombe en dessous de la ligne de liquidation, Fluid détermine « le collatéral minimum nécessaire pour revenir en zone de sécurité ». La liquidation ne vend alors qu'une petite partie de ces actifs (la plupart des liquidations ayant une valeur de dette liquidée proche de 5 %). La partie liquidée entre dans le fonds de créances douteuses, sans nécessiter que le liquidateur surveille la position. L'exécution de la liquidation ne repose pas sur un jugement humain, mais est rationalisée et modularisée.
En raison de la liquidation uniquement des actifs nécessaires, l'écosystème en bénéficie également énormément. Si tous les utilisateurs de l'écosystème utilisent le protocole Vault pour gérer leurs positions de dette, les externalités négatives causées par les ventes forcées et les effets en chaîne peuvent être réduites de 5 à 10 fois, rendant ainsi l'ensemble de l'écosystème plus efficace et stable.
rachat
Étant donné que Dex n'a pas besoin d'accorder d'incitations aux LP et qu'une partie des frais de transaction sera également dirigée vers le trésor de Fluid, Fluid prévoit également d'utiliser cette partie des fonds pour des rachats. La proposition a été publiée à la communauté pour discussion le 20 août.
La proposition a suggéré trois modèles de rachat, à savoir : 1. Le modèle un est un rachat dynamique basé sur la FDV. Dans ce modèle, le pourcentage des revenus alloués au rachat dépendra de la FDV de FLUID. Si la FDV est inférieure à 500 millions de dollars, 100 % des revenus sont utilisés pour le rachat, et à mesure que la FDV augmente, le pourcentage alloué au rachat diminuera selon une courbe spécifique. 2. Le modèle deux est un rachat basé sur le prix moyen pondéré par le temps (TWAP) sur 30 jours. Si le prix actuel est inférieur au TWAP de 30 jours, 100 % des revenus sont utilisés pour le rachat ; si le prix actuel est supérieur au TWAP de 30 jours, aucun rachat n'est effectué. 3. Le modèle trois est un mécanisme hybride. En période de marché haussier, le protocole s'efforce de réduire les rachats et de conserver les revenus ; en période de marché baissier, la courbe fonctionnelle du modèle un sera appliquée pour ajuster l'échelle de rachat en fonction de la FDV, assurant ainsi des rachats plus agressifs lorsque le token est gravement sous-évalué. 4. De plus, la proposition soutient également la discussion sur l'option de ne pas effectuer de rachats, c'est-à-dire de conserver davantage de revenus pour la croissance et le réinvestissement.
Fluid DEX v2
Après le lancement de Jupiter Lend, Fluid s'apprête à publier la version V2. Le cœur de Fluid DEX v2 est un contrat unique construit au-dessus de la couche de liquidité Fluid. Cette structure unifiée permet une combinaison infinie, tout en améliorant considérablement l'efficacité des fonds et l'utilisation du Gas, et permet le surcollatéral pour élargir l'inclusion des actifs de longue traîne.
La version 2 de DEX prendra en charge 4 types principaux de DEX lors de son lancement : les collatéraux intelligents DEX v1, les dettes intelligentes DEX v1, les ordres à portée de collatéraux intelligents et les ordres à portée de dettes intelligentes.
Les deux derniers types de DEX V2 permettent aux LP de fournir de la liquidité par tranche de prix. Les dettes intelligentes et les garanties intelligentes peuvent choisir de créer des ordres de plage, ce qui permet aux dettes intelligentes et aux garanties intelligentes d'être placées à n'importe quelle position sur la courbe lors de la fourniture de liquidité. Pour Fluid, qui a déjà une efficacité de capital amplifiée, l'attraction de Fluid pour les LP professionnels sera encore plus forte après l'intégration de la fonctionnalité d'ordres de plage.
De plus, DEX v2 a été conçu en tenant pleinement compte de la modularité et de l'évolutivité sans autorisation. À l'avenir, Fluid permettra des garanties et des dettes intelligentes entièrement sans autorisation, permettant aux utilisateurs et aux protocoles de créer n'importe quel type de garantie et de position de dette.
Résumé
Pour Fluid, pour vraiment se développer à grande échelle, avoir une architecture produit solide est un aspect de la concurrence, mais d'autre part, avoir des partenaires/réseaux de distribution puissants apportera un grand soutien écologique au protocole.
En termes de produit, Fluid a déjà montré une forte compétitivité. La collaboration avec Jupiter Lend est devenue une validation réussie pour prouver le potentiel de Fluid auprès d'un réseau de distribution potentiel. Avec l'intégration de plus de protocoles, nous pourrions voir un tout nouveau réseau de liquidité DeFi se former progressivement entre différentes chaînes.
Cette page peut inclure du contenu de tiers fourni à des fins d'information uniquement. Gate ne garantit ni l'exactitude ni la validité de ces contenus, n’endosse pas les opinions exprimées, et ne fournit aucun conseil financier ou professionnel à travers ces informations. Voir la section Avertissement pour plus de détails.
Après une semaine de lancement, les dépôts dépassent 900 millions de dollars, qui est réellement le partenaire de Jupiter Lend, Fluid ?
Rédigé par : Tia, Techub News
En moins de 24 heures après son lancement, le montant des dépôts a dépassé 500 millions de dollars ; une semaine plus tard, ce chiffre a rapidement grimpé à 912 millions de dollars. Le rapport de performance de Jupiter Lend dans le domaine du prêt sur Solana a sans aucun doute renouvelé l'imagination des gens concernant l'afflux de capitaux. Il faut savoir que de nombreux protocoles DeFi établis mettent souvent des mois, voire des années, à accumuler des volumes de capitaux similaires. Jupiter Lend a pu faire exploser le marché en très peu de temps, grâce au soutien technologique de son partenaire, le protocole Fluid.
Depuis longtemps, Solana est connue pour sa position de leader en termes de volume de transactions DEX, mais elle présente des lacunes dans le domaine du prêt, avec une taille de marché réduite et une confiance insuffisante des utilisateurs, étant surnommée « le marché monétaire des pauvres ». La collaboration entre Jupiter et Fluid vise précisément à combler cette lacune. Grâce à Jupiter Lend, Jupiter exploitera pleinement sa solide base et son réseau d'utilisateurs dans l'écosystème Solana, tandis que Fluid s'appuiera sur son expérience réussie dans l'intégration DEX + prêt sur le marché EVM pour fournir des solutions d'architecture technique de base et de liquidité. La combinaison des deux permettra de créer un nouvel environnement capable de supporter des prêts à grande échelle pour les LP et les utilisateurs.
D'un point de vue logique de conception, Fluid n'est pas seulement un outil de base servant un produit unique, mais a le potentiel de devenir une infrastructure de liquidité inter-écosystèmes. Grâce à un partage de la couche de liquidité et des mécanismes innovants (comme Smart Debt), il a déjà prouvé sa capacité à améliorer l'efficacité du capital sur le marché EVM. Avec la collaboration avec Jupiter, introduire cette architecture sur Solana ne résout pas seulement un déficit de prêt de longue date, mais démontre également la possibilité pour Fluid de s'étendre horizontalement à plusieurs blockchains et de devenir la base financière de différents écosystèmes.
Avant même de collaborer avec Jupiter pour lancer Jupiter Lend, le bilan de Fluid était déjà très impressionnant. En termes de produits de prêt, Fluid est encore loin derrière le leader AAVE, de plusieurs ordres de grandeur. Mais du point de vue des DEX, Fluid a montré des performances assez remarquables, ayant même dépassé Uniswap en volume de transactions sur 24h.
Qu'est-ce que Fluid ?
Le protocole Fluid n'est pas une plateforme de prêt ou un échange unique, mais une combinaison d'une plateforme de prêt et d'un échange. Son cœur réside dans le concept de couche de liquidité partagée : il intègre étroitement le prêt et l'échange décentralisé dans le même pool de liquidité, évitant ainsi l'état d'inefficacité où les fonds sont fragmentés dans différents protocoles et scénarios dans le modèle DeFi traditionnel.
Dans la plupart des protocoles de prêt, la logique du Lending est en fait très simple : l'utilisateur dépose des actifs et reçoit ensuite les intérêts de dépôt attribués par la plateforme. Mais Fluid est différent, il a reconstruit le Lending lui-même en une couche de liquidité partagée (Liquidity Layer).
En utilisant la liquidité empruntée comme liquidité partagée, Dex résout le problème du démarrage à froid, tandis que des liquidités comme celles de Curve nécessitent des subventions pour attirer les LP, Fluid peut démarrer à froid sans subventions.
Liquidité par siphon : Prêt Intelligent & Collatéral Intelligent & Dette Intelligente
Dans Fluid, il n'y a pas seulement le Lending pur, mais aussi le mode Smart Lending. Ce que vous déposez n'est pas un seul actif, mais une paire de jetons. Ce n'est pas seulement un "dépôt", c'est aussi fournir de la liquidité au DEX de Fluid. Ainsi, vous pouvez non seulement obtenir des intérêts sur votre dépôt régulier, mais aussi bénéficier des revenus des frais de transaction (Liquidity APR et Trading APR). Le coût est le risque de perte impermanente, mais pour l'instant, les paires principalement supportées sont des stablecoins, avec de très faibles fluctuations, rendant la perte impermanente presque négligeable.
Après que la liquidité partagée ait résolu le problème du démarrage à froid des Dex, le Smart Lending peut à son tour subventionner les utilisateurs de Lending avec les frais de Dex, attirant ainsi plus d'utilisateurs à faire du Lending.
La même réflexion s'applique également au module Borrow. En plus des prêts traditionnels, Fluid propose un mode « Smart » plus flexible. Dans Smart Collateral, les actifs mis en garantie ne restent plus inactifs, mais entrent dans le pool de liquidité sous forme de LP, permettant de gagner des frais tout en étant mis en garantie.
Dans le mode Smart Debt, même la dette que vous prêtez peut être comptabilisée comme une part de LP, continuant à générer des revenus de frais de transaction. Cela signifie que, dans Fluid, même la dette peut devenir un outil pour améliorer l'efficacité du capital.
Le processus d'un LP ordinaire consiste à sortir deux types de jetons A et B (par exemple ETH et USDC) et à les mettre dans un pool AMM. Lorsque d'autres échangent les deux jetons, le LP perçoit des frais de transaction. Mais dans le scénario de la Smart Debt, vous ne déposez pas d'actifs, mais empruntez A et B (par exemple -1000 A, -1000 B). Dans le livre, cela sera enregistré comme une position LP négative. Lorsque d'autres viennent échanger, la position de dette dans le pool changera également avec les transactions.
Par exemple, si un utilisateur échange 100 A contre 100 B : votre position passe de -1000/-1000 à -900 A / -1100 B.
En essence, cela signifie que le montant de la dette empruntée s'ajuste dynamiquement avec les transactions, tout comme un LP. Lorsque vous devez finalement rembourser, les quantités d'A et de B à restituer peuvent être différentes de celles empruntées. Si le prix du marché est favorable, vous pourriez rembourser plus facilement que prévu. En revanche, si la situation est défavorable, votre dette pourrait augmenter, nécessitant un remboursement plus important. Tout au long du processus, les frais de transaction sont également inclus dans votre part de dette LP. Ainsi, votre dette génère passivement des frais de transaction, ce qui peut compenser une partie du coût de la dette.
Smart Collateral et Smart Debt, bien que n'étant qu'un petit changement, sont extrêmement attractifs pour les LP et les emprunteurs. Smart Debt peut apporter des revenus supplémentaires aux prêteurs pour réduire le taux d'intérêt des emprunteurs, tandis que Smart Collateral peut augmenter le rendement des garanties des utilisateurs. Cela peut considérablement réduire le coût d'emprunt pour les utilisateurs.
Mécanisme de règlement hautement efficace
L'efficacité de Fluid en matière de mécanisme de liquidation représente une amélioration d'un ordre de grandeur par rapport aux protocoles de prêt traditionnels. Dans les protocoles traditionnels, la liquidation est « de point à point » - le liquidateur doit surveiller quel utilisateur déclenche le risque, puis liquider cette position individuellement. Ainsi, le liquidateur doit suivre toutes les positions et doit également préparer des fonds ou initier un prêt éclair, ce qui constitue un seuil élevé, ne convenant qu'aux robots de liquidation professionnels.
Mais dans Fluid, tous les "mauvais comptes" sont regroupés dans un "pool de mauvais comptes". Les liquidateurs (voire les traders ordinaires) ne se concentrent pas sur une position spécifique, mais interagissent directement avec ce pool, équivalant à acheter et vendre des mauvais comptes dans une paire de trading, comme dans Uniswap v3 où l'on trade dans une plage de liquidité active. Étant donné que les mauvais comptes sont empaquetés en liquidité similaire à un AMM, les agrégateurs DEX (1inch, Paraswap, etc.) peuvent directement acheminer les transactions ordinaires des utilisateurs vers le pool de liquidation pour effectuer le règlement. Ce design améliore non seulement l'efficacité du marché, mais élargit également considérablement la portée des entités de liquidation et les coûts de liquidation.
Les liquidateurs n'ont pas besoin d'une vaste infrastructure de liquidation - faire fonctionner un nœud complet, suivre toutes les positions du réseau, ce qui abaisse encore le seuil d'entrée et rend le marché plus décentralisé. Il suffit de se connecter au fonds de créances douteuses pour participer facilement à la liquidation.
Cela permet à Fluid d'offrir des pénalités de liquidation très basses (lors de la liquidation, les utilisateurs paient des frais au liquidateur). Les pénalités de liquidation des protocoles de prêt traditionnels sont généralement de 5 à 10 %, tandis que les pénalités de liquidation de Fluid peuvent descendre à 0,1 %, ce qui réduit les pertes des utilisateurs de 50 à 100 fois.
Le coût en Gas nécessaire pour la liquidation de Fluid est également très faible. Étant donné que la liquidation ne nécessite pas que des liquidateurs effectuent des arbitrages complexes, elle peut être traitée de manière native, ce qui réduit également de manière significative le Gas requis pour la liquidation. En général, la liquidation du protocole Vault de Fluid ne nécessite qu'environ 150k Gas, tandis que d'autres protocoles nécessitent souvent entre 300k et 1M. De plus, Fluid est capable de liquider simultanément un nombre quelconque de positions dans une seule transaction, ce qui n'augmente presque pas le coût en Gas supplémentaire, alors que la même opération dans d'autres protocoles nécessiterait plusieurs transactions, entraînant une consommation de Gas s'additionnant de manière linéaire.
En même temps, la logique de « liquidation partielle » dans Fluid peut également éviter les liquidations excessives rencontrées dans les protocoles de prêt traditionnels. Bien que des protocoles comme Aave et Compound procèdent généralement à des liquidations par lots, par exemple en liquidant au maximum 50 % d'une position à la fois, la recherche de profit par les liquidateurs peut les amener à vendre des garanties bien supérieures à ce qui est nécessaire pour « ramener la position à la santé », ce qui entraîne souvent des liquidations excessives. En revanche, Fluid ne liquide qu’au seuil de liquidation (ligne de sécurité). Le système calcule en temps réel le ratio de collatéral et le niveau de risque des positions des utilisateurs. Lorsque la position tombe en dessous de la ligne de liquidation, Fluid détermine « le collatéral minimum nécessaire pour revenir en zone de sécurité ». La liquidation ne vend alors qu'une petite partie de ces actifs (la plupart des liquidations ayant une valeur de dette liquidée proche de 5 %). La partie liquidée entre dans le fonds de créances douteuses, sans nécessiter que le liquidateur surveille la position. L'exécution de la liquidation ne repose pas sur un jugement humain, mais est rationalisée et modularisée.
En raison de la liquidation uniquement des actifs nécessaires, l'écosystème en bénéficie également énormément. Si tous les utilisateurs de l'écosystème utilisent le protocole Vault pour gérer leurs positions de dette, les externalités négatives causées par les ventes forcées et les effets en chaîne peuvent être réduites de 5 à 10 fois, rendant ainsi l'ensemble de l'écosystème plus efficace et stable.
rachat
Étant donné que Dex n'a pas besoin d'accorder d'incitations aux LP et qu'une partie des frais de transaction sera également dirigée vers le trésor de Fluid, Fluid prévoit également d'utiliser cette partie des fonds pour des rachats. La proposition a été publiée à la communauté pour discussion le 20 août.
La proposition a suggéré trois modèles de rachat, à savoir : 1. Le modèle un est un rachat dynamique basé sur la FDV. Dans ce modèle, le pourcentage des revenus alloués au rachat dépendra de la FDV de FLUID. Si la FDV est inférieure à 500 millions de dollars, 100 % des revenus sont utilisés pour le rachat, et à mesure que la FDV augmente, le pourcentage alloué au rachat diminuera selon une courbe spécifique. 2. Le modèle deux est un rachat basé sur le prix moyen pondéré par le temps (TWAP) sur 30 jours. Si le prix actuel est inférieur au TWAP de 30 jours, 100 % des revenus sont utilisés pour le rachat ; si le prix actuel est supérieur au TWAP de 30 jours, aucun rachat n'est effectué. 3. Le modèle trois est un mécanisme hybride. En période de marché haussier, le protocole s'efforce de réduire les rachats et de conserver les revenus ; en période de marché baissier, la courbe fonctionnelle du modèle un sera appliquée pour ajuster l'échelle de rachat en fonction de la FDV, assurant ainsi des rachats plus agressifs lorsque le token est gravement sous-évalué. 4. De plus, la proposition soutient également la discussion sur l'option de ne pas effectuer de rachats, c'est-à-dire de conserver davantage de revenus pour la croissance et le réinvestissement.
Fluid DEX v2
Après le lancement de Jupiter Lend, Fluid s'apprête à publier la version V2. Le cœur de Fluid DEX v2 est un contrat unique construit au-dessus de la couche de liquidité Fluid. Cette structure unifiée permet une combinaison infinie, tout en améliorant considérablement l'efficacité des fonds et l'utilisation du Gas, et permet le surcollatéral pour élargir l'inclusion des actifs de longue traîne.
La version 2 de DEX prendra en charge 4 types principaux de DEX lors de son lancement : les collatéraux intelligents DEX v1, les dettes intelligentes DEX v1, les ordres à portée de collatéraux intelligents et les ordres à portée de dettes intelligentes.
Les deux derniers types de DEX V2 permettent aux LP de fournir de la liquidité par tranche de prix. Les dettes intelligentes et les garanties intelligentes peuvent choisir de créer des ordres de plage, ce qui permet aux dettes intelligentes et aux garanties intelligentes d'être placées à n'importe quelle position sur la courbe lors de la fourniture de liquidité. Pour Fluid, qui a déjà une efficacité de capital amplifiée, l'attraction de Fluid pour les LP professionnels sera encore plus forte après l'intégration de la fonctionnalité d'ordres de plage.
De plus, DEX v2 a été conçu en tenant pleinement compte de la modularité et de l'évolutivité sans autorisation. À l'avenir, Fluid permettra des garanties et des dettes intelligentes entièrement sans autorisation, permettant aux utilisateurs et aux protocoles de créer n'importe quel type de garantie et de position de dette.
Résumé
Pour Fluid, pour vraiment se développer à grande échelle, avoir une architecture produit solide est un aspect de la concurrence, mais d'autre part, avoir des partenaires/réseaux de distribution puissants apportera un grand soutien écologique au protocole.
En termes de produit, Fluid a déjà montré une forte compétitivité. La collaboration avec Jupiter Lend est devenue une validation réussie pour prouver le potentiel de Fluid auprès d'un réseau de distribution potentiel. Avec l'intégration de plus de protocoles, nous pourrions voir un tout nouveau réseau de liquidité DeFi se former progressivement entre différentes chaînes.