L'industrie du chiffrement entre dans l'ère de la valeur des revenus : Pump.Fun, Hyperliquid et la nouvelle logique d'investissement
Récemment, le marché du chiffrement subit un changement de paradigme. Les tokens purement Meme perdent progressivement de leur importance, remplacés par des modèles de tokens capables de générer des revenus réels. Mike Dudas, partenaire de 6th Man Ventures, a partagé ses réflexions sur cette tendance dans le dernier épisode de son podcast.
Le succès de Pump.Fun et le nouveau modèle d'émission de jetons
L'émergence de Pump.Fun prouve la forte demande du marché pour les actifs tokenisés. Elle a apporté une toute nouvelle structure d'actifs originaux à l'écosystème Solana, similaire à la contribution précoce de Bitcoin et d'Ethereum à l'écosystème de chiffrement. Bien que les imitateurs soient légion, Pump.Fun reste en tête.
Certaines nouvelles plateformes tentent de lier les jetons aux revenus des entreprises, mais cette pratique comporte des risques. Mike avertit que même si il est clairement indiqué dans la déclaration de non-responsabilité que les jetons ne sont pas liés à l'entreprise, les utilisateurs peuvent toujours mal interpréter et penser que détenir des jetons équivaut à posséder des droits sur les revenus de l'entreprise. En revanche, Pump.Fun souligne clairement que ses jetons sont des "Meme coins sans valeur", évitant ainsi ce risque juridique et éthique potentiel.
La chute des pureMeme tokens
Mike pense que l'ère des tokens Meme, reposant uniquement sur le consensus et la communauté, touche à sa fin. Le bruit du marché augmente, et les utilisateurs deviennent de plus en plus sceptiques à l'égard des tokens qui n'ont pas de valeur réelle. À l'avenir, les projets qui souhaitent se démarquer devront proposer un mécanisme de capture de revenus.
Avec l'éclaircissement progressif du cadre réglementaire, les équipes qui ne peuvent pas s'adapter aux changements du marché perdront l'attrait des investisseurs. Actuellement, les deux modèles de retour de valeur les plus courants sur le marché du chiffrement sont le rachat et la distribution des frais.
Analyse de cas du mécanisme de rachat de Hyperliquid
Hyperliquid a établi une forte confiance sur le marché en retournant directement les revenus d'exploitation aux détenteurs de jetons grâce à un mécanisme de rachat. Bien que certains remettent en question le fait que des rachats à des niveaux élevés peuvent entraîner un gaspillage de capital, l'effet réel est tout le contraire. Tant que les revenus restent stables, les rachats peuvent fournir un soutien solide au prix des jetons et créer un cycle positif.
Ce modèle est particulièrement efficace dans le domaine du chiffrement, car il ne s'agit pas seulement d'un moyen de distribution de dividendes, mais également d'un signal économique fort lié aux tokens. Il transmet au marché le message que l'équipe du projet s'engage à redonner à la communauté, renforçant ainsi la confiance des investisseurs.
chiffrement investissement nouvelle logique
L'industrie du chiffrement est passée du "Mode Facile" au "Mode Difficile". Les projets ont besoin de véritables produits, de revenus et d'une base d'utilisateurs pour construire la valeur des tokens. Le financement du marché augmente, l'écosystème global entre dans une phase de développement de haute qualité.
Les investissements précoces deviennent plus prudents, les fonds étant plus enclins à investir dans des projets en phase intermédiaire et avancée ayant déjà une tendance de croissance évidente. Cependant, cela offre également des opportunités aux fondateurs précoces réellement engagés dans le développement à long terme.
Mike a déclaré qu'ils se concentraient à nouveau sur des applications grand public, telles que Football.fun et Worm. Ces applications peuvent attirer les utilisateurs à être actifs sur la chaîne à long terme, établissant leur propre souveraineté d'actifs, plutôt que de le faire uniquement pour des gains à court terme.
Critique de la stratégie "n'investir que dans les infrastructures"
Mike a formulé des critiques acerbes à l'égard de certains fonds qui n'investissent que dans des projets d'infrastructure. Il estime que ces fonds considèrent souvent les projets d'infrastructure comme des outils d'arbitrage, cherchant à se retirer avant le lancement des tokens, ce qui est destructeur pour l'industrie à long terme.
Il appelle l'industrie à réfléchir à cette pratique, soulignant que cette stratégie, bien que économiquement raisonnable en apparence, représente en réalité une mauvaise allocation du capital, ne créant pas de valeur à long terme, et risquant plutôt de détruire de la valeur.
Leçons tirées du capital-risque
Grâce à ses nombreuses années d'expérience en capital-risque, Mike a résumé quelques points clés.
Dans le domaine du chiffrement, le rôle des individus et des équipes est plus important que dans tout autre domaine. Le succès d'un projet dépend souvent de la capacité d'exécution et d'adaptation de l'équipe.
Le niveau de respect des fondateurs de chiffrement pour l'esprit de contrat est généralement inférieur à celui des industries traditionnelles, les investisseurs doivent se préparer à faire face à des situations imprévues.
La haute volatilité et l'imprévisibilité du marché du chiffrement peuvent entraîner des trajectoires de gains extrêmes, mais s'accompagnent également de risques élevés.
Les investisseurs doivent apprendre à réguler leurs émotions et à penser à long terme pour faire face aux fluctuations extrêmes du marché et aux échecs fréquents.
Avec la maturation progressive de l'industrie du chiffrement, la logique d'investissement évolue également. La transition des jetons purement Meme vers un modèle de capture de revenus marque le développement de l'industrie vers une direction plus durable et plus précieuse. Cependant, ce processus reste rempli de défis et d'incertitudes, nécessitant des investisseurs de rester vigilants et adaptables.
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ApeEscapeArtist
· 08-05 21:40
meme est mort, l'actif numérique est la voie royale
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AirdropNinja
· 08-05 11:04
purement jouer avec des memes est déjà condamné
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GasWhisperer
· 08-05 10:53
l'argent des memecoins commence enfin à affluer vers un rendement réel... les motifs de gas avaient prédit ce changement il y a des mois pour être honnête
Le secteur du chiffrement entre dans l'ère de la valeur des revenus, Pump.Fun et Hyperliquid mènent une nouvelle logique d'investissement.
L'industrie du chiffrement entre dans l'ère de la valeur des revenus : Pump.Fun, Hyperliquid et la nouvelle logique d'investissement
Récemment, le marché du chiffrement subit un changement de paradigme. Les tokens purement Meme perdent progressivement de leur importance, remplacés par des modèles de tokens capables de générer des revenus réels. Mike Dudas, partenaire de 6th Man Ventures, a partagé ses réflexions sur cette tendance dans le dernier épisode de son podcast.
Le succès de Pump.Fun et le nouveau modèle d'émission de jetons
L'émergence de Pump.Fun prouve la forte demande du marché pour les actifs tokenisés. Elle a apporté une toute nouvelle structure d'actifs originaux à l'écosystème Solana, similaire à la contribution précoce de Bitcoin et d'Ethereum à l'écosystème de chiffrement. Bien que les imitateurs soient légion, Pump.Fun reste en tête.
Certaines nouvelles plateformes tentent de lier les jetons aux revenus des entreprises, mais cette pratique comporte des risques. Mike avertit que même si il est clairement indiqué dans la déclaration de non-responsabilité que les jetons ne sont pas liés à l'entreprise, les utilisateurs peuvent toujours mal interpréter et penser que détenir des jetons équivaut à posséder des droits sur les revenus de l'entreprise. En revanche, Pump.Fun souligne clairement que ses jetons sont des "Meme coins sans valeur", évitant ainsi ce risque juridique et éthique potentiel.
La chute des pureMeme tokens
Mike pense que l'ère des tokens Meme, reposant uniquement sur le consensus et la communauté, touche à sa fin. Le bruit du marché augmente, et les utilisateurs deviennent de plus en plus sceptiques à l'égard des tokens qui n'ont pas de valeur réelle. À l'avenir, les projets qui souhaitent se démarquer devront proposer un mécanisme de capture de revenus.
Avec l'éclaircissement progressif du cadre réglementaire, les équipes qui ne peuvent pas s'adapter aux changements du marché perdront l'attrait des investisseurs. Actuellement, les deux modèles de retour de valeur les plus courants sur le marché du chiffrement sont le rachat et la distribution des frais.
Analyse de cas du mécanisme de rachat de Hyperliquid
Hyperliquid a établi une forte confiance sur le marché en retournant directement les revenus d'exploitation aux détenteurs de jetons grâce à un mécanisme de rachat. Bien que certains remettent en question le fait que des rachats à des niveaux élevés peuvent entraîner un gaspillage de capital, l'effet réel est tout le contraire. Tant que les revenus restent stables, les rachats peuvent fournir un soutien solide au prix des jetons et créer un cycle positif.
Ce modèle est particulièrement efficace dans le domaine du chiffrement, car il ne s'agit pas seulement d'un moyen de distribution de dividendes, mais également d'un signal économique fort lié aux tokens. Il transmet au marché le message que l'équipe du projet s'engage à redonner à la communauté, renforçant ainsi la confiance des investisseurs.
chiffrement investissement nouvelle logique
L'industrie du chiffrement est passée du "Mode Facile" au "Mode Difficile". Les projets ont besoin de véritables produits, de revenus et d'une base d'utilisateurs pour construire la valeur des tokens. Le financement du marché augmente, l'écosystème global entre dans une phase de développement de haute qualité.
Les investissements précoces deviennent plus prudents, les fonds étant plus enclins à investir dans des projets en phase intermédiaire et avancée ayant déjà une tendance de croissance évidente. Cependant, cela offre également des opportunités aux fondateurs précoces réellement engagés dans le développement à long terme.
Mike a déclaré qu'ils se concentraient à nouveau sur des applications grand public, telles que Football.fun et Worm. Ces applications peuvent attirer les utilisateurs à être actifs sur la chaîne à long terme, établissant leur propre souveraineté d'actifs, plutôt que de le faire uniquement pour des gains à court terme.
Critique de la stratégie "n'investir que dans les infrastructures"
Mike a formulé des critiques acerbes à l'égard de certains fonds qui n'investissent que dans des projets d'infrastructure. Il estime que ces fonds considèrent souvent les projets d'infrastructure comme des outils d'arbitrage, cherchant à se retirer avant le lancement des tokens, ce qui est destructeur pour l'industrie à long terme.
Il appelle l'industrie à réfléchir à cette pratique, soulignant que cette stratégie, bien que économiquement raisonnable en apparence, représente en réalité une mauvaise allocation du capital, ne créant pas de valeur à long terme, et risquant plutôt de détruire de la valeur.
Leçons tirées du capital-risque
Grâce à ses nombreuses années d'expérience en capital-risque, Mike a résumé quelques points clés.
Dans le domaine du chiffrement, le rôle des individus et des équipes est plus important que dans tout autre domaine. Le succès d'un projet dépend souvent de la capacité d'exécution et d'adaptation de l'équipe.
Le niveau de respect des fondateurs de chiffrement pour l'esprit de contrat est généralement inférieur à celui des industries traditionnelles, les investisseurs doivent se préparer à faire face à des situations imprévues.
La haute volatilité et l'imprévisibilité du marché du chiffrement peuvent entraîner des trajectoires de gains extrêmes, mais s'accompagnent également de risques élevés.
Les investisseurs doivent apprendre à réguler leurs émotions et à penser à long terme pour faire face aux fluctuations extrêmes du marché et aux échecs fréquents.
Avec la maturation progressive de l'industrie du chiffrement, la logique d'investissement évolue également. La transition des jetons purement Meme vers un modèle de capture de revenus marque le développement de l'industrie vers une direction plus durable et plus précieuse. Cependant, ce processus reste rempli de défis et d'incertitudes, nécessitant des investisseurs de rester vigilants et adaptables.