Jimmy Chanos est en train de dump MicroStrategy ( maintenant rebaptisé ‘Strategy’) actions et achète directement des Bitcoins à la place.
S'adressant à Scott Wapner de CNBC lors de la Sohn Investment Conference à New York mardi soir, Jim a expliqué qu'il vendait les actions de l'entreprise et achetait la crypto directement parce que la tactique utilisée par Strategy est surévaluée et basée sur des hypothèses gonflées.
Jim, qui dirigeait Kynikos Associates et conseille maintenant des investisseurs institutionnels depuis son family office, a expliqué que le modèle commercial de Strategy ne ressemble plus à un véritable logiciel. L'entreprise, dirigée par le président Michael Saylor, s'est transformée en un enveloppe publique autour d'un portefeuille crypto.
La société détient actuellement plus de 500 000 Bitcoin, mais Jim a déclaré que le problème n’est pas l’actif ; c’est la manière dont MicroStrategy a structuré l’ensemble. L’entreprise a beaucoup emprunté pour acheter sa réserve de Bitcoin, puis a commencé à trader à des prix bien au-dessus de la valeur de ses avoirs en Bitcoin.
Jim Chanos dit que la stratégie induit en erreur les investisseurs de détail
Jimmy a également souligné comment MicroStrategy et d'autres entreprises vendent l'idée de détenir des cryptomonnaies au sein d'un corps corporate. Il a dit qu'ils disent essentiellement aux investisseurs de détail qu'ils devraient attribuer une haute valorisation à ces entreprises simplement parce qu'elles détiennent Bitcoin.
« Si vous regardez où en sont MicroStrategy et maintenant, plus ominieusement, certaines de ses entreprises clones qui lèvent beaucoup d'argent, ce qu'elles font, c'est qu'elles vendent essentiellement aux investisseurs de détail l'idée que nous allons acheter du bitcoin dans une structure d'entreprise. En raison de ce que MicroStrategy a fait, vous devriez nous évaluer à une prime similaire », a déclaré Jimmy. Il a qualifié cette idée de « ridicule ».
Au lieu d'acheter cette proposition, Jim a dit qu'il prenait l'autre côté. Il vend à découvert l'action de MicroStrategy tout en achetant le Bitcoin lui-même. « Nous faisons exactement ce que fait MicroStrategy et Michael Saylor », a-t-il dit. « Nous vendons des actions de MicroStrategy et achetons des bitcoins et, en gros, achetons quelque chose pour 1 $, le vendons pour deux dollars et demi. »
Jimmy croit que cette configuration joue en sa faveur car elle met en lumière la déconnexion entre le prix de marché de l'entreprise et la valeur de ce qu'elle possède. Et les chiffres le confirment.
Le stock de Strategy a bondi de plus de 220 % au cours de l'année dernière, tandis que le Bitcoin n'a augmenté que de 70 % pendant la même période. C'est pourquoi Jim a déclaré que son commerce est un "bon baromètre non seulement de l'arbitrage lui-même, mais je pense aussi de la spéculation de détail."
Il n'a pas beaucoup parlé du président Trump durant l'entretien, mais le rallye crypto depuis début avril a été principalement lié à l'annonce des tarifs du président. Trump a montré un soutien public pour la crypto durant cette période, et les prix ont suivi le ton de son administration.
Au moins pendant quelques mois de toute façon, puisque comme l'a rapporté Cryptopolitan ce matin, le marché a en fait cessé de se soucier de Trump après qu'il a tiré un peu trop de tours de trading d'initiés.
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Jimmy Chanos shorte MicroStrategy tout en achetant du Bitcoin, qualifiant l'action de hype surévaluée.
Jimmy Chanos est en train de dump MicroStrategy ( maintenant rebaptisé ‘Strategy’) actions et achète directement des Bitcoins à la place.
S'adressant à Scott Wapner de CNBC lors de la Sohn Investment Conference à New York mardi soir, Jim a expliqué qu'il vendait les actions de l'entreprise et achetait la crypto directement parce que la tactique utilisée par Strategy est surévaluée et basée sur des hypothèses gonflées.
Jim, qui dirigeait Kynikos Associates et conseille maintenant des investisseurs institutionnels depuis son family office, a expliqué que le modèle commercial de Strategy ne ressemble plus à un véritable logiciel. L'entreprise, dirigée par le président Michael Saylor, s'est transformée en un enveloppe publique autour d'un portefeuille crypto.
La société détient actuellement plus de 500 000 Bitcoin, mais Jim a déclaré que le problème n’est pas l’actif ; c’est la manière dont MicroStrategy a structuré l’ensemble. L’entreprise a beaucoup emprunté pour acheter sa réserve de Bitcoin, puis a commencé à trader à des prix bien au-dessus de la valeur de ses avoirs en Bitcoin.
Jim Chanos dit que la stratégie induit en erreur les investisseurs de détail
Jimmy a également souligné comment MicroStrategy et d'autres entreprises vendent l'idée de détenir des cryptomonnaies au sein d'un corps corporate. Il a dit qu'ils disent essentiellement aux investisseurs de détail qu'ils devraient attribuer une haute valorisation à ces entreprises simplement parce qu'elles détiennent Bitcoin.
« Si vous regardez où en sont MicroStrategy et maintenant, plus ominieusement, certaines de ses entreprises clones qui lèvent beaucoup d'argent, ce qu'elles font, c'est qu'elles vendent essentiellement aux investisseurs de détail l'idée que nous allons acheter du bitcoin dans une structure d'entreprise. En raison de ce que MicroStrategy a fait, vous devriez nous évaluer à une prime similaire », a déclaré Jimmy. Il a qualifié cette idée de « ridicule ».
Au lieu d'acheter cette proposition, Jim a dit qu'il prenait l'autre côté. Il vend à découvert l'action de MicroStrategy tout en achetant le Bitcoin lui-même. « Nous faisons exactement ce que fait MicroStrategy et Michael Saylor », a-t-il dit. « Nous vendons des actions de MicroStrategy et achetons des bitcoins et, en gros, achetons quelque chose pour 1 $, le vendons pour deux dollars et demi. »
Jimmy croit que cette configuration joue en sa faveur car elle met en lumière la déconnexion entre le prix de marché de l'entreprise et la valeur de ce qu'elle possède. Et les chiffres le confirment.
Le stock de Strategy a bondi de plus de 220 % au cours de l'année dernière, tandis que le Bitcoin n'a augmenté que de 70 % pendant la même période. C'est pourquoi Jim a déclaré que son commerce est un "bon baromètre non seulement de l'arbitrage lui-même, mais je pense aussi de la spéculation de détail."
Il n'a pas beaucoup parlé du président Trump durant l'entretien, mais le rallye crypto depuis début avril a été principalement lié à l'annonce des tarifs du président. Trump a montré un soutien public pour la crypto durant cette période, et les prix ont suivi le ton de son administration.
Au moins pendant quelques mois de toute façon, puisque comme l'a rapporté Cryptopolitan ce matin, le marché a en fait cessé de se soucier de Trump après qu'il a tiré un peu trop de tours de trading d'initiés.
Académie Cryptopolitan : Prochainement - Une nouvelle façon de gagner un revenu passif avec DeFi en 2025. En savoir plus