La mise en œuvre de la loi GENIUS, l'avenir du récit des stablecoins
Récemment, la Chambre des représentants des États-Unis a adopté plusieurs lois liées aux crypto-monnaies, parmi lesquelles le projet de loi « GENIUS » devrait bientôt devenir officiellement une loi. Cela marque la première fois que les États-Unis établissent un cadre de réglementation national pour les stablecoins, signalant que les stablecoins entrent progressivement dans le système financier traditionnel. Parallèlement, d'autres grands centres financiers mondiaux accélèrent également le rythme, et le paysage mondial des stablecoins est en train d'être redéfini.
En l'espace de quelques mois, les stablecoins sont passés d'objets de l'examen réglementaire à une nouvelle infrastructure reconnue par les autorités. Ce changement n'est pas accidentel, mais plutôt un tournant structurel dirigé par des forces politiques. En particulier, le tournant politique de l'ère Trump a joué un rôle clé. Trump s'est toujours opposé aux monnaies numériques des banques centrales (CBDC) et a soutenu une approche de dollar numérique dominée par le marché. En soutenant le lancement de USD1 par des entreprises familiales et en promouvant la loi GENIUS, Trump est en train de tenir ses promesses de campagne.
Ces signaux poussent directement les régulateurs mondiaux à réévaluer les stablecoins. En quelques mois, les stablecoins sont passés d'un sujet périphérique dans le cercle crypto à un point focal de discussion au niveau stratégique national. À l'exception de Hong Kong, les principales économies mondiales commencent à accélérer l'établissement de cadres de conformité clairs pour les stablecoins. La réglementation MiCA de l'Union européenne entrera en vigueur en 2024, couvrant entièrement la régulation des actifs cryptographiques. La Corée du Sud a également proposé la "Loi fondamentale sur les actifs numériques", établissant des conditions pour l'émission de stablecoins.
L'adoption de la loi GENIUS n'est pas seulement un assouplissement des réglementations sur les stablecoins aux États-Unis, mais aussi un choix clair en faveur de la route du dollar numérique - abandonnant la monnaie numérique de banque centrale pour soutenir les stablecoins conformes émis par le secteur privé. Cette déclaration pourrait très probablement servir de référence pour la conception réglementaire d'autres pays, propulsant les stablecoins dans le cadre de discussion commun des politiques financières mondiales.
Ces dernières années, le marché des stablecoins a été longtemps dominé par l'USDT et l'USDC, représentant respectivement les chemins de "l'efficacité de circulation" et "de la conformité et de la transparence". L'USDT se concentre sur l'efficacité de la circulation inter-plateformes et le couplage, dominant sur les échanges ; l'USDC, quant à lui, met l'accent sur la conformité des actifs et la transparence, se concentrant sur des scénarios favorables à la réglementation et sur les clients institutionnels.
D'un point de vue global, les stablecoins continuent d'afficher une tendance à la hausse. Au 18 juillet, la capitalisation totale des stablecoins sur l'ensemble du réseau est d'environ 262 milliards de dollars, soit une augmentation de plus de 20 % par rapport au début de l'année. Cela indique qu'au cours de la reprise du marché des cryptomonnaies, les stablecoins demeurent un "point d'entrée" essentiel en matière de liquidité. Le duopole USDT et USDC reste solide, représentant ensemble près de 90 % du marché.
À partir de 2024, de plus en plus d'entreprises financières Web2 et de forces financières traditionnelles commencent à entrer sur le marché, en utilisant des stablecoins pour construire des outils de règlement en chaîne. Par exemple, le PYUSD lancé par PayPal et le USD1 soutenu par de nouveaux capitaux politiques sont des signes représentatifs. Ces nouveaux projets de stablecoins poussent les fonctions des stablecoins à évoluer de "outils de liquidité Web3" vers des ponts de valeur reliant Web3 et le système économique réel. Leurs cas d'utilisation s'étendent progressivement des échanges et des portefeuilles vers des usages multiples tels que la finance de chaîne d'approvisionnement, le commerce transfrontalier, le règlement des travailleurs indépendants, l'OTC, etc.
Cependant, bien que la loi GENIUS ait permis aux stablecoins d'obtenir une reconnaissance institutionnelle, elle a également apporté davantage d'exigences de conformité, établissant des frontières de règles plus claires pour leur développement. Les émetteurs doivent se soumettre à la gestion KYC/AML, les fonds doivent être soumis à une séparation de garde et à un audit tiers, et dans des cas extrêmes, des limites de montant ou des restrictions d'utilisation peuvent être imposées. Cela signifie que les stablecoins ont obtenu un statut légal, mais sont également officiellement entrés dans le "rôle de monnaie réglementée".
Les stablecoins peuvent-ils dépasser les limitations d'application des étiquettes Web3 et devenir la clé pour réaliser un déploiement incrémental ? Le plus grand potentiel de croissance des stablecoins ne se trouve pas dans le cercle interne des cryptomonnaies, mais dans un Web2 plus vaste et dans l'économie réelle mondiale. La principale augmentation de l'USDT et de l'USDC ne provient déjà plus des utilisateurs des interactions sur la chaîne, mais plutôt des petites et moyennes entreprises et des commerçants individuels ayant un fort besoin de règlement transfrontalier, des marchés émergents et des régions financièrement vulnérables qui ne peuvent pas accéder au réseau SWIFT, des résidents de pays en inflation désireux de se libérer de la volatilité de leur monnaie locale, et des créateurs de contenu et freelances qui ne peuvent pas utiliser les principales plateformes de paiement.
En d'autres termes, le plus grand potentiel de croissance des stablecoins ne se trouve pas dans le Web3, mais dans le Web2. La véritable application killer des stablecoins n'est pas "le prochain protocole DeFi", mais "le remplacement des comptes en dollars traditionnels". Cela signifie qu'une fois que les stablecoins deviennent le vecteur fondamental du dollar numérique à l'échelle mondiale, cela touchera inévitablement des nerfs sensibles tels que la souveraineté monétaire, les sanctions financières et l'ordre géopolitique.
Ainsi, la prochaine phase de croissance des stablecoins sera inévitablement liée à la nouvelle configuration de la mondialisation du dollar, et deviendra également un nouveau champ de bataille entre les gouvernements, les institutions internationales et les géants financiers. L'essence de l'émission monétaire a toujours été une extension du pouvoir, qui repose non seulement sur les réserves d'actifs et l'efficacité de la liquidation, mais aussi sur la crédibilité de l'État, l'autorisation réglementaire et la reconnaissance de la position internationale.
Pour que les stablecoins puissent réellement s'infiltrer dans le système économique réel à partir du monde de la cryptographie, s'appuyer uniquement sur les mécanismes du marché ou la logique commerciale ne suffit finalement pas. L'aide à la conformité résultant du tournant des politiques mondiales en 2025 sera certes un moteur important pour que les stablecoins deviennent mainstream, mais cela signifie également qu'ils devront survivre dans des jeux de plus en plus complexes. C'est un jeu à long terme, et nous sommes actuellement à l'étape où il commence réellement.
Voir l'original
Cette page peut inclure du contenu de tiers fourni à des fins d'information uniquement. Gate ne garantit ni l'exactitude ni la validité de ces contenus, n’endosse pas les opinions exprimées, et ne fournit aucun conseil financier ou professionnel à travers ces informations. Voir la section Avertissement pour plus de détails.
17 J'aime
Récompense
17
7
Reposter
Partager
Commentaire
0/400
RetailTherapist
· 07-19 13:55
C'est encore difficile à dire si la réglementation est une bonne ou une mauvaise chose ?!
Voir l'originalRépondre0
rekt_but_resilient
· 07-19 13:51
C'est encore mieux d'acheter des jetons Du Ma.
Voir l'originalRépondre0
DefiPlaybook
· 07-19 13:47
La régulation arrive, les acteurs des stablecoins ont gagné gros.
Voir l'originalRépondre0
MEVHunter
· 07-19 13:41
Le cadre réglementaire a été publié, j'ai déjà commencé à écrire un bot d'Arbitrage.
Le projet de loi GENIUS propulse les stablecoins vers le grand public, alors que la reconfiguration mondiale est imminente.
La mise en œuvre de la loi GENIUS, l'avenir du récit des stablecoins
Récemment, la Chambre des représentants des États-Unis a adopté plusieurs lois liées aux crypto-monnaies, parmi lesquelles le projet de loi « GENIUS » devrait bientôt devenir officiellement une loi. Cela marque la première fois que les États-Unis établissent un cadre de réglementation national pour les stablecoins, signalant que les stablecoins entrent progressivement dans le système financier traditionnel. Parallèlement, d'autres grands centres financiers mondiaux accélèrent également le rythme, et le paysage mondial des stablecoins est en train d'être redéfini.
En l'espace de quelques mois, les stablecoins sont passés d'objets de l'examen réglementaire à une nouvelle infrastructure reconnue par les autorités. Ce changement n'est pas accidentel, mais plutôt un tournant structurel dirigé par des forces politiques. En particulier, le tournant politique de l'ère Trump a joué un rôle clé. Trump s'est toujours opposé aux monnaies numériques des banques centrales (CBDC) et a soutenu une approche de dollar numérique dominée par le marché. En soutenant le lancement de USD1 par des entreprises familiales et en promouvant la loi GENIUS, Trump est en train de tenir ses promesses de campagne.
Ces signaux poussent directement les régulateurs mondiaux à réévaluer les stablecoins. En quelques mois, les stablecoins sont passés d'un sujet périphérique dans le cercle crypto à un point focal de discussion au niveau stratégique national. À l'exception de Hong Kong, les principales économies mondiales commencent à accélérer l'établissement de cadres de conformité clairs pour les stablecoins. La réglementation MiCA de l'Union européenne entrera en vigueur en 2024, couvrant entièrement la régulation des actifs cryptographiques. La Corée du Sud a également proposé la "Loi fondamentale sur les actifs numériques", établissant des conditions pour l'émission de stablecoins.
L'adoption de la loi GENIUS n'est pas seulement un assouplissement des réglementations sur les stablecoins aux États-Unis, mais aussi un choix clair en faveur de la route du dollar numérique - abandonnant la monnaie numérique de banque centrale pour soutenir les stablecoins conformes émis par le secteur privé. Cette déclaration pourrait très probablement servir de référence pour la conception réglementaire d'autres pays, propulsant les stablecoins dans le cadre de discussion commun des politiques financières mondiales.
Ces dernières années, le marché des stablecoins a été longtemps dominé par l'USDT et l'USDC, représentant respectivement les chemins de "l'efficacité de circulation" et "de la conformité et de la transparence". L'USDT se concentre sur l'efficacité de la circulation inter-plateformes et le couplage, dominant sur les échanges ; l'USDC, quant à lui, met l'accent sur la conformité des actifs et la transparence, se concentrant sur des scénarios favorables à la réglementation et sur les clients institutionnels.
D'un point de vue global, les stablecoins continuent d'afficher une tendance à la hausse. Au 18 juillet, la capitalisation totale des stablecoins sur l'ensemble du réseau est d'environ 262 milliards de dollars, soit une augmentation de plus de 20 % par rapport au début de l'année. Cela indique qu'au cours de la reprise du marché des cryptomonnaies, les stablecoins demeurent un "point d'entrée" essentiel en matière de liquidité. Le duopole USDT et USDC reste solide, représentant ensemble près de 90 % du marché.
À partir de 2024, de plus en plus d'entreprises financières Web2 et de forces financières traditionnelles commencent à entrer sur le marché, en utilisant des stablecoins pour construire des outils de règlement en chaîne. Par exemple, le PYUSD lancé par PayPal et le USD1 soutenu par de nouveaux capitaux politiques sont des signes représentatifs. Ces nouveaux projets de stablecoins poussent les fonctions des stablecoins à évoluer de "outils de liquidité Web3" vers des ponts de valeur reliant Web3 et le système économique réel. Leurs cas d'utilisation s'étendent progressivement des échanges et des portefeuilles vers des usages multiples tels que la finance de chaîne d'approvisionnement, le commerce transfrontalier, le règlement des travailleurs indépendants, l'OTC, etc.
Cependant, bien que la loi GENIUS ait permis aux stablecoins d'obtenir une reconnaissance institutionnelle, elle a également apporté davantage d'exigences de conformité, établissant des frontières de règles plus claires pour leur développement. Les émetteurs doivent se soumettre à la gestion KYC/AML, les fonds doivent être soumis à une séparation de garde et à un audit tiers, et dans des cas extrêmes, des limites de montant ou des restrictions d'utilisation peuvent être imposées. Cela signifie que les stablecoins ont obtenu un statut légal, mais sont également officiellement entrés dans le "rôle de monnaie réglementée".
Les stablecoins peuvent-ils dépasser les limitations d'application des étiquettes Web3 et devenir la clé pour réaliser un déploiement incrémental ? Le plus grand potentiel de croissance des stablecoins ne se trouve pas dans le cercle interne des cryptomonnaies, mais dans un Web2 plus vaste et dans l'économie réelle mondiale. La principale augmentation de l'USDT et de l'USDC ne provient déjà plus des utilisateurs des interactions sur la chaîne, mais plutôt des petites et moyennes entreprises et des commerçants individuels ayant un fort besoin de règlement transfrontalier, des marchés émergents et des régions financièrement vulnérables qui ne peuvent pas accéder au réseau SWIFT, des résidents de pays en inflation désireux de se libérer de la volatilité de leur monnaie locale, et des créateurs de contenu et freelances qui ne peuvent pas utiliser les principales plateformes de paiement.
En d'autres termes, le plus grand potentiel de croissance des stablecoins ne se trouve pas dans le Web3, mais dans le Web2. La véritable application killer des stablecoins n'est pas "le prochain protocole DeFi", mais "le remplacement des comptes en dollars traditionnels". Cela signifie qu'une fois que les stablecoins deviennent le vecteur fondamental du dollar numérique à l'échelle mondiale, cela touchera inévitablement des nerfs sensibles tels que la souveraineté monétaire, les sanctions financières et l'ordre géopolitique.
Ainsi, la prochaine phase de croissance des stablecoins sera inévitablement liée à la nouvelle configuration de la mondialisation du dollar, et deviendra également un nouveau champ de bataille entre les gouvernements, les institutions internationales et les géants financiers. L'essence de l'émission monétaire a toujours été une extension du pouvoir, qui repose non seulement sur les réserves d'actifs et l'efficacité de la liquidation, mais aussi sur la crédibilité de l'État, l'autorisation réglementaire et la reconnaissance de la position internationale.
Pour que les stablecoins puissent réellement s'infiltrer dans le système économique réel à partir du monde de la cryptographie, s'appuyer uniquement sur les mécanismes du marché ou la logique commerciale ne suffit finalement pas. L'aide à la conformité résultant du tournant des politiques mondiales en 2025 sera certes un moteur important pour que les stablecoins deviennent mainstream, mais cela signifie également qu'ils devront survivre dans des jeux de plus en plus complexes. C'est un jeu à long terme, et nous sommes actuellement à l'étape où il commence réellement.