Wells Fargo avertit que les valorisations des actions technologiques sont trop élevées et recommande de prendre des bénéfices et de se tourner vers les trois grandes zones.

L'engouement pour l'IA entraîne une forte hausse des actions technologiques, mais l'institut de recherche en investissement de Wells Fargo (Wells Fargo Investment Institute, WFII) met en garde contre le fait qu'un optimisme excessif et une valorisation en forte hausse pourraient rendre le marché vulnérable aux émotions. Par conséquent, la banque a abaissé sa note sur la zone technologique de “soutenir” à “neutre”, conseillant aux investisseurs de prendre des bénéfices et de rediriger une partie de leurs fonds vers des secteurs comme l'industrie, les services publics et la finance, qui sont relativement bon marché et peuvent encore bénéficier de la tendance à l'IA.

La vague d'IA fait grimper les valorisations des actions technologiques : un excès d'optimisme devient une préoccupation.

Wells Fargo a indiqué que depuis l'annonce par Trump de la politique tarifaire « jour de libération » le 4 avril, la zone technologique a augmenté de 60 % jusqu'à présent, surpassant de plus de 25 % l'indice S&P 500. La vague d'investissements stimulée par l'IA a effectivement propulsé la croissance des ventes et des bénéfices, mais la flambée des évaluations a accru le risque à court terme pour cette zone.

Le stratège mondial d'investissement de Wells Fargo, Douglas Beath, a déclaré que l'IA stimule les revenus et les flux de trésorerie des entreprises, et que les résultats financiers des géants de la technologie pour le troisième trimestre ont généralement dépassé les attentes :

Cependant, la valorisation a fortement augmenté, et nous craignons que l'optimisme excessif du marché et les attentes trop élevées pour cette zone rendent l'industrie vulnérable aux revers à court terme.

En d'autres termes, un recul à court terme pourrait n'être que temporaire, mais le marché est actuellement extrêmement sensible aux nouvelles négatives.

( Le protagoniste du grand short, Michael Burry, critique à nouveau les géants de l'IA : sous-estimation de l'amortissement et augmentation fictive des bénéfices sont des fraudes modernes )

Les risques de commerce et de financement persistent, et le retour sur investissement est remis en question.

D'autre part, le secteur technologique reste le point focal des négociations commerciales entre les États-Unis et la Chine, montrant que les risques potentiels ne sont pas complètement éliminés. En même temps, les investisseurs commencent à s'inquiéter du taux de rendement réel des investissements en IA et de la pression de financement, le marché fluctuant de temps en temps en raison des questions de taille des dépenses en capital et de période de récupération.

WFII souligne que, bien que la tendance à long terme de l'IA reste dynamique et attrayante, les risques à court terme ne doivent pas être ignorés.

( Investissement trop agressif suscite des doutes ? Les actions de Meta chutent de 10 %, le plan d'investissement massif en IA de Zuckerberg suscite l'inquiétude sur le marché )

Trois grandes zones d'investissement alternatif : bénéficiaires indirects de l'IA, valorisations plus raisonnables

À cet égard, WFII recommande aux investisseurs de prendre des bénéfices sur les actions technologiques et de se tourner vers les trois zones suivantes :

Industrials ( : Bénéficiant de la construction de centres de données et de la demande d'infrastructures AI, avec une valorisation inférieure à celle du secteur technologique.

Services publics )Utilities( : Avec la croissance de la demande en énergie et en électricité grâce à l'IA, offrant une défense et des revenus stables.

Finances )Financials( : Peut bénéficier d'une courbe de rendement plus pentue, d'une déréglementation et d'activités de financement par l'IA, avec une valorisation relativement bon marché.

Actuellement, le sentiment du marché est trop excité, même une légère erreur dans les rapports financiers peut déclencher une correction. Nous avons tendance à réduire notre exposition au secteur des technologies de l'information à un certain poids, afin de sécuriser nos bénéfices.

La tendance AI n'est pas terminée, mais la raison l'emporte sur la recherche de prix élevés.

Les géants financiers partagent un avis similaire, hier, le groupe SoftBank de Masayoshi Son )SoftBank( a révélé qu'il avait vendu ses actions Nvidia en octobre, enregistrant 5,8 milliards de dollars, ce qui a aidé la société à réaliser un doublement de ses bénéfices au deuxième trimestre.

SoftBank a déclaré que cette initiative vise à promouvoir la “monétisation des actifs”, afin d'utiliser le capital de manière flexible pour soutenir la croissance future et de rediriger ses fonds vers d'autres domaines de l'IA tels qu'OpenAI.

) SoftBank se débarrasse de ses actions Nvidia pour encaisser 5,8 milliards de dollars. Vers quelles stratégies d'IA Masayoshi Son se tourne-t-il ? (

Wells Fargo estime que la frénésie de l'IA ne prendra pas fin ainsi, mais que la concentration excessive du marché sur quelques géants technologiques augmentera les risques de valorisation. Si les investisseurs peuvent verrouiller leurs bénéfices à temps et diversifier leurs positions dans d'autres zones marginales, ils auront de meilleures chances de se stabiliser lors du prochain cycle.

Cet article avertit que Wells Fargo considère que l'évaluation des actions technologiques est trop élevée, suggérant de prendre des bénéfices et de se tourner vers les trois grandes zones. Il est apparu pour la première fois sur Chaîne d'actualités ABMedia.