La nouvelle émission de billets Bitcoin de JPMorgan suscite la colère, l'univers de la cryptomonnaie : répression de DAT et ils osent encore venir pour gagner.

JPMorgan ( a déclaré cette semaine à la SEC ) des États-Unis qu'il prévoyait de lancer des billets structurés liés au Bitcoin. Dès que l'information a été publiée, elle a immédiatement provoqué le mécontentement des personnes de l'univers de la cryptomonnaie ainsi que des supporters de la stratégie ( de MicroStrategy. Ils remettent en question le fait que les banques traditionnelles critiquaient souvent le modèle financier des entreprises de chiffrement ), mais qu'elles lancent maintenant leurs propres produits Bitcoin. De plus, la récente controverse sur les ajustements de l'indice MSCI a également exacerbé ce débat.

JPMorgan lance des billets structurés sur Bitcoin, ce qui provoque une réaction de la part des acteurs de l'univers de la cryptomonnaie.

Le produit structuré de JPMorgan, lié au Bitcoin, est indexé sur l'ETF Bitcoin au comptant lancé par BlackRock ( : IBIT. Ce produit sera observé jusqu'à la fin de 2026, supposant que le prix d'IBIT est supérieur au prix d'émission, le billet sera racheté anticipativement, et les investisseurs pourront recevoir un rendement fixe de 16 %, ce rendement provenant des primes d'options d'IBIT.

Si l'IBIT n'augmente pas, il sera automatiquement prolongé jusqu'à la fin de l'année 2028, offrant un potentiel de rendement plus élevé. Si vous le détenez jusqu'en 2028 et que l'IBIT dépasse le prix cible ultime fixé par JPMorgan, la récompense sera multipliée par 1,5 par rapport à l'augmentation d'origine, sans limite. Ce produit devrait être lancé en décembre 2025 et arriver à échéance en décembre 2028.

Dès l'annonce, les personnes de l'univers de la cryptomonnaie et les supporters de MicroStrategy ont exprimé leur mécontentement sur Internet.

L'image montre le concept de fonctionnement des billets structurés en Bitcoin de JPMorgan. MSCI prévoit de modifier les règles de l'indice, et JPMorgan suscite la controverse après avoir partagé.

Selon un rapport précédent de l'un des principaux fournisseurs d'indices, MSCI, il est possible que le DAT présente des caractéristiques similaires à celles des fonds d'investissement, ne répondant pas aux critères d'éligibilité des indices MSCI. MSCI a recommandé d'exclure le DAT, dont la détention de cryptomonnaies représente plus de 50 % de ses actifs totaux, de l'indice MSCI des marchés investissables mondiaux.

Suite à la publication de cette proposition dans un rapport de recherche en novembre par JPMorgan, cela a suscité un mécontentement initial parmi l'univers de la cryptomonnaie et les investisseurs de MicroStrategy, craignant qu'une exclusion de DAT de l'indice MSCI ne signifie que ces DAT :

« Il se peut que les flux de capitaux passifs provenant des fonds indiciels et des ETF soient interrompus, et certaines DAT pourraient même être contraintes de réduire ou de vendre leurs positions en Bitcoin pour se conformer à nouveau aux critères d'inclusion, ce qui exercerait une pression supplémentaire sur le marché. »

Ces personnes remettent donc en question le fait que JPMorgan partage publiquement cette proposition, ce qui amplifie le sentiment pessimiste du marché.

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La réaction de la communauté s'intensifie, accusant JPMorgan de reproduire le modèle de MicroStrategy.

Et après que JPMorgan ait lancé des billets structurés Bitcoin cette semaine, cela a directement intensifié la controverse, les personnes de l'univers de la cryptomonnaie ont directement ouvert le feu sur Twitter )X(.

De nombreux internautes ont déclaré que le PDG de MicroStrategy, Michael Saylor, venait à peine d'ouvrir la porte à “l'entrée des marchés obligataires et des marchés de revenus fixes dans le Bitcoin”, et maintenant JP Morgan lance un produit similaire, ce qui revient à une concurrence directe, allant même jusqu'à dire que JP Morgan copie le modèle de MicroStrategy.

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Réprimer DAT tout en faisant la promotion de ses propres produits, les internautes crient de vendre des actions et de fermer des comptes.

Le défenseur du Bitcoin, Simon Dixon, a déclaré sans détour que ce produit de JPMorgan vise à déclencher un mécanisme de liquidation utilisant Bitcoin comme collatéral )Margin Call(, affirmant que cela forcerait la vente de Bitcoin DAT et entraînerait une pression de vente supplémentaire lors d'une chute du marché.

)Remarque : Le mécanisme de liquidation, également appelé appel de marge, fait référence au fait que lorsque l'équilibre net du compte de garantie d'un investisseur dans le cadre d'un financement pour l'achat d'actions ou de contrats à terme tombe en dessous du niveau de marge de maintien requis par le courtier en raison de pertes, le courtier émettra un avis de marge supplémentaire. Si l'investisseur ne peut pas approvisionner la marge dans le délai imparti, le courtier procédera à la vente forcée des positions détenues pour éviter que les pertes ne continuent de s'aggraver.(

Avec la montée des émotions, de nombreux internautes ont commencé à appeler sur Twitter )X( à fermer leurs comptes bancaires chez JPMorgan, à vendre des actions de JPMorgan, critiquant les géants de la finance traditionnelle qui, d'une part, ne peuvent pas supporter le modèle financier des entreprises de réserve Bitcoin, mais, d'autre part, lancent des produits structurés en Bitcoin et font la promotion de leurs propres produits, ce qui est fondamentalement une double norme.

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Cet article de Morgan Stanley qui a récemment lancé des billets Bitcoin suscite la colère, l'univers de la cryptomonnaie : répression de DAT, oserait-il encore tendre la main pour gagner ? Apparue pour la première fois dans Chain News ABMedia.